Финансовые травмы на фондовом рынке

Понедельник начался для Вернона Ламберга как и любой другой рабочий день — чашечка ароматного кофе, чтение финансовых новостей и торги на фондовом рынке.

Однако к концу этого дня он получил такую сильную травму, что в субботу его тело было обнаружено в гостиничном номере в Уотоме, штат Висконсин. Да, он совершил самоубийство...


Этим страшным понедельником был «Черный понедельник» 19 октября 1987 года — в этот день случилось самое большое однодневное падение в истории рынка США. Индекс Dow Jones рухнул более чем на 22%, лишив инвесторов более 500 миллиардов долларов.

Вернон Ламберг потерял более полумиллиона долларов и что-то в нем как будто надломилось, но его сломили не денежные потери. Вот что сказал в его сын через несколько дней после смерти отца: «Он покончил с собой не из-за денег… это был личный позор, с которым он не смог смириться».

Ламберг был не единственным, кто покончил с собой в тот день — другой инвестор по имени Артур Кейн пришел в отделение брокерской конторы Merrill Lynch в Майами и устроил там стрельбу, убив одного сотрудника и затем застрелившись.

В связи с этими трагическими событиями возникает вопрос — что же вызывает подобные финансовые травмы?

Ответ на него в своей книге дает Дэвид Моррис: «Чем более беспомощным чувствовал себя пациент, тем больше была вероятность того, что в итоге он получит психологическую травму».

Но ведь и другие люди в этот день чувствовали себя беспомощными, почему же именно Ламберг и Кейн так остро на него отреагировали? Многие инвесторы потеряли намного больше, но не получили при этом таких психологических травм.

Дэвид Моррис объясняет это следующим образом: «Переживание травмы зависит от субъективного опыта жертвы, то есть от того, как мы воспринимаем финансовую потерю».

Выходит, что такие травмы возникают в результате совокупности двух факторов: беспомощности и собственного восприятия события. Так Ламберг убедил себя, что рыночный крах уничтожил его репутацию, а Кейн нашел виновных в своей неудаче — брокеров фирмы Merrill.

Нормальные воспоминания естественно интегрированы в историю личности — они напоминают домашних животных, то есть поддаются контролю и отслеживаются. С травмирующими воспоминаниями все иначе — они больше похожи на дикую собаку, которая в любой момент готова броситься и укусить.

Многие инвесторы не могут избавиться от таких травмирующих воспоминаний — они прокручивают их в своей голове снова и снова, что в итоге влияет на принятие ими инвестиционных решений. Так одно из исследований показало, что после кризиса 2008 года более 90% финансовых консультантов боялись покупать и удерживать акции.

Да и многие рядовые американские инвесторы так и не нашли в себе силы вернуться на рынок после обвала 2008 года — они не хотят больше испытывать таких болезненных ощущений. У нас после февраля прошлого года наблюдается похожая картина — людям нужно время, чтобы оправиться от тех финансовых травм.

Как же все таки бороться с финансовыми травмами и возможно ли это вообще?

Несмотря на драматические истории, рассказанные мною в начале статьи, распространенность таких случаев сильно преувеличена. Например, случаи с трейдерами, выбрасывающимися из окон, по большей части являются мифами и страшилками.

На самом деле нет никаких доказательств, что число самоубийств растет во время финансовых кризисов, просто в такие моменты пресса обращает на них особое внимание.

Мы не можем управлять рынком, зато в наших силах контролировать собственные мысли — можно считать себя неудачником или винить окружающих, а можно признать, что падения и обвалы являются неотъемлемой частью игры.

Помните, что жизнь после них продолжается, и большинство рынков в конечном итоге восстанавливались после своих падений.

*****

Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм