Александр Перфилов
Александр Перфилов личный блог
02 августа 2021, 06:34

О природном газе и его влиянии на весь российский индекс

#утренняя_аналитика

 

Давно хотел поговорить о тренде на природный газ (ПГ). На долю Газпрома приходится 15.66%, доля Новатэка – 5.4% веса в индексе ММВБ. То есть рост / падение акций этих двух компаний способен утянуть индекс вверх или вниз значительно, несмотря на его (ММВБ) диверсификацию.

 

Всем привет!

 

Так куда все-таки смотрит и ПГ, и Газпром с Новатэком, и, как следствие, какого их влияние на индекс ММВБ?

Давайте обо все по порядку.

По стоимости природного газа.

Как и все сырьевые товары, ПГ сейчас находится в фазе слома глобальной тенденции на растущую. Времени для ее формирования прошло еще совсем мало, поэтому пока со мной согласятся не все. Но слом тренда или предпосылки такого слома, они налицо.

 О природном газе и его влиянии на весь российский индекс

Обратите внимание, что природный газ был в падающем тренде с 2008 года, и сейчас происходит смена этой «парадигмы». Пройдет еще немного времени, несколько месяцев, и мы увидим это уже глазом не вооруженным пробоем нисходящей трендовой линии, а просто это станет очевидностью.  Даже новичок на бирже скажет – да, это тренд.

 

Так вот, эта, пока еще не сильно развитая, тенденция стоимости ПГ только с апреля 21 года показала рост на 62%. Сейчас требуется только один ресурс для того, чтобы глобальный тренд был сформирован – это время. Ну и отлично, мы никуда не спешим.
О природном газе и его влиянии на весь российский индекс


 

Куда смотрит Газпром и Новатэк?

 

А куда им смотреть, если базовый актив растет, причем растет даже быстрее самих производителей этого актива? Вот тут я и задаю вам вопрос: Насколько должна вырасти прибыль Газпрома, если тот товар, который он производит, растет в цене на 100%.

Экспертно прикинуть очень просто:

  1. Выручка от поступления товара 100 руб.
  2. Себестоимость производства товара 70 руб.
  3. Операционная прибыль 30 руб.

Теперь стоимость природного газа у нас выросла на 100 процентов, вопрос как изменилась себестоимость? Ответ слышу правильный, никак.

Прикидываем по новой:

  1. Выручка уже составляет 200 руб.
  2. Себестоимость 70 руб.
  3. Операционная прибыль 130 руб.

То есть прибыль, при росте стоимости базового актива на 100%, растет в 4 раза. Но это мы еще норму рентабельности взяли 30%. Если Газпром работает с другой нормой рентабельности, то прибыль вырастет в еще большее  количество раз.

И это не учитывает те существенные условия, при которых, например,  Газпром  находится в стадии завершения своей длительной инвестиционной фазы. То есть с ростом стоимости товара у Газпрома будет расти и объем продаж в количественном выражении.  В случае с Новатэком, там все более прозаично, там, главным образом, рост стоимости актива (ПГ).

 

Теперь переходим в нашим баранам, то есть к индексу ММВБ. Куда ему смотреть?

Вес Газовых компаний составляет 21.06%. Эта доля, которая выделена на Газпром и Новатэк, способна утянуть весь индекс наверх только ростом их стоимости, но за ростом индекса, пойдут и остальные бумаги.

 

Глобально, продолжаю смотреть на рынок оптимистично, и повторюсь, единственный ресурс, который мне нужен для реализации моего прогноза – это время. Данный прогноз – это только мой взгляд и рекомендацией к покупке акций ПАО Газпром и ПАО Новатэк не является. Все удачи!

С вами был Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок» @perfilov_invest

0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн