Акции ПАО Софтлайн (#SOFL) ❗️ Где фундамент ❓

🚩 По просьбе подписчиков возвращаемся к акциям компании, ранее уже коротко сравнивали её с Группой Позитив

Текущая волатильность вызвала у инвесторов бурю негодования, поясняем за фундамент 🔍

🔴 Ключевые инсайты по компании:
— 🌐 #SOFL — ранее один из крупных дистрибьюторов ПО в России и мире с 7.7 тыс. сотрудниками (в основном Microsoft)
— После исхода Microsoft из России компания потеряла существенную часть своего бизнеса
— Сегодня на долю собственных продуктов компании приходится всего порядка 10-15% Выручки

🔴 Факторы стоимости и риски:
— Из-за событий 2022 г. компании пришлось разделить бизнес на российский и международный (расписки международной компании торговались под наименованием Noventiq)
— Noventiq пришлось провести делистинг бумаг, держателям которых было предложено обменять их на акции Софтлайн в рамках повторного IPO в сентябре 2023 г.
— Соотношение российского бизнеса к международному составляло 1:3, компания объявила, что держатели Noventiq поэтапно получат 3 акции Софтлайн (чем дольше держишь, тем больше получишь)
— Инвесторам по сути предложили пари: если вы верите, что бизнес сможет расти после «перестройки», мы даём вам ставку с коэффициентом 3:1, если не верите, то шанса не будет
— Компания 3 октября объявила о стратегическом партнёрстве с Яндекс (на лицо попытка заместить выпадающие доходы от Microsoft)

🔴 Оценка аналитиков Ranks:
— Капитализация составляет около 80% от прогнозируемой Выручки 2023 г.
— Бизнес несёт операционные убытки (на 35% выросли вознаграждения сотрудникам и в 2 раза общие и административные расходы)
— Аудитор не смог выразить своё мнение об отчётности, так как она не подготовлена во всех аспектах, такое случается, но это не то, что хотелось бы видеть инвестору на IPO

Рекомендации:
— Покупка акций Софтлайн — это ставка в тотализаторе с коэффициентом 3:1 (при условии, что вы купили Noventiq, а цена акций за 3 года останется на текущем уровне)
— Не рекомендуем к покупке

Ставь ❤️ если понравился разбор