Блог им. Skinner

Что дальше?

Когда рынок достиг лоу в текущем падении, думал, что этот отскок на 30-50% будет происходить в течение нескольких месяцев. Потопчутся на месте, переварят волатильность, как на сбере и газпроме, а произошло всё очень и очень быстро. И скорее всего так думали многие, потому фонды корзинки и подставляли под стоки. Вспоминается, как пришел на SL какой-то человек и заявил примерно следующее: «Торгую 20 лет, поверьте, по нефти это дно», после чего нефть упала с 30 до 20. Но его стратегия может подразумевать, что он купил тогда и удвоил позицию ниже, чтобы выйти в профит по текущим уровням, а мы этого не узнаем никогда, поэтому кто следует публичным советам, что купить-продать, тот идиот. Нет никаких указаний на какую часть купить, где докупить, и где скинуть (поэтому раздел сигналов на сайте считаю бредовым, хотя модераторы пытаются туда загнать).

Везде сравнивают текущий кризис с предыдущими, 29ый год, 87ой год, 08ой год и тд. Тогда после первой волны были долгие отскоки, когда можно было спокойно втарить и скинуть. Но фондам пофигу, они скидывать не будут, а могут и докупить, у них альтернатив то и нет особых: есть правила, сколько держать в одной корзинке, сколько в другой, когда сделать ребалансировку, что они и делают. Кто хотел и знал, уже давно скинул бы, еще на окончании прошлого роста. Кто решил перестраховаться, и кто понял, что не знал, но теперь узнал, закроет всё на отскоке и будет перекладываться во что-то другое. Но скорее всего, 99% фондов будут заниматься ребалансировкой по правилам. Правила есть правила, их для того и писали, чтобы в случае подобных ситуаций действовать с холодной головой.

Ну, так вот, отскок был очень быстрым, в середине отскока уже особо никто не должен был тарить, на росте большой объём трудно набрать, понятно, что тут сидеть на заборе до отката, а дальше по обстоятельствам и внешнему фону. Когда некоторые акции падали, в стаканах подставляли большие корзинки, потом прошли чуть ниже и дальше поехали вверх. Сейчас уже не наблюдаю, хотя и не смотрю уже особо, жду снижения, там буду опять наблюдать. Здесь не стал бы покупать, хотя бы из принципа — лучше не потерять, чем заработать.

Что дальше?

Что дальше?

Откат будет, или сейчас, или чуть позже, но по моему мнению откат будет — это рынок :) Вопрос времени, или от текущих уровней, или еще протянут вверх. Все исходят из того, что знают, как оно должно быть: W-восстановление (второе дно), например, или V-восстановление, а по каким-то стокам L-восстановление. Даже алармисты с ZeroHedge сравнивают графики рынков с прошлыми падениями. В общем, большинство исключает черного лебедя в дальнейшем в принципе, даже те, кто смотрит вниз. И фонды, традиционные фонды, они не имеют особых планов на черных лебедей. Всё чему их учат: ожидаете высокой волатильности, то скиньте половину и торгуйте, потом вола начнет снижаться — втарьте на вторую половину и едьте дальше на закрытии шорта. Вы думаете, что аналитики в банках, фондах, чем-то отличаются от обычных людей? У них только чуть больше информации, но сейчас всё можно достать и вытащить из публичных источников. А так — все действуют по инструкциям.

Что сейчас видит финансовый мир? Видит вирус, видит закрытие границ, остановку какой-то части производства, сделку по нефти, нехватку денег. Есть мудрецы, которые считают, что нефть как-то может влиять на рынок в целом, хотя на мой взгляд нефть зависит от первого. Какие прогнозы по вирусу? Июнь — и всё уйдет, считают — может быть так. Что видят обычные люди: вирус и карантин. Общался с бывшими коллегами по одной старой конторе: работают сейчас удаленно, единственная жалоба — зарплата по старому курсу, а не по нынешнему. Общался с другими, им сократили рабочую неделю на 1 день с сокращением ЗП на 20%. Обычные люди, управляющими ими, думаю, имеют инструкции — сократить на 20% затраты. Т.е. все режут расходы по правилам, но не представляют, что будет, если 20% людей внезапно выйдут из комнаты.
3 комментария

В заглавии правильный вопрос.
Если не будет чего-то еще, то все вводные получены — корона и нефть.
Теперь рынки начнут искать новые точки равновесия, то бишь все будет лихорадочно, непредсказуемо, но уже в пределах полученных вводных.
Работаем на широком флете? Пока я придерживаюсь такого мнения. У меня, правда, форекс. На нем шорт и лонг — одно и то же.)

avatar
фондам пофигу
ошибка, которая может стоить очень-очень-очень много денег.

я грубо обрисую схему, дырочку, откуда вода течет найдёте сами.

фонд покупает самые ликвидные инструменты рынка (акции, облиги,), закладывает их, получает живые деньги,
живые деньги идут на покупку самых ликвидных инструментов (и на часть этих денег чуточку неликвида с огромным потенциалом роста или балуется сложными опционными стратегиями). Снова закладывает ликвидные инструменты, получает живые деньги и т.д.

Теперь у фонда плечо достигло скажем 7, что произойдет на резком падении курса акций/облигаций?

фонд скинет часть в рынок, чтобы уменьшить плечо.
Затем фонд нарастит позицию, когда цена уйдет ниже.
как ему теперь выправить доходность? правильно — играть в сложные опционные штучки-дрючки.

а дальше, как говорит один из здешних старожилов "Продавцы опционов клюют как курицы, а срут как слоны" ©


avatar

теги блога Max Skinner

....все тэги



UPDONW