Заседание ФРС, большие доходы от технологических компаний и январский отчет о занятости: что нужно знать на этой неделе

 Акции закрыли еще одну неделю, колеблясь вблизи рекордных максимумов, поскольку ожидается одна из самых загруженных недель квартала для встречи инвесторов.

Доходы пяти технологических компаний «Великолепной семерки» — Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META) — станут ярким акцентом недели, насыщенной квартальными отчетами. В общей сложности 106 компаний из индекса S&P 500, включая шесть компонентов Dow, планируют отчитаться на предстоящей неделе, согласно FactSet.

В среду днем ​​ФРС собирается объявить о своем последнем политическом решении. Инвесторы ожидают, что центральный банк оставит процентные ставки без изменений в диапазоне от 5,25% до 5,50%. Инвесторы будут внимательно следить за любыми комментариями во время конференции председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду о том, когда Федеральная резервная система может начать снижать ставки.

В пятницу будет опубликован январский отчет о занятости, в котором экономисты ожидают небольшого снижения количества новых рабочих мест, в то время как уровень безработицы, по прогнозам, останется неизменным на уровне 3,7%.

В другом месте графика ключевые обновления активности в производственном секторе экономики и сфере услуг, а также последние данные о вакансиях подчеркивают экономическую сторону ситуации.

Помимо крупных технологических компаний, в календаре отчетности возглавляют результаты AMD (AMD), Starbucks (SBUX), Pfizer (PFE), CVX), Exxon Mobil (XOM) и Boeing (BA).

Акции войдут в последнюю неделю месяца вблизи исторических максимумов. После неудачного начала года индексы S&P 500 (^GSPC) и Nasdaq Composite (^IXIC) в январе выросли более чем на 2%. Тем временем промышленный индекс Доу-Джонса (^DJI) вырос более чем на 1%.

Ситуация на рынке значительно изменилась с тех пор, как Джером Пауэлл в последний раз поднимался на трибуну в декабре. Инвесторы агрессивно оценили мартовское снижение ставок, а затем свернули эти ставки, поскольку экономический рост продолжает удивлять своим позитивным потенциалом.

Но несмотря на то, что инфляция упала до самого низкого уровня почти за три года, многие экономисты с Уолл-стрит по-прежнему полагают, что ФРС начнет снижать ставки в ближайшем будущем.

«Пришло время чиновникам ФРС одержать победу и вскоре начать снижать уровень ограничительной политики», — написал заместитель главного экономиста Capital Economics в США Эндрю Хантер в записке для клиентов в пятницу.

Ставки инвесторов на вопрос о том, когда произойдет это сокращение, по-прежнему неоднозначны. По данным инструмента CME FedWatch, по состоянию на полдень пятницы рынки оценили вероятность снижения ставок ФРС в марте в 47%. Заглядывая в май, инвесторы полагают, что существует 88% вероятность того, что к концу этого заседания ставки снизятся.

Американский экономист Bank of America Майкл Гапен ожидает, что ФРС изменит свое заявление после заседания на более нейтральные формулировки об ограничительной политике, что будет служить «факто уклоном в сторону смягчения». Но он не верит, что Пауэлл и центральный банк пока полностью проявят свою руку.

«Рынки труда остыли, а инфляция снизилась быстрее, чем ожидалось, в отсутствие значительного роста безработицы, но мы не думаем, что ФРС пока готова послать сильный сигнал о своих намерениях», — написал Гапен в заметке для клиентов в пятницу.

Гапен считает, что ФРС выиграет время, чтобы увидеть больше данных. Некоторые из этих данных появятся через несколько дней после заседания ФРС.

Отчет о занятости за январь будет опубликован в 8:30 утра по восточному времени в пятницу. И хотя в последние недели в заголовках новостей доминировали увольнения, экономисты ожидают, что в данных не появятся какие-либо признаки общего замедления рынка труда.

Ожидается, что отчет покажет, что в прошлом месяце в экономике США было добавлено 175 000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, а уровень безработицы немного вырос до 3,8%, согласно данным Bloomberg. В декабре экономика США добавила 216 000 рабочих мест, а уровень безработицы остался неизменным на уровне 3,7%.

«В целом, темы улучшения предложения, охлаждения спроса и общей нормализации рынка труда, вероятно, продолжатся и в январе», — написала команда экономистов Wells Fargo во главе с Джеем Брайсоном в еженедельном сообщении для клиентов. «Хотя рост заработной платы в последнее время держался на удивление хорошо, есть несколько признаков дальнейшего замедления в предстоящие месяцы. В целом, меньше отраслей увеличивают численность персонала каждый месяц, а количество вакансий и планы найма продолжают сокращаться».

