Блог им. SergeyPotanin

Мое видение и стратегия на полгода.

Мое видение и стратегия на полгода.

Рынок растет на новых деньгах. Будем от этого и плясать.

И надо помнить, что большие деньги не любят сверх риски.

Многие этому не придают значение, из-за того, что не были на этом месте. 

 

Погнали:

 

  1. Много денег у компаний. И компании сейчас делятся на 2 типа: все хорошо и все плохо. Первые скупают конкурентов и интересные активы в реальной экономике. Вторые решают текущие проблемы. Ждать от них денег, точно не стоит. В будущем да, скорее всего, когда пойдет экономический рост.
  2. Огромные деньги  богатых людей и части компаний были припаркованы в ОФЗ. И там они себя чувствуют прекрасно. Минимум рисков, уже огромная доходность и постоянный купон. Шикарная позиция для наблюдения за текущей ситуацией. Не вижу ни одной причины спешить им переходить в акции, где полно рисков. Еще и снижение ключевой может дать им дополнительный доход. Жду эти деньги, когда будет четкое понимание перспектив.
  3. Огромные деньги на депозитах у физиков, которых называют новой силой на фонде. После отмены дивов Газпрома, думаю большая часть пойдет в недвидимость или останется на депозитах. 
  4. Огромные деньги, скорее всего, застряли у тех же физиков, но уже в валюте и они явно не хотят менять их по текущему курсу. А меняют лишь те, кому срочно нужны деньги, либо это несущественная сумма.
  5. Огромные деньги застряли в иностранных акциях — порядки 6 трл.р. 
  6. Огромные деньги уже в акциях, которые были куплены до 24 февраля
  7. Деньги есть и у государства, но у них есть проблемы поважнее, чем фондовый рынок.
  8. Раньше мы росли еще на деньгах нерезидентов, но этот источник громадных денег «ВСË»

 

Отсюда вопрос, на чем мы должны расти? Где деньги для роста?

И ситуация с Газпромом лишний раз это доказывала. 

Рынок давал див.доходность в 17%, при ставке 9.5%, но деньги сюда не шли.

 

Просто нет лишних. Они сейчас в других местах. Где-то в более интересных и менее рискованных местах.

Ну и огромная часть застряла в валюте и замороженных активах. 

 

И нужно помнить, что остается еще серия рисков, которые будут сдерживать большие деньги идти в акции:

  1. Выход нерезидентов
  2. Мировая рецессия, которая может обвалить ценны на наш экспорт
  3. Новые санкции
  4. Тайвань

 

Что делаю я в этой ситуации. Капитал у меня приличный. 

До 24 все было в деньгах, ждал падения из-за проблем в мировой экономике. 

 

Большая часть денег все еще на депозитах, по хорошим ставкам. 

Жалею, что не взял в начале заварушки длинные ОФЗ. 

 

Депозиты закончатся и буду держать деньги на накопительный счетах, продолжая наблюдать.

Думал о длинных ОФЗ, но вижу риск выхода нерезидентов, которые могут опустить цену.

Дополнительно еще и рынок акций уронят. Допускаю, что сделают аккуратно, но все равно будет давить.

Если он реализуется, то скорее всего их и куплю. Дополнительно могут начать фиксировать прибыль, те кто брал на обвале. При этом большой доходности тут уже нет. По текущем ценам, игра не стоит свеч.

 

Далее я жду более серьёзные проблемы в мире. 

Рынок жилья в США и Китае сильно беспокоит.

Как бы 2008 не наложился на текущие проблемы.

Еще Тайвань чуток пугает.

 

Но в любом случае, при текущей инфляции и ценах на топливо, будет обвал спроса и падение цен на ресурсы.

Это уже накроет наши оставшиеся на плаву компании нефте-газ-цветмет, они потянут другие. Здесь думаю и будет дно. И еще внутренний потребитель к этому времени, скорее всего, будет чувствовать себя ужасно и добавит огня.

 

Тогда скорее всего буду перекладывать из ОФЗ или Накопительных счетов в Акции.

Тут дополнительным драйвером будет обесценивание рубля за счет сокращение экспорта и налаживания импорта.

Также могут решиться проблемы с замороженными активами в американских акциях.

Часть физиков при росте сразу забудут кидок с Газпромом и полезут опять в рынок, тем более депозиты будут скорее всего приносить все меньше и меньше. Так еще и рубль может начать сильно слабеть. 

