RAZB0RKA опер.результатов РУСГИДРО 9м'22. Антирекорд

Вот что написала компания в пресс-релизе про операционные показатели

Стабильные производственные результаты говорите? Давайте посмотрим...

Август и Сентябрь -22% к уровням прошлого года!

Худшее двухмесячное снижение выработки в истории компании!

Стабильные производственные результаты говорите? Хм...

Давайте переведем месячные значения в квартальные и посмотрим динамику ГЭС и ТЭС отдельно

Выработка ГЭС в 3кв'22 самая низкая за последние 7 лет!

Показатели ГЭС в 3кв'22 на 24% ниже чем год назад!

Июль'22 -21%

Август'22 -27%

Cентябрь'22 -25%

Хуже было только в 2015 году

При этом, ТЭС в 3кв'22 произвели электричества на 5% выше чем год назад

Какие финансовые результаты ждать с такими операционными результатами?

Стоит напомнить, что в Сибири оптовые цены на электроэнергию выросли за год на 28% до 1193 руб/МВт.ч, а в европейской части цены снизились на 1.5% до 1518 руб/МВт. ч

Давайте попробуем посчитать операционную прибыль по РСБУ, то есть ту прибыль которую сгенерируют ГЭС без учета дальневосточных ТЭС

В 2кв'22 операционная прибыль получаемая РУСГИДРО с производства 1 кВТ. ч на ГЭС была на уровне 0.9 руб

Если предположить, что этот показатель в 3кв'22 остался на том же уровне, то операционная прибыль РСБУ составила около 19 млрд рублей

В пересчете на акцию это 0.043 руб — не так уж и плохо!

В годовом выражении расчетная операционная прибыль по итогам 3кв снизилась до 0.18 руб/акция

Обычно отчет РСБУ за 3кв РУСГИДРО раскрывает 27-28 Октября, это значит что уже на следующей неделе сможем сравнить наш прогноз с фактическими цифрами

Пока же предлагаю вам почитать разборки отчетов РСБУ и МСФО за 1 полугодие

Прочитав их вам будет более понятно, что стоит ожидать акционерам компании в этом году

Все выводы как обычно вы делаете сами!

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником