Вышел отчёт Сбера по РПБУ за 2023 год —
www.sberbank.com/ru/investor-relations/groupresults?tab=rpbu
Всё здорово! 115 млрд.руб. прибыли за декабрь, 1,5 трлн.руб. прибыли за год. И вроде должен теперь дать ожидаемые 30 руб. дивидендов на акцию. Но что-то не сильно весело реагируют акции Сбера.
Во-первых, все уже закладывают снижение прибыли Сбербанка в 2024 году, о которой говорит Мурка —
t.me/prime1/168437
И чем тогда ОФЗ хуже Сбербанка?
Но есть и во-вторых… На Дне инвестора 6 декабря Сбер анонсировал переход на новый триггер определения выплаты дивидендов — норматив достаточности базового капитала H20.0, который для выплаты полных дивидендов, должен составлять не менее 13,3% —
www.finam.ru/publications/item/v-novoy-divpolitike-sbera-izmenilsya-trigger-dlya-vyplaty-dividendov-20231206-1411/
Но почему-то Сбер в своих отчётах не показывает значение этого норматива. Похожий по значимости норматив, который Сбер показал в своём отчёте за 2023 год — H1.0, и он таки равен 13,3%. И он снизился за год на 1,4%
Последний раз, когда Сбербанк показывал свой H20.0 ‐ это отчёт за 6 месяцев 2023 года —
www.sberbank.com/ru/investor-relations/groupresults/ifrs_q2_2023 Тогда его значение составляло 13,4%, и при этом сокращение за полгода составляло 0,8%.
Если учесть схожесть по своей сути показателей H1.0 и H20.0, то логично предположить, что за второе полугодие H20.0 сократился (как и H1.0) ещё на 0,6%. И выходим на значение показателя H20.0 по итогу 2023 года — 12,8%.
И это тот самый АХТУНГ!
12,8% меньше заложенных, как триггер 13,3% по H20.0. По этой причине дивиденды Сбера могут быть уменьшены, а часть прибыли направлена на пополнение капитала и резервов.
Я об этом давно предупреждаю. Это может стать очень неприятным сюрпризом для инвесторов.Здесь —
smart-lab.ru/mobile/topic/967462/
И здесь —
smart-lab.ru/mobile/topic/973314/
========
Если Вам понравился материал, поддержите блог лайком 👍
Подписывайтесь на мой блог. Я пишу только о том, о чём принято молчать…
А также в ТГ-канале —
t.me/buratinovsmm
А скоро и вовсе повалится