ФРС оставляет дверь открытой для дальнейшего повышения ставок. Рынки думают, что дело сделано

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл старался не подвести руку центральному банку при обсуждении дальнейшего пути изменения процентных ставок.

«Я думаю, что замедление дает нам лучшее представление о том, сколько еще нам нужно сделать, если нам нужно сделать больше», — сказал Пауэлл на пресс-конференции в среду после того, как ФРС решила сохранить ставки стабильными второй раз подряд. встреча.

Рынки не были такими слабыми. Доходность казначейских облигаций, которая часто достигает максимума примерно в то же время, когда достигаются пиковые ставки по фондам ФРС, в четверг достигла самого низкого уровня за две недели. Технологичный индекс Nasdaq Composite, который обычно отстает, когда сохраняются опасения дальнейшего ужесточения, растет более чем на 1% второй день подряд.

И прямые ставки на путь ФРС также все больше склоняются к отказу от повышения ставок. Инструмент CME FedWatch теперь прогнозирует 80%-ную вероятность того, что Федеральная резервная система не повысит ставки снова в этом году, по сравнению с 54%-ной вероятностью месяц назад.

«Конечно, это сценарий, согласно которому мы можем добиться большего повышения ставок, но я думаю, что наиболее вероятный сценарий заключается в том, что мы закончили», — сказал главный экономист Moody's Analytics Марк Занди в интервью Yahoo Finance Live в среду после того, как пресс-релиз Пауэлла вызвал рост цен на рынке при закрытии. «И я думаю, что сегодняшняя ситуация на рынке предполагает, что на данный момент это консенсусная точка зрения».

В сентябре «Сводка экономических прогнозов» ФРС, включая ее «точечный график», показала, что большинство членов комитета считают, что центральному банку придется поднять ставки еще раз в 2023 году. Это в сочетании с акцентом Пауэлла на том, что процентные ставки должны оставаться повышенный в течение длительного периода времени вызвал на рынках волнение.

Но когда Пауэлла спросили напрямую о прогнозах, сделанных на точечной диаграмме в среду, он не согласился на еще одно повышение. Вместо этого он решил преуменьшить полезность точечной диаграммы.

«Это не похоже на план, с которым кто-то согласился или который мы будем выполнять», — сказал Пауэлл. «Этот прогноз может измениться… Поэтому я думаю, что эффективность точечной диаграммы, вероятно, снизится в течение трехмесячного периода между этой встречей и следующей встречей».

Акции росли во время этой части пресс-конференции Пауэлла и с тех пор росли. Хотя это и не является прямым ответом, оно намекает на основной компонент того, что движет действиями рынка в последний месяц: неопределенность.

Стратеги с Уолл-стрит подчеркнули Yahoo Finance, что ключом к успокоению возросшей волатильности на рынке может стать более определенный взгляд на дальнейшие действия ФРС.

Хотя Пауэлл не был столь откровенен, рынок высказался о том, что, по его мнению, будет дальше. Чувствительная к процентным ставкам доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась после решения ФРС в среду.

«Рынок интерпретирует это заявление как то, что ФРС, вероятно, покончит с повышением ставок в этом цикле», — написала на X стратег Чарльза Шваба Кэти Джонс.