Итоги месячной экспирации опционов на американском фондовом рынке

Вчера прошла экспирация месячных опционов на американском фондовом рынке.
Для меня этот месяц получился минусовым.

Основной минус дала позиция по CRTX.
Как и писал ранее я продавал 20-е и 35-е путы с общей точкой безубыточности около $20. В итоге акция с $90 упала до $13.
Часть путов я закрыл на отскоке или заменил на купленные коллы с меньшим риском при падении, часть роллировал. По оставшимся вышел на поставку, буду управлять позицией с целью выхода в безубыток.

Размер позиции некритичный для счёта. Но сейчас понимаю, что продал путов больше, чем надо было. Повёлся на высокую премию :)

Вообще этот минусовый месяц круто смотивировал меня к развитию:

— Я стал аккуратнее в подборе позиции. Подключил сервис https://www.biopharmcatalyst.com
Сайт даёт актуальные данные по всем биотехнологическим компаниям: основные финансовые показатели, новости, разрабатываемые лекарства, пофазный прогресс испытаний, регистрации и одобрения препаратов. Например, CRTX сейчас испытывает два новых лекарства на 1-й и 2-й фазах. Налички у них хватит на 18 месяцев при текущих расходах. Зная это, можно спокойно ждать как минимум полгода, при этом зарабатывать, продавая коллы. Если испытания пройдут успешно, то акция легко вырастет до моей цели.

— Более строго стал подходить к риск-менеджменту. Никакой самодеятельности и превышения рисков даже если очень хочется :)

— Стал учитывать дополнительные риски падения с учетом того, что акцию могут зашортить хэдж-фонды. Например, по CRTX шорт-флоат вырос с 20 до 40%. По сути именно эти дополнительные непокрытые продажи и вызвали такое обвальное падение цены. Без них акция была бы сейчас на уровне $25-35, как я и ожидал. То есть сейчас акция перепродана наперед. Это даёт хороший потенциал роста. Нужна позитивная новость, чтобы хэдж-фонды начали резко крыть свои шорты. И тогда цена вообще легко улетит в несколько раз. Также такой огромный шорт-флоат даёт поддержку цене. Ведь любое падение будет использоваться хэдж-фондами для откупки шортов.

— Теперь учитываю сентимент. Например, по CRTX настроения трейдеров 3 из 10. До этого был 2, 1 и даже 0 баллов. Это значит, что все, кто хотел уже продали акции. Шорты и так уже 40% от фри флоата. Получается продавать больше некому. Теперь нужно, чтоб появились покупатели. И тогда рост цены в отсутствии продавцов будет неизбежен.

В общем по CRTX еще будет продолжение. Главное не фиксировать убыток. Тут ситуация «кто кого пересидит»: либо хэдж фонды начнут откупать свои шорты, либо оставшиеся инвесторы разочаруются и продадут акции. Кто раньше сорвется, тот и оплатит дальнейший рост :)

Александр Гвардиев