Вопросы Илье Коровину

Заготовьте вопросы на бумажке и удивите меня) Попробуйте задать хоть один вопрос, на который я не смог бы ответить откровенно. Мне скрывать нечего ( кроме конфиденциальной информации, затрагивающей интересы третьих лиц).

 это просто капитуляция. Если человек не прав — всегда можно ему это  обосновать. А если человек прав, но вам просто хочется его критиковать и писать про него ложь за глаза — ну тогда нужно объяснять именно так, как объясняете вы.

не увидел ни одного аргумента или факта

ничего не понял. Причем тут мониторинг какого-то счета на Комоне и реальная работа по сотне с лишним счетов клиентов на протяжении кучи лет? Вы о чем вообще?

старый трейдер, очень много лирики вы написали, но ни одного факта.Странно для взрослого человека. Если вы называете человека мошенником, обманщиком, жуликом или дураком, то вы должны привести ФАКТЫ. А не пространные рассуждения не понятно о чем. Иначе ваши слова говорят негативно именно о вас, а не о том, кого вы пытаетесь непонятно в чем обвинять.

нах кому интересны его мнения,

qxr1011, так он вылез тут снова, типо аткой весь пушистый и белый, союз трейдеров создал опять бабки собирает

 вот смартлаб и в возмущении 

не все знают, ты ж вот не знал 

 вот смартлаб и в возмущении 

не все знают, ты ж вот не знал

qxr1011, это мутный канал, они постоянно мутных снимают

ну это кому как, мне вот не нравятся такие личности как Коровин, я бы хотел что б их было меньше, воздух будет чище 

И брокеру приходится за вас гасить вариационку, 

А. Г., я уже миллиард раз писал, что главная проблема в ГО.Не надо поднимать ГО — не будет повальных маржинколов — не будет отрицательной вармаржи в таком размере. А если кто-то БЕЗ поднятия ГО Биржей довел счета до того, что они начали приближаться к нулю- тут я я с вами СОГЛАСЕН
==============================
Аллирог, ГО и вармаржа никак не связаны до первой планки. А если будет принято то, что я сказал выше, то и вообще ГО не будет иметь значения для риск-менеджмента: все упрется в расчетную вармаржу и депозит. А вармаржа — это рынок и ничего более. И не надо никаких допусловияй в этом вопросе и ни по веге, ни какому-нибудь еще «греку».А. Г. 

• 11 ноября 2019, 13:59

А. Г., Ну простейший пример — дошли до планки, вар у вас положительный, но вам поднимают ГО в 6 раз, у вас минус по ГО. Что делать брокеру?Илья Коровин

• 11 ноября 2019, 14:19

Аллирог, Вы внимательно прочли, что я написал? Если вармаржа положительна, то вообще ничего не надо делать с таким клиентом в моем предложении. А. Г. 

• 11 ноября 2019, 14:28

А. Г., зачем тогда вообще поднимать ГО, если оно не даст право брокеру на закрытие позиций, а это право дает только вармаржа (в чем я с вами согласен)?
Вы упорно не хотите слышать еще два аргумента про ГО:

1.Поднятие ГО уничтожает ЛИКВИДНОСТЬ, причем абсолютно у всех участников рынка, независимо от позиций и вармаржи.Это чистая математика — если вы поднимаете требования по залогам в 3 раза, то автоматически у всего рынка денег становится в три раза меньше.А к чему приводит уменьшение ликвидности рынка, да еще и в кризисный момент? Правильно — к увеличению спредов, проскальзываниям, стопосъемам, увеличению давления в строну смещения рынка, увеличению маржинколов и как следствие -  увеличению отрицательной вар.маржи у тех, кто стоит против рынка, что ставит под угрозу устойчивость всей фин.системы ( и это есть в релизе НАУФОР). В итоге опять получаем, что именно поднятие ГО провоцирует проблемы с вар.маржой через снижение ликвидности, а значит — ГО первично.

2.Увеличение ГО очень часто приводит к блокировке счетов, на которых есть встречные позиции по опционам — спреды, бабочки, кондоры и т.д. Зачастую бывают ситуации.когда ни прибыль взять невозможно, ни управлять рисками невозможно из-за этой блокировки. В итоге счета уходят в «замок», становятся неуправляемыми, люди лишаются возможности оперативно править риски ( ту же дельту) и  и это дополнительно приводит опять же — к риску  увеличения отрицательной вармаржи, а значит -опять к маржинколам из-за первичной проблемы — поднятия ГО.

