Копипаст | Что такое Stableсoins?

1

Что такое Stableсoins?

Stableсoins — криптовалюты с фиксированным курсом, либо же устойчивые к значительным его колебаниям. Этот класс цифровых активов добавляет к известным достоинствам криптовалют еще и низкую волатильность курса (либо практически полное ее отсутствие). Ее можно достичь посредством привязки Stableсoins к различным активам (включая фиатные валюты, золото, СПЗ, цифровые валюты или корзины криптоактивов), либо путем воспроизведения на децентрализованной основе некоторых элементов монетарной политики, используемых центробанками (концепция Seigniorage Shares).

2

Для чего нужны Stableсoins?

Stableсoins отлично выполняют не только функцию средства обмена — благодаря стабильности курса они также могут эффективно выступать единицей учета и средством сбережения. Это может позволить множеству людей получать зарплату в криптовалюте, не опасаясь резкого снижения ее курса. Stableсoins могут стать альтернативой фиатным валютам для жителей экономически нестабильных стран, где высокая инфляция и существенные валютные ограничения. Также «стабильные монеты» могут быть эффективно задействованы на рынке криптовалютных кредитов и деривативов. Кроме того, уже долгое время Stableсoins пользуются популярностью среди трейдеров, которые покупают более волатильные криптовалюты «на низах», а затем продают их подороже в периоды восстановления рынка.

3

Какими бывают Stableсoins по типу обеспечения?

В зависимости от лежащего в основе Stableсoins обеспечения, можно выделить три основные категории «стабильных монет»:

— подкрепленные фиатными валютами (примеры: Tether, TrueUSD);
— обеспеченные цифровой валютой или корзиной криптовалют (BitUSD от Bitshares, созданные на платформе MakerDAO и обеспеченные Ether токены Dai);
— необеспеченные (Seigniorage Shares).

4

Как устроены Stableсoins, обеспеченные фиатом?

Stableсoins этого типа представляют собой долговые обязательства. Каждый такой Stableсoin соответствует единице фиатной валюты, хранящейся у третьей стороны (например, в депозитарном банке). К примеру, пользователь вносит депозит в USD на банковский счет и получает Stablecoins в соотношении 1:1. Когда он захочет вернуть свои доллары, эмитент ликвидирует соответствующее количество его Stablecoins и вернет ему требуемую сумму в этой фиатной валюте.

По аналогичной схеме работает DigixDAO, за исключением того, что в качестве залогового обеспечения для нее выступает золото, а не фиатная валюта.

5

В чем особенность Stableсoins, обеспеченных криптовалютой?

Для обеспечения Stableсoins такого типа используется криптовалюта или корзина цифровых валют. Такие монеты, как правило, обеспечены криптоактивами в соотношении, превышающем 1:1. Поскольку криптовалюты высоковолатильны, столь высокие требования к залогу минимизируют риски неплатежеспособности эмитента Stableсoins в периоды обвала рынка.

6

Как поддерживается курс необеспеченных Stableсoins?

Stableсoins могут и не быть обеспеченными фиатом, криптовалютой или какими-либо другими активами.

Seigniorage Shares — концепция криптовалют, привязанных к фиату, не требующих при этом залогового обеспечения в других активах. Она предполагает воспроизведение на децентрализованной основе приемов, схожих с теми, что используют центробанки.

Например, для поддержания цены «стабильной монеты» эмитент алгоритмически изменяет объем предложения таких Stableсoins.

Так, если цена «заменителя USD» находится выше отметки в $1, смарт-контракт выпустит дополнительные «стабильные монеты». Их он будет продавать на открытом рынке до тех пор, пока цена не снизится до целевой отметки. С другой стороны, эмитент выкупает токены с целью поддержания цены «стабильной монеты» в периоды чрезмерно низкого ее курса. Если же возможности поддержки курса уже исчерпаны, а цена Stableсoins по-прежнему ниже $1, то эмитент выпускает так называемые «Seigniorage Shares». Последние дают возможность держателям Stableсoins получать в будущем доход от сеньоража (прибыли эмитента).

