IMOEX/RTSI/USDRUB

В августе писал об окончании растущего тренда в акциях РФ и в частности IMOEX и всю осень был в нэт шорт позиции по акциям РФ, о чем тоже писал. Месяц назад писал про недооценку рынком риска замедления мировой экономики (aka нефти ниже) и мы дождались таки крутого пике в нефти. Стратегически остаюсь нэт шорт по рынку. Девал рубля не вытягивает индекс уже пару недель как. RTSI корректанулся за 2 недели на 10%. По мере движения цен на нефть ниже рынок начинает осознавать риски замедления мировой экономики, что траслируется в оценку. Ставку на ближайшем заседании ЦБ скорее всего повысит до 16%, может чуть ниже (имхо это будет пиком). Что-дальше? IMOEX складывается как карточный домик в случае если нефть сходит на $50 (шансы резкого падения не велики, но на столе). Еще месяц назад никто об этом не думал, как вдруг 🪄. Да и с текущей нефтью (Brent $74.5, где там Urals ниже $60) risk/reward в российских акциях продолжает смотреть вниз. Греф конечно — российский Тим Кук (if you know what i mean), но Сбер по 270 с 15%-16% ключом и пикирующей нефтью, даже не смотря на все технологии AI, тоже не выглядит секси. Поэтому сидеть на заборе сейчас не плохо, тем более что за это платят. РЕПО/LQDT (с текущими ставками) более чем хорошее решение для ленивого алокатора (+ шорт эшелонов, где куча разогнанных акций типа Камаза).

USDRUB все еще низко, учитывая что Urals ушел под $60. С этим все просто — чем ниже нефть, тем больше давление на деревянный, ослабление которого будут пытаться сдерживать до выборов, но не любой ценой.

Американские санкции очень долго пролетали мимо СПб биржи, до недавнего времени. Попадание санкциями в широкий круг физиков стало возможным, а значит это открывает двери для санкций против другой инфраструктуры (НРД/НКЦ/Мосбиржа). Новости на эту тему начали публиковать везде и часто, так как вопрос социально значимый (35 млн брокерских счётов как-никак). Введение таких санкций открывает двери в новый чудный мир, о котором я писал в серии постов Иран 2.0. К сожалению, после СПб, такие санкции теперь кажутся вопросом времени, так что лучше иметь playbook на этот сценарий.

t.me/trendismyfriendd/728