Знатоки объясните - почему сбер + 9% а фьючерс не вырос?
- 17 марта 2023, 19:25
- |
- Алекс
Сам был в шортах сбрера… спасло сам не знаю что
Наблюдал когда-то такое в акциях и фьючах Лукойла- и никто внятного ответа не дал- почему так Но там такого разрыва не было Всё таки + 9% — это шутка Почему так?
Перепроверяйте меня, я толком не слежу за сбером.
Рынок прогнозировал див. отсечку после 15 июня, поэтому цена фьючерса не выросла (и даже упала)? Ведь на самом деле не должно быть такого «расколбаса» между акцией и фьючерсом.
если предполагать, что дивгэп будет = 25р., то цена июня будет равна максимальная цена акции — 25р., на чем и должен ± сойтись июньский фьюч.
(Цена фьючерса — (цена акции -дивиденды до даты погашения)*число акций в контракте)/(цена акции*число акций в контракте +ГО фьючерса)
умноженное на число дней до погашения/365 должно быть примерно равно ставке краткосрочных гособлиг. При условии конечно, что все цены котируются в национальной валюте.
Сегодня утром рынок «закладывал» дивиденды ~12,5 руб., объявили 25 и потому слагаемое в числителе приведенной выше формулы и выросло на эти 12,5 руб. Отсюда и разница в поведении после 14:00: рост акции и падение фьючерса.
Фьючерс учитывает дивиденды таким образом, чтобы после дивидендной отсечки он не падал, как акции. Иначе можно было бы «читерить». Поэтому все фьючерсы, с датой экспирации после выплаты дивидендов торгуются в бэквордации (дешевле БА). А по сберу дивиденды стали неожиданностью и фьючерс их не закладывал изначально. Соответственно, когда стало про них известно фьючерс ушёл в бэквордацию.