 

И так далее. 

 

Что думаете? 

Какие есть мысли?

★7
55 комментариев
Где триллион от фнб?
avatar
Kurdt, там же, где и дивиденды Газпрома. Государству надо реальную экономику спасать и поддерживать бедные слои, а не инвесторов с жирком.
Сергей Потанин, на мой взгляд
1. Санкции снимут не скоро. Для себя принимаю версию, что не снимут никогда.
2. Нерезы долго не вернуться, а еще непонятно что будет, когда они будут выходить. Т.е. рынок вероятно опустится еще ниже.
3. Дальше из-за проблем в экономике включится печатный станок (допустим в след году) и инфляция будет обеспечивать рост акций.
4. Доллар будет расти после того как серый импорт заработает или произойдет качественный переход на аналоги из дружественных стран, при этом экспорт сократится из-за эмбарго (уже в следующем году)

Таким образом ФР начнет рост в след.году, обновив дно в этом. Дно угадать трудно, поэтому подкупаю на просадках по мере поступления средств.

У меня капитал разложен так:
— часть в комм.недвижке, которую покупал давно
— часть в бизнесе
— часть в акциях, которые докупал на падении
— часть в роботах, хорошую прибыль от которых перекладываю в акции по мере их удешевления
avatar
T-800, Я тоже думаю будет еще одно дно, потом флет и к концу года или в следующем рост) 

Единственное меня беспокоит мир, что будет если он в тар тарары полетит.э
Тогда дно может быть очень низко
Сергей Потанин, если в кэше, то это не должно беспокоить)
avatar
T-800, Так беспокоит в том плане, что сейчас рискованно заходить.
А так нет, не беспокоит. В ближайшие годы в любом случае это будет.

Должны же мы реальную цену за ковидные годы заплатить.

Сергей Потанин, недвидимость  -  это да, зачет
Сергей Потанин, вот не в коня корм. Государство из года в год кого-то спасает и дотирует бедных. Но богатеют почему то другие
avatar
Kurdt, ЦБ справился и без триллиона. Про него больше можно и не вспоминать. А вот что не отыграно до конца — возможность до конца августа компаниям выкупать свои акции, если они просели сильнее, чем на 20%
avatar
GreyStrannik, Я думаю, что у них есть поинтереснее возможности их пристроить или поважнее проблемы, которые надо решать.

На их деньги я бы рассчитывал, когда новые вложения начнут давать плоды. Или же они решать проблема, либо просто конъюнктура улучшиться.
GreyStrannik, Газпром?... 
avatar
Про кидок Газпрома действительно быстро забудут. А вообще очень рискованно сидеть в одном классе активов. Хотя бы 10% лучше иметь в акциях. Вдруг действительно случится иранский сценарий и рынок неожиданно вырастет в 10 раз
avatar
Rosh, Забыл написать, что половина капитала еще в недвиге (покупал очень давно)

Я придерживаюсь стратегии с меньшими рисками. Тем более на обвале после 24 немного заработал + депозиты дали и год пока в плюсе. 

Я тоже всеми руками взять акции, но риски пока высокие, а потенциала для резкого роста не вижу ( тем более нерезов долго еще не будет). Думаю возможность взять по вменяем ценам и с меньшими рисками еще будет долго.

Да и за последние три месяца мой предварительный список акций менялся очень часто из-за санкций и действий компаний. Тактика наблюдать мне кажется очень разумной.
Rosh, не забудут пока не допадает до сотки где вынесут вперед ногами всех плечевых.
avatar
-=КОТ=-, Это уже мелочи. Думаю, после Газпрома и Мечела их совсем мало осталось. 

Единственное могут в сбере так сделать. Сейчас все туда напихаются и потмо на выходе нерезов их высадят.

Но что-то мне подсказывает, что нет таких извращенств — это уже додумки людей.

Просто нужно думать с позиции больших денег и все. И тогда объяснения будут более простыми.
От чего ж не согласиться с вами? Возможно оно так и будет.
Я вот думаю, что где-то спряталась ссучья нора. То есть:
1 Те, кто вводит санкции- они вовсе не желали этого делать от слова вовсе.
2 Те, кто вводил войска на соседние государства- также не желали этого делать.
3 Заморозка счетов — это дело рук самих же участников процесса недовольных.
Далее можно продолжать список.
Роман Бесходарный, 

Я думаю, что решали одну проблему, а последствия из-за огромных переменных не просчитали. 
 
Отсюда вопрос, на чем мы должны расти?

Смотря куда. Последние месяцы акции на рынке росли на постоянном объёме денег. И да, акции могут расти вследствие переоценки.

 Где деньги для роста?

Дивиденды + переходы между выросшими акциями и неотскочившими + заканчиваются короткие ОФЗ + зарплаты.
avatar
GreyStrannik, Мне кажется роста не было, просто часть денег из одних компаний в другие туда сюда гоняли. 

Дивов в этом году мало дали. Проблемы у людей, на которые могут идти дивы.
Это в тучные года, можно дивы обратно на фонду, а мрачные они нужны в реальной экономике и жизни.
Сергей Потанин, рост может быть и на гонянии части денег туда-сюда между акциями. Тезис о том, что рост может быть лишь на входящем потоке денег, не верен.
avatar
GreyStrannik, как это? Если в рынок акций не приходят бабки извне хотя бы в виде дивов, как может расти его капитализация?
Кола и джинсы, легко акция стоит рубь, акций 100, капа 100. Беру в долг у брокера, покупаю у тебя 1 акцию за 10, потом продаю тебе же за 10. Долг перед брокером погашен, денег больше не стало, а капа выросла до 1000, т. е. в 10 раз. 
avatar
Кола и джинсы, сегодня ночью со Сбербанка снимают все санкции. С чего начинается завтрашнее утро? Правильно, с гэпа. При переоценке приток денег для роста не нужен.

Второй вариант. Тут недавно строители улетели на десятки процентов. Помните? Это из-за потока каких-то денег на фондовый рынок? Мы же понимаем, что нет. Были желающие купить акции и не было желающих продавать. Тоже своего рода переоценка акций.

Третий вариант — на стопах. Шортсквиз. 

Есть и другие, но там откровенные махинации-жульничество.
avatar
сейчас мы все еще на плаву, но дальше события пахнут 1929-1930)))


Игорь, Не исключаю. Это был описан базовый сценарий. Но все может стать сильно хуже, поэтому и сижу наблюдаю и никуда не спешу.
Я думаю, это несколько отдаёт паранойей, г-н Потанин.

Хотя осторожность не помешает! Судите сами, цены на акцули очень низкие. Вы ждете Газпром по 100, Роснефть по 150, Сбер по 50? МечелП по 75? Сомнительно.

Я просто фиксирую мои мысли! К тому же я мало что понимаю в инвестициях. По-моему Газпром это был последний удар. Но надо обсуждать такие штуки. Надо обдумать!

Может быть, деньги не шли и не идут в Газпром т.к. деньги эти ждут, пока повылетают другие ГПА? Они бешено вращаются и скоро тоже потребуют ремонта!

По моим расчетам это произойдет довольно скоро! Хотя кажется, Нордстрим1 скоро встанет на профилактику? Надо обсудить со Специалистами!
avatar
BBAA, Мне кажется это год, когда всего можно ожидать. Быть параноиком пока мне помогло не вляпаться до 24  после.
Сергей Потанин, да! Надо побольше таких постов, как Ваш. Мне кажется. Знаете, я в какой-то момент продал все облиги! Не ожидаю суперпадения рынка. Но! Могу быть не прав. 

Надо ещё больше думать. А то останемся без штанов! Но я для себя просто не вижу аргументов для суперпросадки! Гм. Каждый день смотрю, что происходит и пока доволен.

И не все акцули будут в ажуре, это ясно и ребенку. Некоторые, наверное, будут совсем тово! Ещё интересно, как отреагирует весь рынок на вливание баппок в нево.
avatar
BBAA, тут и дело, что вводные меняются то и дело из-за санкций. Да и внутри могут правила поменять ( Как Газпромом) и убить идею.

Просто мы думаем, как инвесторы — как должно быть.
А большие деньги и люди думаю иначе.

>Тут дополнительным драйвером будет обесценивание рубля за счет сокращение импорта и налаживания экспорта.

Наоборот. Сокращение экспорта. И налаживание импорта.
avatar
MxD7, опечатка)))
BBAA, дело в том, что когда Газпром будет по 100  — риски будут еще более высокие.
Либо инвестировать на года — либо спекулировать то, что движется.
avatar
Мысли простые. Правительство смотрит на все эти депозиты и ОФЗ и усиленно думает, как бы поскорее положить себе все эти деньги в карман да и закрыть всю эту лавку окончательно.
«Рынок давал див.доходность в 17%, при ставке 9.5%, но деньги сюда не шли»

Деньги шли, но продавец инсайдер сливал огромные пакеты в этот момент, поэтому и не было роста.
Патриот, но не идиот, Ну дальше же эти деньги даже на просадках особо не покупают, а без них роста не будет.

Одних физиков, готовых инвестировать не хватит.
Все говорят про триллионы на депозитах, но там они и останутся!)
Особенно после истории с газпромом!

Сергей Потанин, ну да после такой концовки с газпромом народ еще долго будет раны зализывать, а не о новых покупках думать)

Согласен что на депозиты рассчитывать не приходится, скорее всего они там и останутся, поюс часть в недвижку пойдет.
Открывать супер-мега выгодные вклады под 20% годовых на 3 месяца вместо того, чтобы покупать 20-летние ОФЗ — признак дилетанта.
avatar
John Wayne, вклад — это более консервативный инструмент, чем облигации, к тому же он застрахован АСВ.
Кола и джинсы, если будет дефолт по ОФЗ, то никакие АСВ не помогут. К тому же, ОСВ только до 1,4 млн. руб. Понятно, что риск больше. Хотя бы из-за дюрации. Но и прибыль больше. +60% за полгода, или +10%?
avatar
John Wayne, Была слишком неординарная ситуация) 
Сейчас жалею, что так не сделал, но и не считаю это прям ошибкой.
Я свое на отскоке заработал в акциях, пока другие в ОФЗ.
Потом просто вышел и перешел в депозиты. Но мог в ОФЗ.

Я хоть и не лучшее решение принял, но уж точно не худшее.
Не было задачи приумножить в этот момент. была задача сохранить.

Многие вон до 24 влипли, потом с баксом, потом с криптом, затем в газпроме.
Мне же депозит помог не лезть ни в одну из этих историй, так как жду их окончание и не рыпаюсь.
А был бы я в ОФЗ, то с легкостью мог бы.

Не все так очевидно, как кажется на первый взгляд.
Сергей Потанин, в моменты, когда всё летает +- 50 %, и которые случаются не чаще чем раз в десятилетие, гнаться даже за 10 % за полгода на вкладе — это значит заранее отказаться от всех возможностей. Да, есть риск и потерять. Но на то она и биржа. Соль-то в том, что пока вы держите деньги на вкладе, гонясь за копейками, все хорошие активы уже скупят по хорошим ценам и будут последующие 10 лет получать с них дивиденды, а вы будете кусать локти. Все почему-то падение воспринимают как опасность. А это очень редкая возможность.
avatar
John Wayne, 

Я на падение рынка 24 брал, после открытия биржи и непродолжительного роста прикрыл. Какие-то да возможности использовал. И в скором времени планирую на все взять пакет акций. Просто сейчас вижу риски второго дна ( возможно серьезного) + у некоторых секторов вижу совсем серьезные риски из-за глобальных проблем. Но при этом не вижу супер коньюктуры для незамедлительного роста.

Как только станет понятнее с 2 основными рисками ( нерезами и мировой рецессий), там и буду искать точку входа. 

Плюс за это время, думаю санкции все довыкатят и будет понятно, что лучше всего брать.

Я и сам против осторожности, но тут она на мой взгляд серьезно оправдана.
Плюс я хотел донести мысли и соображения человека, который инвестирует достаточно приличные суммы. 

Не думаю, что здесь таких много.
Одно дело инвестировать до 1-2 млн.р, другое оперировать десятками.
Сергей Потанин, ну если прокатились с 24 — тогда уже другое дело. Можно и осмотреться. Многим падать ещё есть куда. Ещё мировой финансовый кризис впереди.
avatar

Мысли на 90% схожи с моими. Солидарен.
Дальше вниз, возможно через отскок при чем очень сильный вплоть до перехая по СиПи, 190 по Сберу и тд.
Вообще судьба рынка РФ под вопросом. Сама суть рынка привлечь капитал из вне, а из вне «сейчас в бане».

Конечно он останется(рынок) но претерпит существенные изменения либо дно донное пройдет.

Единственный вариант для себя сейчас вижу наличный бакс по текущим.
Потому что не может Уазик стоить по цене Крузака, если считать в $.

Александр Боряев, По идеи сейчас бакс было бы круто иметь) Но и с этим засада)) Кругом одна засада.
Ипать. Сам Потанин, как живой. Тимофей, это уровень!
avatar
Было все относительно ровно в рассуждениях Но...

