ООО "Электрощит-Стройсистема" - 2021 - III кв - Рейтинг

Облигации ООО «Электрощит-Стройсистема» я купил по рекомендации в конце 2019-го, или в начале 2020 года (точно уже не помню) Впрочем, по рекомендации я купил не только эту контору, но и многие другие. Собственно, так делают почти все начинающие инвесторы. Спустя год, я уже не просто инвестор, а инвестор с головной болью, так как освоив азы финансового анализа, я начал понимать, что мне насоветовали. Но… Эта компания показывала финансовый рост и я решил, что пусть она остаётся в моём портфеле 2.5%-ой долей. Прошёл ещё один год и пришло время вновь пощупать эту компанию. Надо поставить все точки над i, и принять решение оставаться в бумагах ещё, на какой-то срок, или пора становиться на лыжи и грести к берегу.

ИНН: 6313553082

Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «Электрощит-Стройсистема»

ОКВЭД: 25.11 — Производство строительных металлических конструкций, изделий и их частей

Сектор рынка по ОКВЭД: Производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования

Официальный сайт компании

Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).

❗ Политика предоставления информации

Финансовое состояние ООО «Электрощит-Стройсистема»

Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.

Снижение уровня финансового состояние к концу отчётного периода составило — 41%, снижение уровня финансовой устойчивости — 34%. Стабильность финансовых показателей улучшилась.

Финансовое состояние — 31 балл, рискованное. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.

Финансовая устойчивость — 42 балла. Умеренный риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.

Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0

Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.66. Снижение платёжеспособности за отчётный период составило 23%

Финансовые результаты

Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.

За отчётный период, доход предприятия вырос на 54% и составил 5.3 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 6-6.5 млрд рублей

Заёмный капитал к концу периода вырос на 65% и составил 2.4 млрд рублей.

Чистая прибыль

Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.

Чистая прибыль предприятия стабилизировалась несмотря на рост долга и выручки. Снижение чистой прибыли за отчётный период составило — 3%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 65-70 млн рублей

Эффективность

Общая эффективность предприятия — низкая. Снижение общей эффективности предприятия в отчётном периоде составило — 24%.

Общая оценка эффективности предприятия — 6 баллов. Предприятие малоэффективное.

Инвестиционный риск

Уровень инвестиционного риска — высокий. Доля облигаций ООО «Электрощит-Стройсистема», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать1.83%

Облигации ООО «Электрощит-Стройсистема»

На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:

наименование — доходность эф./купон., %

1. Электрощит-Строй-БО-П01 — 17/13
2. Электрощит-Строй-БО-П02 — -/13

Общий облигационный долг: 0.65 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 17/13

Денежные потоки ООО «Электрощит-Стройсистема»

Показатели денежных потоков за отчётный период:

• Операционный — положительный— 257 млн рублей
• Инвестиционный — отрицательный — 182 млн рублей
• Финансовый — отрицательный — 18 млн рублей
• Совокупный: — положительный — 58 млн рублей

Кредитоспособность ООО «Электрощит-Стройсистема»

Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.

• 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
• ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
• 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг ООО «Электрощит-Стройсистема»

Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.

Рейтинг ЛИСП

На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, ООО «Электрощит-Стройсистема» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruB- по национальной шкале.

Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.

Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: B-{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds:11
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 95
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:1

Экспертное заключение

❗ ООО «Электрощит-Стройсистема» — рискованное, значительно закредитованное, низколиквидное, малоэффективное предприятие.

Заёмный капитал больше собственного в 7.45 раз. Собственный оборотный капитал и собственные средства в обороте сократились в отчётном периоде. Текущие обязательства выросли на 1 млрд рублей и всё это кредиторская задолженность, которую надо будет отдавать в 2022 году. Учитывая размер себестоимости продаж и размер чистой прибыли, сделать это будет не так просто. Собственно по этому и растёт кредиторская задолженность. Однако дебиторская задолженность предприятия соизмерима с кредиторской, но она так же растёт. Если кратко, то предприятие живёт по принципу: «Мы должны и нам должны, когда нам вернут, вернём и мы». Если предприятию наступят на жабры и скажут заплати, то платить нечем. Ликвидность предприятия недостаточная. Деньги вроде и есть, но они есть на бумаге, а не на банковском счёте. Если уж сильно наступят, то придётся идти на биржу за очередным облигационным займом.

Предприятие абсолютно неустойчиво в финансовом плане. Только 13% своей деятельности финансируется из собственных средств. Остальной риск на нас с вами.

Операционная деятельность компании в 2020 году принесла убыток на 125 млн рублей. Образовалась финансовая дыра, которую компания поспешила залатать с помощью облигационного займа на 500 млн рублей. Примечательно, что из этих денег не было выделено ни копейки на инвестиционную деятельность. То есть компания не брала денег на развитие, а так она порешала свои финансовые проблемы. Благодаря этому удалось поднять финансовые показатели до «приличного» уровня и сделать компанию привлекательной для инвесторов. В текущем отчётном периоде, операционная деятельность положительная и составила 257 млн рублей, однако следует учитывать, что прибыль не потому, что контора очень хорошо потрудилась, а потому, что она не выплатила 847 млн рублей кредиторской задолженности. Почему? Другой вопрос. Есть ли выход из создавшейся ситуации? Есть, если продать накопившиеся и подросшие в отчётном периоде запасы на 715 млн рублей.

Совокупный финансовый поток — положительный, но опять таки, за счёт невыплаты долга.

Инвестиционная вероятность банкротства: 19.6%

Статистическая вероятность банкротства: 13.1%

Целесообразность инвестирования: -3.3

На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «Электрощит-Стройсистема» ниже риска потери инвестиций.

По итогам проведённого финансового анализа и в виду увеличившегося инвестиционного риска, мной было принято решение продать облигации ООО «Электрощит-Стройсистема» по текущей цене. Облигации были проданы с убытком. Убыток составил 107 рублей, что за 2 года инвестиций не является существенным.

Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Баланс ООО «Электрощит-Стройсистема»

Финансовые коэффициенты ООО «Электрощит-Стройсистема»

Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0

Предыдущий финансовый анализ ООО «Электрощит-Стройсистема»

Другие эмитенты ВДО

• ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» — 2021 — III кв
• АО им. Т. Г. Шевченко — 2021 — III кв — П
• ООО «ДелоПортс» — 2021 — III кв