Яндекс - простой расчет цены акций Yandex N.V. в сделке с новыми акционерами МКАО Яндекс

ВСем привет

Общая сумма сделки 475 млрд.
1 часть: 230 кэш +67,8 млн акций
2 часть: 135 кэш либо акции до 108,2 млн акций, либо произвольная комбинация кэш/акции.

Предположим что по 2 части полностью платится кэш. Тогда из общей суммы сделки вычитаем весь кэш: 475-230-135=110 млрд руб. Значит эти 110 млрд — это оценка 67,8 млн акций в сделке. Получается 1622 руб. Шок — в евроклире она столько примерно и стоит.

Если будет выкуп (кто будет выкупать?), то вряд ли дороже этой цифры. Впрочем, если умножить на 2 — типа компенсировать миноритариям дисконт 50% выкупа активов у инорезов, то будет текущая цена )))

Выкуп более менее реальный вариант. Конвертация не понятно как могла бы пройти в принципе: нужна или допэмиссия нового мкао, что означает размытие долей уважаемых новых акционеров. И вряд ли они хотят уменьшать свои доли, причем с гарантированным заруиниваем акционерной стоимости.
Либо кто то должен поделиться уже выпущенными акциями, получив взамен голландскую пустышку.

Возможно у какого-то крупняка выкупают бумаги прямо сейчас.

Вобщем выглядит так, что лучше чем текущая цена на бирже — никто не предложит. А значит путь дорога сильно вниз. НО (!) до этого на предстоящем делистинге возможен лютый шортсквиз. Возможно его устроят как раз на отчете 15 февраля.

Последний рост бумаги на 50% за 1.5 мес можно объяснить сбором минимально необходимого объема 67,8 млн шт для 1 части сделки. Покупать акции для 2 части бессмысленно за такие бешеные деньги, которые просят сегодня на мамбе. Как только отчитаются о закрытии 1 части, яндекс н.в. станет никому не нужна от слова совсем. Особенно если вместе с этим не появится схема для миноров. А судя по тому, что схему не опубликовали вместе с продажей активов дешевле на 50% реальной стоимости, ее просто нет.