Рейтинг ОАО "АБЗ-1" - 2021

ОАО «АБЗ-1» — компания, которая «готовит» асфальт, бетон и асфальтобетонные смеси. Казалось бы, перспективы огромные, пока в одном месте латают плохие дороги, в другом месте они постепенно приходят в упадок. Собственно, латай, не хочу. Успевай только месить. Но, это только в теории, что касается практики, то тут несколько всё по-другому. Нет, конечно компания всё делает для того, чтобы залатать, но не разбитые дороги, а собственные финансовые дыры. Не будем осуждать её за это. Ведь и финансовые дыры должны быть залатаны, только хотелось бы, чтобы не деньгами инвесторов, а своими собственными. Но так не бывает, поэтому прежде чем инвестировать в любую контору, изучаем её финансовое состояние и насколько бездонна та финансовая дыра, которую будут латать с нашей помощью.

Общие сведения

ИНН: 7804016807

Полное наименование юридического лица: Открытое акционерное общество «Асфальтобетонный завод №1»

ОКВЭД: 23.99.3 — Производство битуминозных смесей на основе природного асфальта или битума, нефтяного битума, минеральных смол или их пеков

Сектор рынка по ОКВЭД: Производство прочей неметаллической минеральной продукции

Официальный сайт компании

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).

❗ Политика предоставления информации

Финансовое состояние ОАО «АБЗ-1»

Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.

Снижение уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 12%, снижение уровня финансовой устойчивости — 4%. Сбалансированность финансовых показателей ухудшилась.

Финансовое состояние — 54 балла, минимально допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.

Финансовая устойчивость — 68 баллов. Умеренный риск банкротства. Возможны трудности по погашению долгосрочных обязательств.

Платёжеспособность

Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0

Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 1.1. Снижение платёжеспособности за отчётный период — 17%.

Финансовые результаты

Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.

За отчётный период, доход предприятия составил 5.9 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года, 4.8-5.3 млрд рублей — оправдался

Заёмный капитал к концу периода вырос на 71% и составил 6.8 млрд рублей.

Чистая прибыль

Чистая прибыль предприятия нестабильна. Снижение чистой прибыли за отчётный период составило — 12%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года, 310-315 млн рублей — оправдался

Общая оценка эффективности предприятия — 32 балла. Предприятие малоэффективное. Снижение общей эффективности предприятия в отчётном периоде составило — 20%.

Инвестиционный риск

Уровень инвестиционного риска — ближе к среднему. Доля облигаций ОАО «АБЗ-1», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать3.04%

Облигации ОАО «АБЗ-1»

На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:

наименование — доходность эф./купон., %

1. АБЗ-1-001Р-01-боб — 24.34/12
2. АБЗ-1-001Р-02-боб — 18.88/12.75

Общий облигационный долг: 5 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 21.61/12.37
Все выпуски зарегистрированы по упрощённой схеме.

❗ 97% всех дефолтов приходится на облигации с упрощённой регистрацией.
Подробнее...(факт 5)

Денежные потоки ОАО «АБЗ-1»

Показатели денежных потоков за отчётный период:

• Операционный — отрицательный — 1345 млн рублей
• Инвестиционный — отрицательный — 1488 млн рублей
• Финансовый — положительный — 3105 млн рублей
• Совокупный: — положительный — 271 млн рублей

Кредитоспособность ОАО «АБЗ-1»

Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом:

• 1-й класс — 1.00-1.16 — кредитоспособность высокая, минимальный риск для инвестиций
• 2-й класс — 1.17-1.58 — средняя кредитоспособность, высокий риск для инвестиций
• ✔ 3-й класс — 1.59-2.16 — умеренная кредитоспособность, значительный риск для инвестиций
• 4-й класс — 2.17-2.58 — кредитоспособность низкая, требуется взвешенное решение при инвестировании
• 5-й класс — 2.59-3.00 — предприятие некредитоспособное, максимальный риск для инвестиций

Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.

Рейтинг ЛИСП

На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам 2021 финансового года, ОАО «АБЗ-1» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlBBB- по национальной шкале.

Рейтинг-статистика с 2019 по 2021 гг.

Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: нет
Индекс Финансового Риска RusBonds:нет
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: нет
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:нет

Экспертное заключение

❗ ОАО «АБЗ-1» — умерено рискованное, закредитованное, частично неликвидное, малоэффективное предприятие.

Заёмный капитал превышает собственный в 3.65 раза и обеспечен собственными резервами на 28%. Треть долгов предприятия — это текущие обязательства. Для погашения срочных обязательств у компании достаточно ликвидности, впрочем, как и достаточно менее ликвидных активов для обслуживания краткосрочных обязательств на протяжении года. Дебиторская задолженность выросла, впрочем вырос и оборотный капитал. Можно предположить, что компания наращивает обороты. Однако к быстрому финансовому росту компания не готова, так как темп роста дебиторской задолженности обгоняет темп роста оборотного капитала, то есть, обороты нарастили, но деньги зависли у контрагентов.

У компании не хватит ликвидности, если на конец года предприятию придётся погашать текущие и долгосрочные обязательства вместе. Поэтому отслеживать динамику её финансового состояния, инвесторам рекомендуется ежеквартально.

Несмотря на рост выручки в отчётном периоде на 36% и доходов на 28%, чистая прибыль сократилась на 12%. Связано это с двукратным ростом процентов по взятым на себя обязательствам.

Операционная деятельность компании отрицательная. 314 млн рублей чистой прибыли не смогли компенсировать застрявших у контрагентов 1.6 млрд рублей. Несмотря на полученную прибыль, компания решила пока не погашать 86 млн кредиторской задолженности. Образовавшийся недостаток средств, предприятие компенсировало за счёт финансовой деятельности. Финансовые денежные потоки принесли компании 1.8 млрд долгосрочных заёмных средств и 0.84 млрд краткосрочных денег. Все заёмные средства вместе с нераспределённой прибылью и другими незначительными поступлениями сгенерировали финансовый денежный поток на сумму в 3.1 млрд рублей, однако из этих денег только 1.6 млрд рублей были проинвестированы в бизнес на долгосрочную перспективу. Остальная часть денег пошла на латание финансовых дыр, что спровоцировало перекос в денежных потоках. На конец отчётного периода у компании 2.7 млрд заёмных денег лишние, это на 2.2 млрд рублей больше чем в прошлом году.

Рентабельность компании справедливая на уровне 5%-6%.

Инвестиционная вероятность банкротства: 6.6%

Статистическая вероятность банкротства: 4.4%

Целесообразность инвестирования: +7

Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;
надёжностью финансового состояния.

На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ОАО «АБЗ-1» выше риска потери инвестиций.

Рекомендую для самостоятельного финансового экспресс-анализа ЛИСП-ИР-2.0 скачать

Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Баланс ОАО «АБЗ-1»

Финансовые коэффициенты ОАО «АБЗ-1»

Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-2.0

Предыдущий финансовый анализ ОАО «АБЗ-1»

• Рейтинг ООО «Центр-Резерв» — 2021 — видеообзор
• Рейтинг ООО «Айди Коллект» — 2021
• Рейтинг ООО «Солид-Лизинг» — 2021 — видеообзор