markets report 23/3/22

Всем солнечной среды!

На американских площадках продолжается позитив, несмотря на уверенность рынка, что в мае ФРС может поднять ставку сразу на полпроцента. Акции растут, и особенно хорошо смотрятся банки и техи. Но в долгосрочной перспективе многие экономисты утверждают, что лидерство перейдет к акциям стоимости от акций роста. Ну а пока TSLA снова хорошо подросла на 8%, потащив за собой остальных, ибо компания отгрузила первые электрокары произведенные в Германии, чем очень порадовала инвесторов. Доходность казначейских 10ти леток продолжает увеличиваться, а это поддерживает банковские акции США. Однако спрэд 2х летних и 10ти летних бондов продолжает сжиматься.

Инверсия кривой доходности, которая сейчас наблюдается на американском рынке, предшествовала 8ми предыдущим рецессиям в США. Поэтому аналитики все больше опасаются, что текущий цикл повышения процентной ставки может привести к рецессии с горизонтом 1-3 года. Однако рынок акций нередко просев в начале такого периода позже демонстрировал положительную динамику.

На российской фондовой секции пока все спокойно и ОФЗ там уже в обычном режиме торгов продолжили плавно подрастать, но и правда, что им еще делать если нерезам продавать их нельзя, которые с радостью бы все слили, тем более по таким высоким ценам. А вот шортить ОФЗшки уже разрешили, поэтому игра становится поинтересней. В связи с чем думаю, что не стоит сильно расстраиваться о не такой высокой доходности как хотелось бы, ибо проливы еще будут, когда рынки заработают с полным функционалом. Новая мера введена вчера это запрет шортов на голубые фишки, а значит рынок российских акций все таки откроют в этом году, но тоже в полупарализованном состоянии. А российский рубль по-настоящему затих в ожидании новых серьезных сдвигов в геополитике.

Китайский фондовый рынок продолжает подрастать на ожидании помощи от правительства по поддержанию системы. Напомню, что недавно китайские акции в ГонКонге спикировали, а потом продемонстрировали сильнейший отскок со времен кризиса 2008 года. В самом огромном фонде на планете в BlackRock считают, что на текущий момент китайские акции находятся на привлекательных уровнях для долгосрочного инвестирования. А в Bloomberg предупредили, что риски пока сохраняются прежние и с ними нужно быть осторожными, главные угрозы — это  потенциальные короновирусные локдауны, геополитические риски санкций от связей с Рашей и  так же стоит учитывать, что если начнется полноценная рецессия в Америке из-за резкого увеличения процентной ставки, то капитал продолжит уходить из Китая в сторону Америке. Ну такой риск висит над всеми развивающимися рынками, тут Китай не одинок. У меня такое ощущение, что это еще не разворот и китайские акции еще могут сходить вниз.

А вот руководство Alibaba очевидно считают, что худшее уже позади и китайское правительство всех спасет, и поэтому решили увеличить обратный выкуп своих акций аж до $25 млрд. Это рекорд для китайского рынка, поэтому акции BABA продемонстрировали мощный рост на 12%. Так же аналитики отмечают что BABA на текущем уровне по-прежнему сильно недооценена фундаментально, а средний target по рынку у нее чуть выше $1 000, что дает ей потенциальный UPside в 9 раз.

Жесткая история произошла с клиентами брокера Универ Капитал, на открытие торгов ОФЗшками биржа сама продала все ОФЗ клиентов без их ведома, да еще и по минимальным ценам дня, ну это вообще классика. Произошло это потому что у брокера была задолженность перед биржей, а собственные и клиентские активы лежали на одном общем счету и поэтому для биржи разницы нет и она просто реализовали бумаги со счета брокера.

Мораль истории следующая, конечно с надежным и крутым брокером такая петрушка скорей всего бы не произошла, ибо крутые ребята следят за своими активами и обязательствами. Но самый главный момент, что это достаточно распространенная практика заводить всех клиентов на общий счет с брокером. И так происходит по дефолту, поэтому чтоб себя обезопасить от такой истории нужно обратиться к брокеру и подписать с ним допник, чтоб счет клиента был  отдельно от собственного счета брокера и биржа в аналогичной ситуации не прикасалась к клиентским деньгами или бумагам, когда у нее возникают вопросы к брокеру. Так в «Универ Капитале» margin call намечался у 7 клиентов, а вынесли всех. Пум пум

Всем положительного PnLя! Всем ПИс Йо!