ИСКЧ

#ISKJ

ИСКЧ — российская биотехнологическая компания. Несмотря на громкое название, «Институт» вовсе не институт, а обычная холдинговая компания, объединившая под своей крышей несколько дочерних компаний, занятых разработкой и коммерциализацией лекарственных препаратов, методов генетической диагностики и генетических исследований, а также других продуктов и услуг в сфере здравоохранения.

Наиболее значимые активы в портфеле ИСКЧ — Гемабанк, банк репродуктивных клеток Репробанк и ЦГРМ «Генетико». Гемабанк занимается хранением стволовых клеток пуповинной крови, отбираемой из пуповины сразу после рождения ребенка. Гемабанк является одним из первых в России учреждений, предлагающих услугу персонального хранения стволовых клеток пуповинной крови в целях биострахования новорожденного ребенка и всей семьи.

Репробанк — это  хранилище криоконсервированных половых клеток в России. Центр Генетико занимается исследованиями и разработками в области диагностики и профилактики наследственных заболеваний и генетически обусловленных репродуктивных патологий, а также внедрению их результатов в практическое здравоохранение.

Звучит все довольно громко, но по факту кроме центра Генетико и двух криобанков с холодильниками половых клеток и пуповинной крови, — в портфеле ИСКЧ всего один одобренный препарат (Неоваскулген для лечения ишемии нижних конечностей), тест-система для выявления иммунитета к коронавирусу и зарегистрированная технология эстетической терапии омоложения кожи.

Скажем прямо — не густо. Всё вместе это принесло ИСКЧ в 2020 году ₽1,08 млрд. выручки и ₽73 млн. чистой прибыли. 30% выручки приносит Центр Генетико; 23% — Гемабанк; 20% — covid-тест; 9% — Репробанк; 3% — процедуры омоложения лица. Громко разрекламированный телеграм-каналами препарат Неовакулген был выведен в продажу еще в 2012 году, но почему-то денег особо не приносит, внося в общую кассу всего 13%.

Это говорит только об одном — никакого «чуда» в этом препарате нет, а разгон котировок ИСКЧ телеграм-каналами возможно носит недобросовестный характер. ИСКЧ оценена примерно на уровне американских биотехнологических компаний третьего эшелона — EV / Sales 6.3х. Это довольно щедрая оценка, если учесть низкую чистую маржу (6-10%), третий эшелон и дисконт на страновой риск. Скорее всего, недавний разгон бумаг ИСКЧ с ₽37 до ₽100 закончится только одним — болезненным паданием, вне зависимости от результатов финансового отчета.

Стоит отметить, что компания анонсировала проведение 1-2 фазы клинических исследований вакцины от коронавируса «Бетувакс». Однако до утверждения доходит, в лучшем случае один из десяти кандидат-препаратов, поэтому пока что радоваться рано. 

По ТА на дневном таймфрейме видим импульсивный отбой от облака Ишимоку без ретеста после продолжительного боковика. На графике выделила возможные зоны коррекции цены в диапазоны 85-83 и 73-70.

🔥не является инвестиционной рекомендацией🔥