Чипов нет, но Вы держитесь. Кто из автопроизводителей останется в плюсе?

Дефицит чипов вызвал сокращение производства автомобилей, некоторые заводы даже остановились. Решение проблемы ожидается не раньше 2023 года.

Причины дефицита полупроводников

На фоне локдауна резко вырос спрос на более дорогие чипы для компьютеров, смартфонов, бытовой техники и медицинского оборудования, а на автомобили упал. После снятия ограничений стала расти потребность в полупроводниках и для автомобилей. Проблему усугубили катаклизмы, затронувшие страны производителей: засуха на Тайване (TSMC), морозы в Техасе (NXP Semiconductors и Samsung), крупный пожар на японском заводе (Renesas Electronics). Приоритет в поставках чипов сейчас отдается компьютерной и бытовой технике из-за более высокой стоимости. И автомобильные производства вынуждены ориентироваться на более маржинальные модели.

Прогноз на ближайшее время

Аналитики и сами автопроизводители сходятся во мнении, что ближайшие полтора – два года ситуация не улучшится. Особенно остро на дефицит реагирует Европа, пытаясь наладить собственное производство полупроводников. Bosch планирует инвестировать в данное направление €400 млн в 2022 году.

При этом спрос на автомобили остается высоким, а сами они становятся технологичнее, требуя больше чипов. Давайте рассмотрим три компании, которые могут выиграть в данной ситуации.

NXP Semiconductors (NXPI)

NXPI – один из лидеров рынка чипов для автомобилей, получает от этого направления более половины выручки и развивает его. Компания производит микроконтроллеры различных электронных систем автомобиля, чипы для беспроводной связи, систем помощи водителю, управления трансмиссией и двигателем автомобиля, а также чипы для систем управления батареями электромобилей.

Основные показатели:

• Капитализация – $59,3 млрд

• P/E – 36.71

• P/S – 5.63

• Цена акции на 8 ноября – $223,08

Эксперты прогнозируют рост акций до $237–260, выручки – на 28% по итогам 2021 года и 8,5% в 2022.

ON Semiconductor (ON)

ON – один из ведущих поставщиков чипов для связи, компьютеров, промышленности и потребительского рынка. Среди продукции выделяются датчики изображения для автомобилей, коммуникационные решения бортовых систем и контроллеры питания в электромобилях. Кроме того, компания работает над беспроводной зарядкой электрокаров и лидарами (приборы для измерения расстояния с помощью лазера).

Основные показатели:

• Капитализация – $25,2 млрд

• P/E – 37.35

• P/S – 3.97

• Цена акции на 8 ноября – $58,72

Третий квартал принес компании рекордную выручку $1,74 млрд (+32%) и чистую прибыль $309,7 млн (x3) или $0,7 на акцию за счет автомобильного сегмента. Аналитики считают, что компания развивается быстрее ожиданий, и прогнозируют среднегодовой рост продаж 11% до 2025 года, а рост акций – до $61–65.

STMicroelectronics (STM)

STM – один из ведущих производителей чипов в Европе, поставляет полупроводники для Tesla и Apple. У компании есть перспективы в сфере производства микроконтроллеров, датчиков, автомобильной продукции и особенно полупроводников из карбида кремния, поскольку STM является их единственным поставщиком для Tesla. В следующем году компания планирует увеличить инвестиции в свои заводы.

Основные показатели:

• Капитализация – $46,99 млрд

• P/E – 26.21

• P/S – 3.76

• Цена акции на 8 ноября – $51,65

Эксперты прогнозируют рост доходов STM на 23% в 2021 году и на 13% в 2022, а также рост акций до $55–60.

Еще больше полезной информации в нашем Телеграм