SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. SergeyYarmish
Сколько должен стоить Норникель?
- 03 февраля 2022, 14:21
- |
У Норникеля нет аналогов в России.
Однако есть несколько иностранных компаний-конкурентов, которые относительно похожи по капитализации и портфелю добываемых металлов: Impala Platinum, Anglo American, Freeport-McMoran, Vale.
Сравнительный анализ на слайде.
В последней колонке мы дали свою оценку, какие из них наиболее близки к Норникелю.
На втором слайде анализ мультипликаторов.
Норникель растет медленнее, чем его конкуренты по выручке.
Компания в целом торгуется примерно на уровне компаний аналогов. То есть фундаментально нет значимого апсайда.
Более детально про анализ компании мы рассказали в видео:
https://www.youtube.com/watch?v=PFfJQJP_QfU
Напишите, пожалуйста, понравился ли наш анализ? Что следует доработать?
теги блога Ambidextro
- Alibaba
- Alibaba Group
- Apple
- ebitda
- EV/EBITDA
- Nvidia
- P/E
- petropavlovsk
- ROE
- S&P500
- SWIFT санкции
- Акрон
- акци
- акции
- Акции РФ
- акции США
- анализ акции
- анализ компаний
- банки
- банковский сектор
- безработица
- ВТБ
- выбор акций
- газ
- Газпром
- ГМК Норникель
- Детский мир
- дефолт
- дивиденды
- железная руда
- золото
- инвести
- инвестиции
- инвестиции в недвижимость
- индекс
- инфляционные ожидания
- инфляция
- иран
- история
- кризис
- КуйбышевАзот
- Лукойл
- макроэкономика
- Мечел
- мультипликаторы
- недвижимость
- недвижимость в РФ
- Нефть
- НЛМК
- Новатэк
- Норникель
- Облигации
- ОВК
- операционные результаты
- отчетность
- отчетность компаний
- оценка акций
- оценка стоимости
- Петропавловск
- Пик
- ПИК СЗ
- Полиметалл
- Полюс Золото
- прогноз
- прогноз акций
- прогноз по акциям
- рецензия на книгу
- Роснефть
- рынок
- рынок акций
- Самолет
- санкции
- санкции сша
- сбер
- Сбербанк
- Северсталь
- Селигдар
- СПГ
- спекуляции
- сталь
- стоимость акций
- Сургутнефтегаз
- США
- Татнефть
- теханализ
- технический анализ
- Тинькофф
- тинькофф банк
- торговые сигналы
- торговые стратегии
- трейдинг
- Трейдинг FORTS
- уголь
- удобрения
- фондовые рынки
- фондовый рынок
- Фосагро
- фундаментальный анализ
- цены на газ
Никак они не лучше в долгосрок. Рентабельность ниже чем у российских майнеров, запасами хуже обеспечены, риски те же примерно, если не выше.
Смысла нет.
Что хорошо, что не очень? что доработать?
Это отдельная большая тема, возможно заслуживает отдельного видео. Но она особенно актуальна для Норинкеля, который будет тратить по 3-4 млрд. долл. в год на инвестиции (проанализировать эффект и отдачу от этих инвест проектов).
В 2023 г есть высокая вероятность снижения дивидендов. Особенно, если цены на цветные металлы пойдут вниз и начнется нисходящий цикл.
Станислав Алексеев, да, все верно, Дерипаска взял огромный долг на компанию Русал, и ему нужны дивиденды от Норникеля, чтобы обеспечивать платежи по долгу. Но....
Потанин не хочет выплачивать большие дивиденды. Он выступает за наращивание инвест програмы. В 1кв 2023 года заканчивается срок договоренностей по дивидендам, зафиксированным в акционерном соглашении. И они будут вынуждены передоговариваться. Какой будет итог — предсказать сложно.