Блог им. EggsInBaskets

📈Немного мыслей касательно грядущего повышения ставки и действий ЦБ:

 

🔸В 22 году на фоне поступательного повышения ставки и растущей инфляции в Америке эксперты очень любили критиковать ФРС и ехидно подсмеивались, мол, Пауэлл не имеет никакой стратегии и тд. 

Особо «знающие» заявляли про дедолларизацию, дефолт, структурный кризис и тд, параллельно с этим восхищаясь действиями ЦБ и Набиуллиной в частности.

 

Что мы имеем на данный момент:

 

✔️Годовая инфляция в США снизилась до 3%

 

✔️В долларовом эквиваленте S&P500 дал значительно бОльшую доходность по сравнению с российскими акциями

 

✔️Рынок труда потребительская активность, индекс деловой активности в целом находятся на приемлемом уровне

 

✔️Риски глобальной рецессии по оценке большинства аналитиков удалось избежать 

 

(при всем при этом я не отрицаю наличие кучи проблем в экономике США).

 

🔸В России, тем временем, только за последний месяц инфляция превысила 1%, а рубль находится в списках наиболее подешевевших за год валют по отношению к $. 

 

🤔И тут уже удивляешься непоследовательности ЦБ: буквально неделю раннее ЦБ делает официальное заявление о том, что текущий на тот момент (~95₽) курс является оптимальным и не несет ущерба для экономики. И это не говоря о заявлениях различных депутатов о том, что «народ смеется в лицо девальвации» или что-то в этом духе. 

 

👉И вот несколькими днями позже проводится экстренное заседание, результаты которого узнаем уже в ближайший час

 

⁉️Что будет дальше⁉️

 

🔸Примечательно, что объявление о срочном заседании проявилось лишь вчера вечером, поэтому мне толком не удалось найти прогнозы экспертов и сложить из них средний ожидаемый процент повышения. Эксперты спят:)

 

🔸По ощущениям, стоит ожидать 1-1,5%. В таком случае, вчерашнее падение, скорее всего, заложено в цене, в значит рынок продолжит свой рост.

 

🔸Однако, ЦБ может превентивно повысить и на 2 и на 3%, и вот тогда уже почти годовой рост индекса Мосбиржи без серьезных коррекций может остановиться. 

 

❗️Но❗️

 

🔸При любом раскладе в долгосрочной перспективе доллар будет расти дальше! 

Главная причина обесценивания рубля сейчас-отток капитала из страны (об этом позже напишу подробнее).

Учитывая дефицит валюты и гос бюджета в принципе, инструментов по борьбе с девальвацией напрямую остается только два:

 

☑️Повышение ставки

☑️Ужесточения по ограничениям на вывод валюты 

 

 

 

⁉️Что делать⁉️

 

✔️Если вы долгосрочный инвестор-не стоит паниковать. Вчерашнее падение индекса и валюты уже закладывает повышение ставки. Если же повысят сильнее ожиданий-акции после коррекции все равно будут существенно выше текущих значений к концу года: в последний месяц их рост отставал от доллара, а потенциал по индексу, подсчитанный инвестбанками даже при курсе в 75₽, выше, чем текущие отметки.

 

✔️Если держите среднесрочные позиции-нужно исходить из результатов заседания ЦБ. Повышение выше ожиданий приведет к дальнейшему обвалу рынка. Нужно сокращать часть своих позиций. Можно захеджироваться шортом ростовых компаний с отрицательным P/E, компаний с высоким долгом, застройщиков: именно эти сектора наиболее чувствительны к резкому повышению и будут падать сильнее рынка.

 

❗️Вывод❗️

 

Повышение ставки это в первую очередь удар по бизнесу и гражданам. Ее поднятие лишь временно решает проблему обесценивания рубля, поэтому жесткие меры в плане повышения опасны для гос-ва по множеству причин: (рост дефицита бюджета, недовольство граждан, банкротства компаний).

 

Складывается уже привычный круг:

Ставка повышается=рынок падает=курс начинает отрастать=вслед за ним растет рынок акций=инфляция достигает критических значений=ставка снова повышается.

1 комментарий
Главная причина обесценивания рубля сейчас-отток капитала из страны (об этом позже напишу подробнее).
Вообще-то не плохо заходить с козырей.

теги блога EggsInBaskets

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн