Меня часто спрашивают: зачем я покупаю ОФЗ, почему именно те или иные выпуски и тд. Сегодня постараюсь расставить все тОчки в этом вопросе одним постом. Поехали!
Зачем я покупаю ОФЗ
ОФЗ в моем портфеле — это квазиденежная кубышка, которая может быть использована для покупки подешевевших акций в момент обвала рынка или покупки какой-то акции в подходящий момент. Одним словом — опциональность. Теперь, когда рынок упадет в следующий раз, мне не нужно будет сильнее ужиматься в расходах или искать где еще заработать, чтобы выкупить просадку.
Какие именно выпуски
Я покупаю самый ближний или второй по счету выпуск ОФЗ, чтобы срок до погашения был при этом меньше года. Выпуск без всяких специальных условий (переменных купонов, оферт и т.д). Бумага должна быть надежная, короткая и простая как дрова.
Почему именно так? Все дело в волатильности. Я стараюсь взять наименее волатильную бумагу из всех возможных (а с уменьшением срока погашения волатильность снижается). Если на рынке наступит масштабная коррекция или даже обвал, как это было в 22 или 20 годах, я смогу продать такую бумагу с минимальными потерями и купить на эти деньги подешевевших акций. Если же мы возьмем более длинные выпуски, корпораты или выпуски с особенностями — все это приведет к повышению волатильности в зависимости от разных рыночных факторов, а значит бумага не сможет выполнить свою главную роль.
Когда я покупаю ОФЗ
Стараюсь делать это регулярно. Не покупаю, когда акции откровенно дешевы (как это было в прошлом году). Чем выше рынок и дороже акции — тем больше внимания уделяю покупке ОФЗ. Какой-то точной математической формулы у меня нет, ориентируюсь на собственные ощущения рисков и цены акций.
Если я покупаю ОФЗ, это не значит, что я жду скорую коррекцию. Я не знаю и никто не может знать, когда она будет. Но именно поэтому и нужно готовиться заранее.
Кроме того, по мере роста цен акций, покупка ОФЗ становится вынужденной мерой, так как интересных альтернатив становится все меньше. Если вы купили дорогую акцию, а она стала еще дороже на фоне безумства покупателей — это плохая сделка. Дороговизна или дешевизна для меня определяются не потенциалом роста котировки, а стоимостью текущих и будущих денежных потоков, которые я получу от эмитента.
Почему не использую депозиты
Мне в комментария периодически справедливо возражают: мол можно вместо покупки коротких ОФЗ класть деньги на депозит и получать больше доходности. Но эти рассуждения не учитывают важного фактора: доходность в ОФЗ не главное. Главное — низкая волатильность и моментальная ликвидность.
В случае с депозитом мне придется искать накопительный счет, с которого можно снимать средства без потери процентов. Чаще всего, открытие таких счетов сопровождается кучей условий мелким шрифтом (от такой-то суммы, на такой-то срок, при наличии трат по карте...). Мне все это не надо: открывать новые карты, платить за их обслуживание и лавировать ради лишнего процента. ОФЗ я могу продать в любой момент и не потерять свой процент за счет НКД.
Еще один аргумент против депозитов — более низкая ликвидность (по отношению к инструментам рынка), чем в ОФЗ. Представим ситуацию, что я смог моментально снять деньги со счета, пусть даже без потери процентов. Но их же еще нужно завести на счет брокерский! А в моменты обвалов на рынке (а именно в такой момент мне придется это делать) приложения брокеров начинают нещадно глючить. Поэтому ввод денег может стать тем еще квестом. В случае с ОФЗ мы пропускаем этот шаг.
Когда я продаю ОФЗ
В момент серьезной коррекции на рынке. Под серьезной коррекцией я понимаю снижение хотя-бы на 15-20% в отдельных бумагах. А самый лучший момент покупки акций — когда мне самому становится страшно, а бумаги стоят абсурдно дешево. В такой момент нужно взять помидоры в кулак, совершить необходимую цепочку действий и закрыть приложение.
Можете читать мои мысли и следить за сделками в Телеграме
Поэтому при панике на рынке акций на рынке ВДО может происходить не просто падение, а полный клинч. В 11 году спреды раздвигались на десятки процентов на фоне падения облиг и падения цен. И это если не вспоминать про 2008 год.
Так что автор абсолютно прав — короткие ОФЗ без заморочек — самый правильный выбор для торговли контртренда акции/облигации.
Нет. Нужно брать именно (ближние) ОФЗ ПК, если учесть Ваши цели инвестирования.
Но вот не знаю работает ли это с физлицами
Ну и замещаюшие в валюте не помешают.
Почему не используете фонд ликвидности?
реально с перекладыванием будет так. купил, на первом качке всё продал, полгода ждал, дождался и подобрал падение, когда вновь открыли торги. еще подождал полгода упоительного. роста, получил обратно свои 15-20% «прибыли»
Подешевевшие акции надо покупать не на деньги от продажи облигаций, а на купоны выплаченные по ним, на дивиденды от акций, на свободные деньги полученные от другого вида деятельности, при этом соблюдая классическую пропорцию 60% акции и 40% облигации или 70% на 30%, кому как комфортнее.
Я покупаю ОФЗ с плавающим купоном. Очень удобно, не надо гадать, что будет с инфляцией, просто купил и все, инфляция увеличилась — % растут, падает — снижается.
Почему бы для Ваших целей не использовать фонды денежного рынка (LQDT, SBMM и др.)? Доходность на уровне RUONIA (минус комиссия), что сопоставимо с доходностью коротких ОФЗ. Цены всегда вверх — февраль 2022 года в том числе. Ликвидность в больших фондах — мгновенная.
По сути, фонды денежного рынка — это РЕПО с ЦК за минусом небольшой комиссии УК. Для небольших объемов — очень удобно.