Долгосрочная прибыль от инвестиций - аномалия, а не правило

Друзья,
авторитетные авторы заверяют нас, что инвестор может адекватно долгосрочно рассчитывать на доходность в акциях ~10% в год или ~5-6% сверх инфляции. Авторитетные исследователи (как правило американские) как правило ссылаются на более чем 100 летнюю статистику фондового рынка США.

И здесь видится подлейший ввод в заблуждение. 100 или 150-летняя история рынка США — это непредсказуемая заранее аномалия, повторение которой не может гарантировать никто. Сейчас поясню на пальцах.

Посмотрите на эту монету, это золотой статер, наиболее древняя из известных золотых монет. Ее вес 14,04 грамм, а изготовлена она приблизительно в 575 году до нашей эры:


Но что было бы, если владелец этой монеты мог одолжить ее под проценты, а затем приумноженный капитал так же ссужали под проценты его дети, внуки, правнуки и так до наших дней?

Посмотрим как вырос бы капитал этой семьи в зависимости от доходности вложений:



Как мы видим, если бы хотя бы 1 человек в мире за период, начиная с 575 года до н.э. смог бы обеспечить передачу по наследству до сегодняшнего дня сбережений, размещенных под ставку 1% годовых, его наследники владели большинством мировых богатств сегодня. Я уж молчу о цифрах, которые можно было бы достичь при более высокой ставке размещения.

Думаю, эти цифры наглядно показывают, что достаточно долго, на протяжении нескольких поколений, богатство ни у кого и никогда не росло, особенно с темпом 10% годовых. 

Фактически, людям локально на территории отдельных стран удавалось какое-то не слишком продолжительное время богатеть. Но неизменно благосостояние разбивалось:

• О войны
• О природные катаклизмы
• О бездарность наследников
• О собственную глупость
• О революции и крах государств

Я, конечно, ни на что не намекаю, выводы пусть каждый сделает сам.