Поэтому я и написал сразу в своих предложениях: помимо вашего предложения крыть клиентов ТОЛЬКО по критерию отрицательной вар.маржи ( что верно), нужно ТАКЖЕ перестать поднимать ГО и сделать его максимально СТАБИЛЬНЫМ. Иначе проблема не будет решена в полной мере, так как не будет убрана сама первопричина повышения рисков коллапса расчетной системы через механизм принудительного поднятия ГО биржей.Илья Коровин

• 11 ноября 2019, 16:57

Igr, тут я уже тоже конкретно моментов не знаю, но как он говорил, крыли одно плечо, а второе оставляли, а это уже разнос позиции 

я как вижу ситуацию,  у него конструкт стоял на продажу дальних,  когда вола стрельнула, начался разнос по оценке позы и тут  кто как считает, это же опционы. 
И брокеры начали крыть непонятно как, частично .........  тут знаете реально, не правы они на мой взгляд, т.к. позу человека видели, и как-то оценивать должны были, а считать не умеете, херли плечи даете 

В общем свои проеб рисков слили на чела, я так ситуацию вижу  (давали же позу на набирать), а как стрельнуло, мы не причем 

Это русский рынок, где только начинает развиваться работа с деривативами,    допустим расчет нефти по -37 по контрактам .... 
люди дебилы а биржа всегда права......  когда на самом деле, это тупой проеб ММВБ 

Косяков очень много, на мой по факту, ММВБ и брокеры  ДОЛЖНЫ отвечать за риски,которые они дают своим клиентам

Именно брокеры и биржа должна отвечать за риски и не сваливать все на трейдеров, типо мы не причем ни че не видели, такие блять зайчики 
Спать пора. Удачи. 

Skifan, это не задача брокера разбираться в вашей позиции, это ваша его задача, если он проеб… вспышку то кто виноват?  а брокер тупо крыл по ситуации 

поза его, следеть за ней его дело, не зебота брокера, его забота, так что вина полностью его 

 -37 — показала не наша биржа, она следовала за иностранной

не всё там конечно чисто

«ММВБ и брокеры  ДОЛЖНЫ отвечать за риски,которые они дают своим клиентам» - каким образом? следить за вашей позой, может и стопы за вас выставлять?  если трейдер идиот и шмаляет на всё то это его проблемы, это его задача следить за своей позой и вовремя крыть убыток или сидеть до последнего когда брокеру срочно приходится крыть всё по любой цене

Igr, это задача брокера считать и свои и чужие риски  
и не надо мне в уши х… у нести вы мне плечи и возможность даете 
если вы как специалисты себе калькулятор не присобачили, то не надо в 21 веке херню нести, что считать не умеете, если не умеете это ваши риски. ВЫ как брокер их даете 

на клиента сваливать, это проеб брокера и биржи, смешно выглядит, когда куча решений, а псевдо конторнки калькулятор не присоединили, серьезно ребят 

Брокер учитывает вармаржу ДО клиринга и если весь счет уходит в минус, то он имеет право крыть не дожидаясь клиринга.

Именно поэтому грамотные рисковики в такие моменты смотрят ДЕЛЬТУ, а не ВЕГУ 

Дельту тупо нейтралят и все

Продайте 70-х путов по 100 пунктов. При индексе РТС 110. Занейтральте дельту. Потом пересчитайте стоимость путов по 500 пунктов. При неизменном индексе ( ДА.ТАК БЫВАЕТ).

С вечера 9-го по 13-е апреля 70-е путы УТРОИЛИСЬ на РОСТЕ индекса РТС))

6042018,124320,124910,123020,123130
9042018,121830,121850,105500,109850
10042018,109340,111460,104750,109270
11042018,106650,110190,104650,107980
12042018,111550,113700,110520,111900
13042018,113060,113790,109550,110490

Неудивительно, что при такой волатильности утроились 70 июньские путы. Они запросто и удесятериться могли с 10 пунктов то.

е дело риск-менеджмента брокера разбираться в позе отдельного клиента

значит от набирал 1000 клиентов и  от них от всех работал, серьезно  ?

Skifan, с двумя брокерами в России работаю. Не суть. Зачем мне набирать 50 лямов? Если клиент не согласен соблюдать условия договора(регламента), то нафиг такой клиент не нужен. 

