Оценка роста от ЦБ ниже правительственной

Банк России сегодня (7 ноября 2023 года) в докладе о денежно-кредитной политике оценил рост ВВП в 3 квартале как +5,1% и спрогнозировал замедление темпа до +1,5% в четвёртом квартале.

На графике это будет выглядеть так.

Рост ВВП в 2023 году при таком раскладе от ЦБ составит 2,4%.

Напомним, что правительство (в лице Минэкономразвития) оценивает рост в 3 квартале в +5,2%, а итоги года ожидает на уровне 2,8%.

Почему замедление?

Возникает вопрос: почему в 4 квартале ЦБ ожидает замедление в экономике? Ведь выпуск базовых отраслей и другие показатели говорят об ускорении, а не о замедлении.

Ответ может скрываться в подгонке под свои (Банка России) прогнозы.

ЦБ в своём последнем прогнозе (октябрь 2023 года) ожидает рост ВВП по итогам года в диапазоне 2-2,5%.

Любой рост в 4 квартале выше +1,5% в этот прогноз просто не вписывается, потому что рост ВВП получается больше, чем +2,5%.

Вот ЦБ и бережёт честь мундира.

ЦБ не ожидает выхода на уровень «до СВО» в 2023 году

Четырёхквартальный ВВП в ценах 2021 года по прогнозу ЦБ составит 135,7 трлн рублей в ценах 2021 года.

Это ниже, чем докризисный максимум показателя, установленный по итогам 1 квартала 2022 года (136,2 трлн).

Резюме

ЦБ, на наш взгляд, пессимистичен.

Но уже 15 ноября Росстат опубликует свою оценку рост ВВП в третьем квартале. Мы ожидаем, что она будет выше не только оценки ЦБ (+5,1%), но и оценки правительства (+5,2%).

А 29 ноября Росстат опубликует данные по выпуску базовых отраслей, а Минэкономразвития даст оценку роста ВВП в октябре — первом месяце четвёртого квартала.

Мы ожидаем, что обе эти оценки покажут несостоятельность прогноза ЦБ, опубликованного сегодня.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм: https://t.me/m2econ

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии