Квартальный отчет Intuitive Surgical: бизнес растет несмотря на вспышки COVID-19

Intuitive Surgical (ISRG) отчиталась за 1 кв. 2022 г. (1Q22). Выручка компании по итогам 1Q22 выросла на 15,23% до $1,49 млрд. Чистая прибыль сократилась 13,4% и составила $369,4 млн., кварталом ранее было $380,6 Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (non-GAAP diluted EPS) $1,13 против $1,17 в 1Q21. Согласно данным FactSet, консенсус-прогноз аналитиков составлял выручку $1,43 млрд и EPS $1,08. Отчет за 4Q21 смотрите здесь.

Количество процедур с использованием систем Da Vinci выросло по итогам 1Q22 на 19%. Intuitive Surgical поставила клиентам 311 систем Da Vinci за квартал, что на 4,4% выше, чем годом ранее. При этом в 4Q21 было поставлено 385 систем. Число установленных систем Da Vinci выросло на 13% до 6920.

Выручка по сегментам. Выручка от продаж инструментов и принадлежностей (instruments and accessories) подскочила на 15,23% и составила $810,3 млн. Доходы от продаж новых систем выросли на 16,11% до $428,1 млн. Выручка от сервисов прибавила 14,62% и составила $249,3 млн.

Акции Intuitive Surgical упали на 14% после публикации отчёта, в основном из-за комментариев менеджмента. Компания видит слабый спрос со стороны госпиталей из-за ухудшающихся экономических условий. С момента публикации отчёта 21 апреля акции упали уже на 21% до $239.

Оценка. Результаты за квартал позитивные, компания сохраняет высокие темпы роста. Мультипликатор «капитализация / годовая выручка» равен 15. Показатель упал с 17 по итогам предыдущего квартала. Мультипликаторы P/E и EV/EBITDA по-прежнему превышают разумные уровни.

Комментарий. Мы сохраняем свою позицию в отношении акций Intuitive Surgical, учитывая темпы роста и лидирующие позиции на рынке, считаем акции компании можно покупать на долгосрочную перспективу. Если у вас они уже есть, то не рекомендуем увеличивать позиции выше 2% от портфеля.* Бизнес компании продолжает расти несмотря на вспышки COVID-19 в 1Q22. Мы не видим существенных причин для опасений. Вместе с тем повторяем, что коррекция в высокотехнологическом секторе, скорее всего, будет продолжаться.

Акции Intuitive Surgical (ISRG) входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, акции Intuitive Surgical выросли на 9,5%.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Календарь квартальных отчётов за 1Q22 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

Блог на Яндекс Дзен.

См. также: инвестиционная идея Intuitive Surgical

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.