Skifan, доступ на финансовый рынок представляет собой сложную услугу. Клиент должен понимать что он делает. 
Причем когда это касается зарубежных брокеров, то никакой критики нет. IB постоянно народ становится должен(акции гепают будь здоров и продавцы опционов влетают). Но критики зарубежных брокеров нет. Или там просто население лучше подковано. 

рынок, где только начинает развиваться работа с деривативами

 а как ещё крыть?

он кроет все позы по любым ценам и то вон в минуса ушли,

2.Была предварительная договоренность с брокерами, что риски по веге в моих стратегиях брокеры крыть не будут, при условии что края проданных опционов не пробиты и я слежу за дельтой. Брокеры обещали давать эту дельту править, даже в условиях блокировки счетов. Договоренности  в частности подтверждались на проф.конференциях с трибуны публично, например на НОК-9. И соблюдались на практике 4 года.
smart-lab.ru/blog/573630.php#comment10309016

Итак, с чего все началось. Накануне 9-го апреля у клиента на счете преимущественно были медвежьи ратио-пут-спреды в июньских и недельных контрактах. В недельных были куплены 115-110 страйки и проданы 105 и ниже, а в июне  были куплены страйки со 110 до 97,5 и проданы  с 87,5 и ниже вплоть до 70-го в бОльшем кол-ве. Вега была практически нейтральная, тета положительная, дельта – вниз. За счет резкого падения рынка и роста центральных путов, счет 9-го к вечеру даже вырос, но 10-го пошло обратное движение счета (за счет временного удорожания дальних путов из-за маржинов брокеров) и в итоге счет вернулся в исходное состояние. В общем –никаких особых рисков по счету не было, наоборот –при падении рынка счет скорее стремился к росту, чем к падению, но в целом был как минимум нейтрален. Но ГО естественно выросло, примерно в 10 раз больше размера счета, из-за поднятия ГО биржей.
smart-lab.ru/blog/502237.php

Сергей_Кандалакша, нет.Изучите вопрос. Эта стратегия дает в среднем 30-40 годовых. То есть за 2-3 года она удваивает счета. Можно забрать деньги и оставить только прибыль и рисковать  дальше только прибылью. Можно изначально помещать в эту стратегию 15-25% капитала, как я и советовал. И т.д., способов грамотно управлять вложением в такую стратегию МАССА. Если люди заходят в нее на всю котлету -то это вопрос не ко мне, а к этим людям и я когда узнавал об этом — рекомендовал сократить риски или вообще не работать со мной.

Теперь про риск. При грамотном управлении, по этой стратегии можно работать годами и даже десятилетиями. При 3-ех условиях: 1.Если не будет ОЧЕНЬ сильных гэпов. 2. Если Биржа не будет поднимать ГО  на фьючерс более чем на 100% за СУТКИ.3. Если брокеры не будут крыть риски по веге, даже если Биржа совершит ошибку по п 2.

В моей работе все эти три фактора встретились ВПЕРВЫЕ только ОДИН РАЗ — в апреле 18-го года. И при этом СРЕДНИЕ потери всех моих клиентов составили 88% от счетов.То есть без долгов даже. Сравните потерю ОДИН раз 88% за 10 лет и 30-40% годовых ЕЖЕГОДНО. Сравнили?
До этого у меня не было никаких крупных потерь клиентских денег, тем более — в долги. А  после апреля 18-го  я прекратил работать эту стратегию на срочном рынке Мосбиржи и всем своим клиентам и ученикам сказал больше этого не делать. А все косяки Мосбиржи и потери сотен миллионов рублей сотен людей на срочке после апреля 18-го — это все потери НЕ МОИХ клиентов. Я просто защищаю этих людей, в том числе в судах. Теперь хоть немного понятней ситуация?  

А если вы подписываете с человеком брокером документ, из которого черным по белому следует, что консультант не несет материальной ответственности за снижение активов инвестора и все риски всегда на инвесторе, то о каких отдаваниях претензиях к брокеру идет речь?

В моей работе все эти три фактора встретились ВПЕРВЫЕ только ОДИН РАЗ — в апреле 18-го года. 

А по другим клиентам, кто был в долгах брокеру по вару — их не тронули ( и имели на это ПРАВО) и я потом вывел их в плюс. Вот вам и разница.

У меня были падения и на 50% за месяц и закрывал я позиции с плюсом.

Ноябрь/декабрь 14-го. С 1100 до 550 пп. -50%

В декабре 14-го были точно ниже 600. 550-570 примерно
А в январе 16-го был 605 низ. Я все это проторговывал на своем горбу)

клиентов которым жизнь поломали

Предвидел Коровинский факап за годы до его возникновения- да в принципе все адекватные знали что клиентам там п… ц придёт.

Ну по факту посмотрим чем дело кончится.

Далее будет проиграно оба иска.По нефти и клиентов РТС.Люди будут платить не только эти долги но ещё и пеню и судебные издержки. Но хвостам и рогам и другим копытам этого никогда не понять потому что они от природы дебилы.

Илья, Все правильно, надо бороться за интересы пострадавших.  Но если Вы и Ваши  адвокаты  взялись защищать интересы пострадавших от отрицательной  цены исполнения контрактов CL-4.20, то надо это делать  добросовестно, делать это так ,  как будто пострадавшими  являетесь Вы  и Ваши адвокаты. 

Вы и Ваши адвокаты, и любой другой  на Вашем месте, должны представить  Суду  максимум доказательств виновности ответчиков. Оценку же доказательствам даст Суд, отразив это в своем решении .   Однако Ваша позиция  по представлению интересов пострадавших  является более чем странной :

 Вам и юристам  было предложено  усилить Вашу позицию в судах нашими доказательствами. Мы предложили   подготовить заключение специалиста по данной ситуации,  которое Вы должны были включить в окончательную позицию истца  по спору, которое должен был оценить СУД.

Предложение  было  сделано как в интересах пострадавших, так и в интересах Коровина и адвокатов :

1) Расходы пострадавших  на представление их интересов в суде не  увеличиваются. Они определены договорами (соглашениями) между пострадавшими и АК “Аснис и партнеры”.

2) Пострадавших в судах представляют те же люди — Коровини его адвокаты

3) Суммарная переменная часть вознаграждения(вознаграждение за успех), которое получит  АК “Аснис и партнеры” от всех пострадавших (Sa )  согласно проекта договора между нами  и АК “Аснис и партнеры” должна  будет разделена между   нами и АК “Аснис и партнеры”.

            Мы получаем вознаграждение (Sc )  только в случае, если наши доказательства

приведут к положительному решению суда (это будет видно из решения суда), т.е.

Sc = 0, если решение суда основано на доказательствах Коровина и его адвокатов

            В случае  же, если положительное решение суда  будет основано  на наших доказательствах,  АК “Аснис и партнеры” получит не ноль, а 30% от Sa.

 ( Sc = 70% от Sa )

            Таким образом наше предложение  сделано как в интересах пострадавших, так и в интересах Коровина и адвокатов.   Однако наше предложение усилить позицию истца нашими доказательствами, оценку которому должен дать Суд,   Коровиным  и  его адвокатами   было отклонено. Почему?

             Если Коровин и его адвокаты   ведут себя добросовестно по отношению к пострадавшим, то единственной причиной, по которой они отказались от нашего предложения, является следующая :

•  Коровин и его адвокаты  уверены на 100%, что дело выиграют исключительно со своими доказательствами.  

Но, как видно из комментариев  Коровина, у него такой уверенности  нет.   Следовательно  факт отклонения   Коровиным  и  его адвокатами предложения о представления дополнительных доказательств виновности Биржи может свидетельствовать  о их недобросовестном представлении интересов пострадавших в судах.

Робот Бендер, поднимите первоисточники и посмотрите как и насколько было поднято ГО 9-го апреля 2018-го и 10-го марта 2020-го. Сильно удивитесь. В 2,7 РАЗА(!!) и на 25%.Разница есть? И это при ИДЕНТИЧНОМ падении фьючерса РТС. Более того — подняв ГО в 20-ом всего ОДИН раз, без каскада планок и всего на 25% — Биржа собственными действиями подтвердила правоту того, что я много раз до этого писал в статьях и говорил в выступлениях еще с 14-го года. а позже говорил в судах и в околосудебной риторике, том числе в СМИ. Впервые сделала ПРАВИЛЬНО, как я просил, хотя куча псевдо-специалистов в опционах рассказывали нам годами бред, что ГО надо поднимать на КАЖДОМ смещении рынка в 5%, не учитывая процикличность...

