ЕЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 4.50%

После прошлого заседания ЕЦБ говорил о том, что повышать ставку дальше не будут, поскольку текущие финансовые условия уже достаточно жесткие и лишний хайк может привести к разрушительным последствиям исторического масштаба. Кристин все понимает и сохранила ставку на уровне 4.5%.

Самое важное из пресс-релиза:

—Экономическая активность—

Экономика еврозоны немного сократилась в третьем квартале. Более жесткие условия финансирования и низкий внешний спрос продолжат оказывать давление на экономическую активность в ближайшей перспективе.

Перспективы особенно слабые для строительства и обрабатывающей промышленности, наиболее пострадавших от повышения процентных ставок. Активность в сфере услуг также замедлится в ближайшие месяцы.

Рынок труда остается сильным — уровень безработицы в октябре составил 6.5%. Несмотря на то, что рабочие места растут, общее количество отработанных часов сократилось на 0.1% в 3кв.

—Инфляция—

Инфляция в ноябре снизилась до 2.4% г/г в соответствии с предварительной оценкой Евростата. Это снижение было широкомасштабным. В этом месяце инфляция, вероятно, ускорится из-за эффекта низкой базы стоимости энергии.

Все показатели базовой инфляции снизились в октябре, но внутреннее ценовое давление оставалось повышенным, главным образом из-за сильного роста заработной платы в сочетании с падением производительности. Показатели долгосрочных инфляционных ожиданий в основном составляют около 2%.

—Финансовые и монетарные условия—

Наша ограничительная денежно-кредитная политика продолжает оказывать сильное влияние на более широкие условия финансирования. Ставки по кредитам снова выросли в октябре до 5.3% по бизнес-кредитам и 3.9% по ипотечным кредитам.

Динамика кредитования слабеет: кредиты фирмам сократились на 0.3% г/г в октябре, а кредиты домашним хозяйствам также оставались низкими, увеличившись на 0.6% г/г. На фоне ослабления кредитования и сокращения баланса евросистемы широкая денежная масса М3, продолжала сокращаться. В октябре она упала на 1% г/г.

Банки еврозоны продемонстрировали свою устойчивость. У них высокие показатели достаточности капитала. Однако перспективы финансовой стабильности остаются неустойчивыми. В частности, ситуация может ухудшиться, если стоимость финансирования банков вырастет больше, чем ожидалось, и если все больше заемщиков будут испытывать трудности с погашением своих кредитов.

Прогнозы ЕЦБ:

Инфляция — 2.7% в 2024 году; 2.1% в 2025 году; 1.9% в 2026 году.
Базовая инфляция — 2.7% в 2024 году; 2.3% в 2025 году; 2.1% в 2026 году.
ВВП — 0.8% в 2024 году; 1.5% в 2025 году; 1.5% в 2026 году.

Разбор пресс-конференции Кристин Лагард будет вечером.

Больше в тг: t.me/+j-1B6rRgWcBmZTAy