Обзор по текущей ситуации.

Сценарий признания Донбасса и последующей военной поддержки подтвердился, хотя я сам до конца не верил, что украинские власти пойдут на такую самоубийственную для них конфронтацию.
Реакция рынка вышла очень сильной, но дело тут не в войне, и не в санкциях, а в чисто технических факторах — иностранцам их брокеры дали сутки на принудительную ликвидацию позиций, одновременно с этим в российских фишках были колоссальные плечи, поскольку все знали, что дивиденды будут 14-20% и было очень привлекательно взять под это кредит на полгода и сделать большие деньги из воздуха. Вся эта масса также была вынуждена принудительно продавать акции. Возник эффект бутылочного горлышка, когда всем нужно срочно продать. Здесь уже вопрос справедливых цен, показателей компаний и самой геополитики отходит на второй план.
Очень показательно превышение цен Сбепрефа над Сберобычкой — торговой выгоды в этой оценке нет, но в обычке было намного больше плеч, ведь она и ликвиднее и статус выше, а раз цены одинаковые — то большинство предпочли брать в кредит обычку, а не преф.
Что будет дальше? — Брокеры, как правило, дают на урегулирование обеспечения один день, поэтому сегодня подавляющее большинство принудительных продаж уже завершилось. Непринудительно по таким ценам продавать смысла нет, поэтому завтра можно ожидать существенный отскок и консолидацию выше. Причем наибольший отскок будет как раз в популярных и высокомаржинальных бумагах, где и были основные плечи.
Санкции уже объявили, ничего серьезного — забанили Аэрофлот и ВТБ. Сырье разумеется не тронули — ограничились запретом поставок технологий, но это им же хуже, поскольку Китай профессионально ворует технологии и с радостью их заменит.
Исходя из этого сейчас можно спокойно держать акции сырьевиков и получать огромные дивиденды летом. Банки тоже сильно подешевели — но какой смысл их брать, если в них дивиденды теперь под вопросом из-за необходимости латать дыру в капитале, а упали они одинаково с сырьевиками вроде нефтегаза.
Рубль еще довольно долго поболтает в диапазоне 80-90, возможно даже ненадолго проколет выше, поскольку испуганное население скупает валюту не глядя на цену, но к концу года рубль укрепится. Экспортерам это лишь на руку.
Также очень многое зависит от действий России после завершения операции, на которую даже американская разведка дает 96 часов. С западом будет возможен очень выгодный торг за послевоенное устройство, на чем рынок может хорошо подрасти.