Поэтому, весной 20-го года мои стратегии никаких проблем бы не испытали и я бы прошел год с прибылью, как прошел осень 14-го например, когда рынок тоже сложился в 2 раза.
Вы не понимаете, что основной риск в моих позициях -это не движения рынка, а поднятие ГО по фьючерсу БИРЖЕЙ! Именно биржей. Этот эффект называется -процикличность ГО, он описан в научных работах и должен учитываться всеми НОРМАЛЬНЫМИ биржевыми клиринговыми центрами, если они управляются профессионалами, а не дворниками… В наше судебное разбирательство по 18-му году было представлено заключение эксперта на 120 страницах, полностью подтверждающее нашу правоту и непрофессионализм Биржи и брокеров в апреле 18-го. Поднятие ГО 4-х кратно за сутки было сделано безо всякого учета процикличности, и само по себе спровоцировало обвал котировок, обесточивание ликвидности и взлет волатильности опционов, а не наоборот. Это заключение делал эксперт, имеющий научную степень по экономике (причем диссертация была на тему организации риск-менеджмента срочного рынка на биржевых торгах), опыт работы в руководящих структурах Мосбиржи и РТС более 15 лет и действующий преподаватель по деривативам, доцент кафедры по фин.рынкам в крупнейшем профильном ВУЗе страны. 
Поймите, что в вопросах ГО и в стратегиях управления продажей волатильности есть вещи, которых вы просто еще не знаете. Так бывает. И вы можете выбрать для себя — оставаться в этом вопросе недостаточно квалифицированным раздавая непрофессиональные оценки, либо всетаки взять на себя труд РАЗОБРАТЬСЯ глубже и повысить свою квалификацию. Выбор за вами)

Робот Бендер, вы не учитываете несколько ключевых моментов.

1.Первых — о рисках все знали и шли на них зримо. Да, вероятность такого события была минимальна, учитывая предыдущее поведение Биржи и особенно брокеров, но то что договоренности могут быть не выполнены и гарантий никаких нет — знали все.Не дети.

2.Передачи и курсы по продаже волы все шли с диклеймерами — что риски катастрофичны, брокеру можно оказаться должным и прочее. Если люди на это шли — то это было сознательное принятие риска. Вы не хуже меня знаете, что непокрытые опционы продают если не все, то абсолютное большинство опционщиков. И влетают на этом регулярно. А я и  мои ученики влетели на этом ОДИН РАЗ и только из-за 4-х разового за сутки поднятия ГО БИРЖЕЙ! А не из-за падения рынка или роста волы.Я с этим всегда справлялся во ВСЕХ падениях рынка начиная с 11-го года  вплоть до 18-го. И мои ученики это тоже умели делать.

3. Урок апреля 18-го был только в одном — как бы не был адекватен риск-менеджмент брокеров и как бы я с ними не говорил на одном языке — всегда есть человеческий фактор, когда руководство брокеров вмешивается в процесс, НЕ СЛУШАЯ собственных же специалистов. И поступая совершенно неадекватно нанося не поправимый ущерб не только своим клиентам, но и САМОМУ БРОКЕРУ.

Да, я всегда допускал, что брокеры могут не выдержать стресс-теста при сильном пробитии края, если я сам не справлюсь с этим и/или будет большой гэп. Это похоронило бы нас всех и я это ПОСТОЯННО ГОВОРИЛ на всех профильных курсах и темах.И клиенты были готовы к такой пусть и небольшой, но вероятности. Но то, что брокеры испугаются и начнут рубить дальние путы по нереальным ценам и при этом на РОСТЕ рынка спустя несколько  ДНЕЙ ПОСЛЕ прохождения пика падения, и когда до краев оставались 10-ки процентов -это было для меня крайне неприятным откровением.И такого брокеры не делали со мной и моими клиентами НИКОГДА, в том числе за ДЕСЯТЬ ЛЕТ моей продажи волы. А потом еще вскрылись и переливы. И разматывание в сумасшедшие минуса ЗАКРЫТЫЕ по рискам конструкции.И именно поэтому суды. И только поэтому. А не потому, что сама стратегия была неадекватна или кто-то не знал о рисках и прочее.

А все эти усреднялки на акциях

цели в 2-5%

в  рабочие стратегии в линейных инструментах вплетена реклама 

сначала надо несколько лет покупать опционы…

Я сижу тренды и реинвестирую дивы, а в акциях сижу по нескольку лет.

А всего учеников по опционам у меня несколько тысяч.