Нетрудно догадаться, что устойчивость такой системы напрямую зависит от спроса на подобного рода Stableсoins. Эта схема может рухнуть, если у пользователей пропадет доверие к таким монетам (особенно если курс их продолжает падать, возможности выкупа коинов исчерпаны, а спрос на Seigniorage Shares незначителен, либо отсутствует).

В качестве примеров таких Stableсoins можно отметить Basis и Havven.

7

Какие преимущества и недостатки у обеспеченных фиатом Stableсoins?

Преимущества:

— просты для понимания;
— стопроцентная устойчивость (при условии полной обеспеченности);
— невысокая подверженность к уязвимостям и рискам хакерских атак на сеть (поскольку залог не содержится в блокчейне).

Недостатки:

— необходимость доверять третьей стороне — кастодиану, хранящему фиатную валюту;
— требуется участие еще одной третьей стороны — аудитора, который проверял бы соответствие объема залогового обеспечения предложению выпущенных на рынок токенов;
— затратный и медленный вывод в фиат;
— высокая степень регулирования.

8

Какие есть плюсы и минусы у Stableсoins, обеспеченных криптовалютой?

Плюсы:

— нет необходимости полагаться на третью сторону, обеспечивающую хранение залогового обеспечения;
более высокий уровень децентрализации;
— ончейн-транзакции дают возможность более оперативно регулировать предложение «стабильных монет»;
— более высокая ликвидность, чем у обеспеченных фиатом Stablecoins (достаточно лишь одной ончейн-транзакции, чтобы погасить «стабильные монеты» соответствующей суммой в криптовалюте);
— высокий уровень прозрачности при отсутствии необходимости во внешнем аудиторе (мониторинг доступен для каждого).

Минусы:

— не столь высокая степень стабильности курса по сравнению со Stablecoins, обеспеченными фиатом;
вероятность автоматического погашения в залоговую криптовалюту при резком падении курса «стабильных монет»;
— зависимость от жизнеспособности другой криптовалюты (или корзины цифровых активов);
— несколько более сложная система по сравнению со Stablecoins, обеспеченных фиатом.

9

Какие преимущества и недостатки у необеспеченных Stablecoins?

Преимущества:

— нет необходимости в залоговом обеспечении;
— теоретически, более высокая степень децентрализации и независимости, поскольку нет привязки к каким-либо фиатным валютам или криптоактивам (однако при общем падении рынка криптовалют возможно снижение спроса на Seigniorage Shares).

Недостатки:

— более сложный монетарный механизм;
— необходимость в устойчивом спросе на подобного рода Stablecoins;
— высокая степень уязвимости к потрясениям на криптовалютном рынке (так, в случае обвала рынка может быть затруднительным погашение таких монет);
— сложность анализа и оценки жизнеспособности подобных монетарных систем.
=
forklog.com/chto-takoe-stablesoins/
=
Мой канал Telegram: t.me/cryptothrash
=
Мой Twitter: www.twitter.com/uberipuzo
=
Список перспективных крипто-проектов (периодически обновляется) : 
goo.gl/u5hgK2
=
Все свежие раздачи бесплатных токенов (айрдропы):
goo.gl/uvLnVh
=
«Облачный майнинг».
HASHFLARE: t.co/wk7ETJPwkg
GENESIS MINING: t.co/BJOb65tFeZ = Промокод на скидку 3% — Uv31rm
CCG Mining: t.co/MlRRKzr71G
NuVoo Mining: t.co/ofRkZZz2rb
=
Аппаратные крипто-кошельки.
LEDGER NANO S: goo.gl/i4XNom
=
Кошельки и платёжные системы.
PAYEER: goo.gl/tDavne (обмен BTC,ETH,USD,EUR,RUR)
ADVCASH: goo.gl/qTy5z5
Cryptopay: t.co/cBftsLacoF
=
Крипто-биржи.
YOBIT: goo.gl/irx0NL
EXMO: goo.gl/cMhZR6
CEX: goo.gl/b7A3hS = Margin Trading 
BINANCE: goo.gl/GEHpHx
=
Обмен криптовалют на фиат.
LOCALBITCOINS: goo.gl/v2hNf6
BTC banker: goo.gl/59Z9QD
=