В последней части… что??

Обесценение рубля на фоне падения импорта и налаживания экспорта?)))

А ща у нас что? Обвал импорта и супер ещё экспорт.… Рекордное укрепление рубля как результат такого дисбаланса.

У вас описка?)) Или это что 

— ослабление рубля возможно при налаживании Импорта и замедлении экспорта. Только так
avatar
Бланш, просто описался. Уже исправил.
Сергей Потанин, тогда +
avatar
С самой СВО все деньги ввалил в акции. Я эксплуатирую волатильность, в некоторых бумагах она просто шикарна. Вообщем, меня вообще всё устраивает)
На мой взгляд долгосрочные инвестиции потеряли свою актуальность. Есть различные варианты инвестиций, но каждую нужно эксплуатировать в подходящих рыночных условиях. Очевидно, судя по истории с дивами Газпрома, люди не понимают это наиважнейшее условие инвестирования. Рынок меняется и геополитические факторы вышли на передний план.
Моё видение и стратегия не на пол года, а на ближайших лет 5 — эксплуатация волатильности.
Рост будет в след. году
avatar
Две вещи меня в этом опусе смущают:
1. Автор рассуждает о том что денег лишних нет и огромная часть застряла в валюте и замороженных активах 

Запомните раз и навсегда, деньги печатаются на станке, они не дороже бумаги и краски, которые используют для их печатания. Деньги это инструмент и их нет потому что либо этим инструментом не умеют пользоваться, либо не хотят им пользоваться.
Если есть нехватка наличности и при этом якобы есть некая замороженная энная сумма, почему под это обеспечение не запустить печатный станок, если конечно планируется эту энную сумму выковыривать из западных банков.
2. Капитал у автора приличный. До 24 все было в деньгах, ждал падения из-за проблем в мировой экономике. 
Допустим автор ещё и трейдер либо инвестор. Если вы такой провидец что до 24 числа всё вывели в кэш (что очень противоречиво), тогда я не понимаю зачем вам рассуждать о возможных рисках если вы не пользуетесь инструментом (деньгами).
И на по следок вопрос (по идее д.б. наиболее важным для вас в данном положении) какая валюта кэша ?


avatar
Volnyitorgash, 

Если бы это так работало ( про деньги), то почему правительство не напечатает под замороженные резервы рубли? Видимо есть масса негатива от этого действия. Я же не про нехватку наличности пишу, а про то где есть излишки денег, которые могли бы пойти на фонду.

Я не провидец, просто консервативный инвестор, вот и все.
Деньги после облигаций, были на депозитах и я ждал точку входа в акции, начиная с февраля месяца. Но меня опять же смущали перспективы мировой экономики + начало повышение ставок + и расчистка баланса ФРС.

Поэтому я и не спешил вовсе заходить в рынок, так как для меня была очевидна коррекция. А потом случилось 24 февраля. 

Капитал в рублях (долларов меньше 1 процента). 
О валюте в данный момент думал, но нет желания спекулировать и нести дополнительные риски. 

Мне достаточно в скором будущем зайти по хорошим ценам в наши акции и все. Зарабатывать на всем, что дает данная ситуация я не вижу смысла, так как все эти телодвижения несут куда более серьезные риски в данный момент.

Когда денег мало, хочется сделать из них много.
Когда денег много, хочется их сохранять и меньше рисковать.

Такую мысль еще хочется донести, что когда большой капитал, то лучше сидеть в консервативных инвестициях и высовывать нос в наиболее благоприятных условиях соотношения риска и доходности с понятными перспективами. 


С приличным капиталом стоило подумать как сохранить покупательную способность рублей (Это явно не депозиты)
Может бакс втарить, даже по 60?
слово банк в тексте встретил один раз и то про другое
часть застряла в валюте и замороженных активах.  

Все эти живые деньги обогатили нашу банковскую ликвидность, никуда не делись. Что спасали, котировки ОФЗ переставляли, госдолг и ничего больше — это опять наши банки! Повнимательнее нужно, а к чудим деньгам особенно. Банкиры сами  нам ничего не покажут, еще и убытки нарисуют.

Расклад у вас сделан отлично, сам посчитал, что всё идёт на уровни 2016. Там деньги остались, если еще и доллар по 35р, уверенность к инвесторам сама вернётся.
avatar

теги блога Сергей Потанин

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн