Рецензии на книги | Рекомендую книгу для всех трейдеров

Удивительно, что после стольких лет на рынке, я не прочитал эту книгу. Эту книгу должен прочитать каждый трейдер.

Ларри торговал возврат к среднему. «В коротких временных промежутках рыночные цены скачут вверх-вниз, перемещаясь выше и ниже точки равновесия, которую я мог бы назвать средней ценой. Моей целью стало определение чрезмерно низкого значения цены, провоцирующее обратный подъем к средней величине.»

Ларри учит определять краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные максимумы и минимумы на дневных графиках. Сначала автор называл эти краткосрочные изменения окруженными (ringed) максимумами и минимумами – из уважения к работе, проделанной в 1930-е годы Генри Вилером Чейзом (Henry Wheeler Chase).

Автор умеет определять циклы, т.е. он знает вершины, Но не знает величины будущего движения.

При трендовой торговле в лонг внутри дня рекомендует входить после проторговки у цены открытия дня или выше. Верно и обратное для шорта.

Использует правило: «Более высокие цены облигаций США оказывают на акции бычье воздействие, а более низкие-медвежье.  Золото влияет на облигации США.»

«Одним из истинно великих трейдеров периода с 1960 года по 1983 год был Фрэнки Джо (Frankie Joe). Фрэнки обладал большим умом и сумел выработать собственный подход к торговле. После трех лет дружбы он показал мне свою технику, состоявшую в том, что на фондовом рынке нужно было продавать на подъемах и покупать на падениях (торговал возврат к среднему). На тот период это была великолепная техника, и она принесла Фрэнки состояние.

Затем появился в высшей степени предсказуемый и все же непредсказуемый самый бычий из всех бычьих рынков, порожденный налоговыми и бюджетными сокращениями Рональда Рейгана. Но никто не предвидел, что в течение долгого времени не будет никаких откатов, как мы это наблюдали в последующие 18 лет. Этого не предвидел даже один из самых великих трейдеров всех времен Фрэнки Джо. Он продолжал продавать на подъемах и никогда не закрывался на падениях; их попросту не было. В конечном итоге он так расстроился из-за потерь и отсутствия успеха, что покончил жизнь самоубийством.»

 «В поведении цен присутствует большая доля хаотичности, но оно (поведение) далеко от полностью случайного.

Начнем со следующего: если мы подбросим монету 100 раз, 50 раз она упадет орлом и 50 раз – решкой. При каждом очередном броске существует 50-процентная вероятность, что выпадет орел и такая же вероятность, что выпадет решка. Шансы не меняются, поскольку это случайная игра.

Будь это положение справедливым в отношении рынка, закрывайся цены с повышением в 50 процентах случаев, то после каждого закрытия мы ожидали бы, что и впредь закрытия будут происходить с повышением в 50 процентах случаев, причем эта 50процентная вероятность распространялась бы на каждый последующий отрезок времени. То же самое относится и к закрытию с понижением: в 50 процентах случаев после закрытия вниз, мы должны были бы увидеть повторение; точно так же в 50 процентах случаев после повторного закрытия вниз, мы наблюдали бы третье закрытие с понижением. Однако в реальном мире торговли, дело обстоит не так, что может означать только то, что поведение цен не полностью случайное!

В Таблице 1.1 показаны процентные доли цен закрытия с повышением на самых различных рынках. Какие-либо критерии не использовались, компьютер просто покупал при открытии ежедневной торговой сессии и продавал при ее закрытии. Вместо результата 50/50 мы получили небольшое отклонение: в 53,2 процентах всех случаев цена закрытия оказалась выше, чем цена открытия. Этого не должно было быть.

Таблица 1.1 Товарные фьючерсы. Сравнение цен закрытия с ценами открытия

Таблица 1.2 Товарные фьючерсы. Количество закрытий с превышением после однократного и двукратного закрытия вниз»

Ларри вводит понятие «ударный день», ловушка для покупателей, ловушка для продавцов.

Вводит понятие гэп и закрытие ниже вчерашнего максимума. Верно  и обратное.

Ларри предлагает найти дни, когда вероятность выиграть выше, чем обычно. Например, на тестах он доказывает, что такой сценарий повышает вашу вероятность: «Облигации выше, чем 15 дней назад» + «SP500 в пятницу закрылся понижением», то надо покупать SP500 на следующий день по цене открытия.

Ларри правильно определяет топливо для движений цен: это трейдеры, которые пересиживают убытки и выходят с убытком или маржинколлу.

 Автор уделяет много времени психологии торговли и правилу расчета позиции для входа.

Управление капиталом. Критерий Келли. Вот она, эта формула, в которой F означает сумму денег на вашем торговом счете, которой вы поддерживаете каждую сделку: F = ((R + 1) x P – 1) / R,

где, P – количество прибыльных сделок системы в процентах; R – отношение прибыльных сделок к убыточным сделкам.  

Но у этой формулы есть недостаток.

Ральф Винс написал три большие книги. Первой была – Математика управления капиталом (The Mathematics of Money Management), за ней последовали – Формулы управления портфелем (Portfolio Management Formulas) и моя любимая – Новое управление капиталом (The New Money Management). Все они вышли в издательстве John Wiley & Sons и должны быть прочитаны каждым серьезным трейдером или управляющим финансами.

Ларри часто ссылается на книгу Дж. Мерфи «Технический анализ», но при этом не упоминает трендовые линии, уровни поддержки и сопротивления.

«Я могу ничего не зарабатывать 7 месяцев подряд. Поэтому я пишу книги. Продажа книг приносит доход.»

Большинству из вас не следует бросать работу и становится трейдерами.

Ларри не читает Wall Street J., не смотрит CNBC, он читает платные бюллетени.

Недостаток книги: нет понятия волатильности 5 мин графиков, часовых графиков для определения стопа при входе в сделку. Везде фиксированный стоп в долларах.