Лесосибирский порт: «бесплатные» обыкновенные акции - ставка на выкуп акций Норникелем

Енисейское речное пароходство (Норникель контролирует 100% АО) владеет 68% АО (51% УК) Лесосибирского порта. Лесосибирский порт входит в Группу компаний Норникель.

Учитывая прочные позиции порта по перевалке грузов для Норникеля и Енисейского речного пароходства с их возрастающими объемами под новые масштабные проекты (например, Серный проект Норникеля), в перспективе можно прогнозировать устойчивую выручку порта.

Кроме того, в этом году Роснефть и ГМК Норильский никель договорились о сотрудничестве в области логистики для масштабного проекта Восток Ойл. В частности, будет проведена оценка мощностей для круглогодичной доставки грузов проекта Восток Ойл из Лесосибирского порта.

При рыночной капитализации в районе 300 млн.руб. только чистая денежная позиция по балансу (долгов нет) на конец 2020 г. (денежные средства+краткосрочные займы Норникелю) превышает 800 млн.руб. или более 22000 руб. на акцию, что в 2,5 раза больше, чем текущая цена акций порта. Величина чистых активов составляет 1,1 млрд.руб. или почти 29000 руб. на акцию. Это явный перекос в оценке акций, так как сейчас акции можно купить по ценам кратно ниже объема только собственных денежных средств на балансе компании, не говоря уже об основных операционных активах.

Согласно уставу, дивиденд на «преф» выплачивается из расчета 10% чистой прибыли и не может быть меньше дивиденда на обыкновенную акцию. Эта норма выплаты ежегодно соблюдается.

Настоящий обзор предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а содержащиеся в нем комментарии не должны быть восприняты как руководство к действию, акции, упомянутые в материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия акции (финансового инструмента) инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. При принятии решений в отношении вложений своих средств инвесторам следует исходить из собственных инвестиционных целей, стратегий и финансовых возможностей и учитывать, что стоимость инвестиций может изменяться как в большую, так и в меньшую сторону. Ни при каких обстоятельствах он не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, Крюков В.В. не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации. Крюков В.В. не несет никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего обзора или содержащейся в нем информации.