Как будто одного только экономического календаря будет недостаточно, чтобы держать инвесторов в напряжении, неделя с крупнейшими корпоративными отчетами за квартал также подготовит почву для того, как компании будут держаться в условиях более высоких процентных ставок.

Анализ FactSet в пятницу показывает, насколько предстоящие доходы могут повлиять на ситуацию на рынке. За исключением Tesla, акции других технологических компаний «Великолепной семерки», как ожидается, станут шестью ведущими драйверами прибыли для индекса S&P 500, обеспечивая годовой рост прибыли на 53,7%. За исключением этих шести компаний, остальные 494 компании сообщат о снижении прибыли на 10,5%.

Пять из этих ключевых компаний — Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon и Apple — собираются отчитаться на предстоящей неделе.

Управляющий директор Evercore ISI Джулиан Эммануэль охарактеризовал реакцию цен на акции на эти отчеты как «критически важную для общего направления рынка».

Еженедельный календарь

Понедельник

Экономические данные: производственная активность ФРБ Далласа, январь (-9,3 ранее)

Доходы: Cleveland Cliffs (CLF), Phillips (PHG), SoFi Technologies (SOFI), Whirlpool (WHR).

Вторник:

Экономические данные: S&P CoreLogic по 20 городам NSA в годовом исчислении (4,87% ранее); Потребительское доверие Conference Board, январь (ожидалось 112,5, ранее 110,7) Количество вакансий JOLTS, декабрь (8,79 миллиона ранее); Деятельность Федерального резервного банка Далласа в сфере услуг, январь (ранее -8,7)

Доходы: Advanced Micro Devices (AMD), Alphabet (GOOGL), Electronic Arts (EA), General Motors (GM), JetBlue (JBLU), Juniper Networks (JNP), Match Group (MTCH), Marathon Petroleum Corporation (MPC), Microsoft (MSFT), Pfizer (PFE), Starbucks (SBUX), UPS (UPS)

Среда

Экономические данные: заявки на ипотеку MBA, неделя, завершившаяся 26 января (3,7%); Частные фонды занятости ADP, январь (ожидается +150 000, ранее +164 000); Индекс стоимости занятости, четвертый квартал (ожидается 1,0%, ранее 1,1%) Решение Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике (изменения процентной ставки не ожидается)

Доходы: Aflac (AFL), Boeing (BA), Hess (HES), Mastercard (MA), MetLife (MET), Novo Nordisk (NVO), Phillips 66 (PSX), Qualcomm (QCOM)

Четверг

Экономические данные: сокращение рабочих мест в Challenger по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, январь (-20,2% ранее); Удельные затраты на оплату труда, четвертый квартал (ожидается +2,6%, ранее -1,2%); Производительность в несельскохозяйственном секторе, четвертый квартал (ожидается +1,6%, ранее +5,2%); Первичные заявки на пособие по безработице, неделя, закончившаяся 27 января (ранее 214 000); S&P Global в производственном секторе США, итоговый результат за январь (предыдущий 50,3); Расходы на строительство в месячном исчислении, декабрь (ожидается +0,5%, ранее – 0,4%); ISM Manufacturing, январь (ожидается 47,5, предыдущее 47,2); Уплаченные цены ISM, январь (ранее 45,2)

Доходы: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Deckers Brand (DECK), Honeywell (HON), Meta (META), Merck (MRK), Royal Caribbean Group (RCL), Peloton (PTON), SiriusXM (SIRI), Skechers (SKX), Tractor Supply (TSCO), The Clorox Company (CLX), United States Steel (X)

Пятница

Экономический календарь: количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, январь (ожидается +175 000, ранее +216 000); Уровень безработицы, январь (ожидалось 3,8%, ранее 3,7%); Средний почасовой заработок в месячном исчислении, январь (ожидается +0,3%, ранее +0,4%); Средний почасовой заработок по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, январь (ожидается +4,1%, ранее +4,1%); Среднее количество отработанных часов в неделю, январь (ожидалось 34,4, ранее — 34,3); Уровень участия в рабочей силе, январь (ранее 62,5%); Настроения Университета Мичигана, итоги января (ожидалось 78,8, предыдущее 78,8); Заводские заказы, декабрь (ожидается +0,5%, предыдущее +2,6%); Заказы на товары длительного пользования, окончание декабря (ранее 0,0%)

Доходы: Chevron (CVX), Exxon Mobil (XOM), Charter Communications (CHTR)