Два госбанка скупили почти весь аукцион российского госдолга

Инвесторам предлагались бумаги с плавающей ставкой с погашением ва марте 2026 года (ОФЗ-29014) и классический 10-летний выпуск ОФЗ-26228.

Как на всех предыдущих аукционах спрос был сосредоточен почти исключительно на «плавающих» бондах. Минфин реализовал бумаги 188 млрд рублей, поставив новый рекорд для этого типа ОФЗ.

«Давно невиданный спрос», впрочем, обеспечили всего два покупателя-гиганта, отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: один из них выставил заявку на 95 млрд рублей, а другой — на 35 млрд.

Итого: на двух инвесторов пришлось почти 70% проданного объема ОФЗ-29014 и больше половины общей суммы, которую Минфин привлек в бюджет. По такому же сценарию проходил аукцион на прошлой неделе, напоминает Порывай.

Таинственные крупные покупатели — это, вероятно, госбанки, деньги которым в свою очередь дает сам Минфин, отмечает он.

Бюджет размещает в банковской системе свободные средства на депозитах и через операции репо, которые проводит Казначейство РФ. Спрос на эти средства резко вырос как раз в день аукционов ОФЗ, указывает стратег «ВТБ Капитала» Максим Коровин.

В среду на аукцион 35-дневных депозитов Казначейства банки выставили заявки на 290 млрд рублей при лимите в 100 млрд. «При этом максимальная ставка, предложенная участниками аукциона, равнялась RUONIA +26 бп — последний раз столь высокий спред к базовой ставке аукциона предлагали еще в конце марта», — отмечает Коровин.


В четверг Минфин проведет еще два аукциона — на 14 и 56 дней с лимитами 150 и 50 млрд рублей соответственно. Вероятно, эти объемы снова будут выбраны полностью, говорит Коровин.

Без участия госбанков, которые получают финансирования из бюджета, объем размещения ОФЗ был бы ниже, а ставки — выше, говорит Порывай.