О природном газе и его влиянии на весь российский индекс

#утренняя_аналитика

Давно хотел поговорить о тренде на природный газ (ПГ). На долю Газпрома приходится 15.66%, доля Новатэка – 5.4% веса в индексе ММВБ. То есть рост / падение акций этих двух компаний способен утянуть индекс вверх или вниз значительно, несмотря на его (ММВБ) диверсификацию.

Всем привет!

Так куда все-таки смотрит и ПГ, и Газпром с Новатэком, и, как следствие, какого их влияние на индекс ММВБ?

Давайте обо все по порядку.

По стоимости природного газа.

Как и все сырьевые товары, ПГ сейчас находится в фазе слома глобальной тенденции на растущую. Времени для ее формирования прошло еще совсем мало, поэтому пока со мной согласятся не все. Но слом тренда или предпосылки такого слома, они налицо.

Обратите внимание, что природный газ был в падающем тренде с 2008 года, и сейчас происходит смена этой «парадигмы». Пройдет еще немного времени, несколько месяцев, и мы увидим это уже глазом не вооруженным пробоем нисходящей трендовой линии, а просто это станет очевидностью.  Даже новичок на бирже скажет – да, это тренд.

Так вот, эта, пока еще не сильно развитая, тенденция стоимости ПГ только с апреля 21 года показала рост на 62%. Сейчас требуется только один ресурс для того, чтобы глобальный тренд был сформирован – это время. Ну и отлично, мы никуда не спешим.

Куда смотрит Газпром и Новатэк?

А куда им смотреть, если базовый актив растет, причем растет даже быстрее самих производителей этого актива? Вот тут я и задаю вам вопрос: Насколько должна вырасти прибыль Газпрома, если тот товар, который он производит, растет в цене на 100%.

Экспертно прикинуть очень просто:

1. Выручка от поступления товара 100 руб.
2. Себестоимость производства товара 70 руб.
3. Операционная прибыль 30 руб.

Теперь стоимость природного газа у нас выросла на 100 процентов, вопрос как изменилась себестоимость? Ответ слышу правильный, никак.

Прикидываем по новой:

1. Выручка уже составляет 200 руб.
2. Себестоимость 70 руб.
3. Операционная прибыль 130 руб.

То есть прибыль, при росте стоимости базового актива на 100%, растет в 4 раза. Но это мы еще норму рентабельности взяли 30%. Если Газпром работает с другой нормой рентабельности, то прибыль вырастет в еще большее  количество раз.

И это не учитывает те существенные условия, при которых, например,  Газпром  находится в стадии завершения своей длительной инвестиционной фазы. То есть с ростом стоимости товара у Газпрома будет расти и объем продаж в количественном выражении.  В случае с Новатэком, там все более прозаично, там, главным образом, рост стоимости актива (ПГ).

Теперь переходим в нашим баранам, то есть к индексу ММВБ. Куда ему смотреть?

Вес Газовых компаний составляет 21.06%. Эта доля, которая выделена на Газпром и Новатэк, способна утянуть весь индекс наверх только ростом их стоимости, но за ростом индекса, пойдут и остальные бумаги.

Глобально, продолжаю смотреть на рынок оптимистично, и повторюсь, единственный ресурс, который мне нужен для реализации моего прогноза – это время. Данный прогноз – это только мой взгляд и рекомендацией к покупке акций ПАО Газпром и ПАО Новатэк не является. Все удачи!

С вами был Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок» @perfilov_invest