Блог им. bulatyakupov

Налоговая оптимизация

Продолжаю рассказывать об инвестиционных лайфхаках

Что отличает бедного человека от богатого? На самом деле очень многое, и одним из важных различий является стремление снизить расходы у последних.

Важной составляющей расходов инвестора (да и у любого делового человека) являются налоги. Как мы знаем, они составляют 13% от доходов. Поэтому грамотные инвесторы стремятся максимально снизить эту статью расходов всеми доступными средствами в рамках закона.

Среди методов, которыми пользуюсь я, следующие:
1️⃣ Возврат НДФЛ по ИИС
2️⃣ Удержание акций более 3-х лет (освобождение таких от НДФЛ)
3️⃣ Покупка облигаций, освобожденных от НДФЛ
4️⃣ Максимальное оттягивание до последнего дня уплаты налога на дивиденды по иностранным акциям
5️⃣ Закрытие убыточных позиций и их незамедлительное открытие же по тем же ценам в конце года для отражения убытка по счету
6️⃣ Закрытие плановых прибыльных позиций в начале года для отсрочки уплаты НДФЛ
7️⃣ Использование НКД по ОФЗ для создания «бумажного» убытка

В этом посте я хочу поговорить о последнем методе.

Многим известно, что у облигаций в отличие от банковского вклада есть НКД – накопленный купонный доход, который накапливается по мере приближения даты выплаты. Допустим, например, что у облигации стоимостью 1 000 руб. НКД составляет 100 руб. и выплачивается 2 раза в год: 1 июля и 30 декабря. Т.е. если мы купим ее в начале года сразу после выплаты НКД, то мы заплатим только за фактическую цену облигации. И каждый день нам будут начисляться доля НКД за 1 день. В нашем примере это 100/365=0,27 руб. К 1 июля НКД будет равен 50 руб. и эмитент (выпустившая облигацию компания) их выплатит.

Но фишка облигаций (в отличие от вклада в банке) в том, что мы сами можем продать облигацию когда угодно и получить свой НКД (т.е. %). В данном случае НКД нам заплатит не эмитент, а тот, кто купит у нас облигацию. Кайф же?

Помню, я штудировал тонны литературы и форумы, когда сам был «зеленым», тратил кучу времени. Но в конце было такое удовольствие от того, что узнаешь принципы функционирования финансового рынка.

Что ж, немного отвлеклись, продолжим. Возможность получения НКД в любой момент позволяет применить налоговую оптимизацию. Суть в том, что для налоговой базой расчета НДФЛ является фактическая цена облигации плюс НКД. Т.е. мы покупаем облигацию с НКД (расчет совпадает с налоговой), а продаем без НКД, но он выплачивается эмитентом на наш счет (но налоговая не учитывает эту выплату, поэтому она считает только цену облигации). От этого получается убыток для налоговой.

Разберем подробнее на примере нашей облигации. Для того, чтобы сделать убыток для налоговой, нужно купить облигацию за 1 день до выплаты НКД (30 июля), на следующий день получить НКД и продать ее (1 июля).

Пусть комиссия брокера равна 0,05% за сделку, цена облигации 100% (т.е. 1 000 руб.) и совершаем операции по цене 1 000 руб. Тогда посчитаем фактический результат операции для нас и «бумажный» для налоговой

Наш результат:
Продажа – Покупка = 50 (выплаченный купон) + 1000 (цена продажи) — (1000+(50-0,27)) (цена покупки с учетом НКД за 49 дней) = 1 050 – 1 049,73 = +0,27 руб.

От этого нужно отнять комиссию брокера (0,5%) за куплю-продажу актива:
1000*0,0005 (за продажу) + (1000+(50-0,27))*0,0005 (за покупку) = 0,5 + 0,53 = 1,03 руб.

Итого имеем: 0,27 – 1,03 = -0,76 руб. с одной облигации.

Результат для налоговой:
Продажа – Покупка = 1000 — (1000+(50-0,27)) = 1 000 – 1 049,73 = -49,73 руб.

Увидели разницу? Нет 50 рублей выплаченного купона в начале. Т.е. одна облигация приносит нам фактический убыток всего -0,76 руб. Убыток же для налоговой -49,73 руб.

Опять же, это упрощенный пример. В реальности может быть еще и разница в цене покупки и продажи облигации, как в положительную, так и в отрицательную сторону Но с ОФЗ такая разница будет минимальна, т.к. у них высокая ликвидность.

Допустим за год у Вас чистая прибыль по закрытым позициям 10 000 руб. Вы должны заплатить налог 13%, т.е. 1 300 руб.

Чтобы «оформить» 0 в графе прибыль, нужно совершить сделку с 201 облигацией. По каждой из них, как мы подсчитали выше, «бумажный» убыток -49,73 руб., что в сумме дает -9 995,73 руб.

Итого прибыль для налоговой: 10 000 – 9 995,73 = 4,27 руб.

Фактический убыток от операции: -0,76 * 201 = -152,76 руб.

Все представленные вычисления лишь абстрактный пример. В реальности все параметры всегда разные и индивидуальны в каждом конкретном случае. Но схема одинаковая.

Больше полезной информации у меня в Instagram канале, подписывайся:
www.instagram.com/long_term_investments/?hl=ru

★85
Эта схема прокатывает только с корпоративными облигациями, ибо при определении финансового результата по операциям с ценными бумагами, доходы от купли-продажи (погашения) ОФЗ и муниципальных облигаций учитываются без процентного (купонного) дохода" (п.13 ст.214.1 НК РФ). Поэтому схема рабочая, но с ликвидными корпоратами, где можно реализовать большие объемы с минимальным спредом
avatar
zubastik37, все верно, либо может прокатить у пары мелких брокеров. 
avatar
Читаю и думаю — на хера такое безумное использование Alt-кодов.
Потом вижу «Инстаграм» и все становится ясно.
Не берите вы пример с инстасамок. Эти все значки, которыми засран текст, только мешают чтению.
avatar
podbelski, извиняюсь, обычно тут вкладываю очищенный текст, но вчера был крайне сжат во времени для редактирования текста) В разных соц сетях и форумах своя специфика) Здесь более строго, в Инсте любят неформальносмть)

По п.5 не понял. Как открыть ту же позицию по тем же ценам, если цена наверняка изменилась?
avatar
Pin-T-Set, если сразу же купить, то разница в цене будет близка к нулю. Это чисто показать убыток налоговой.
Схема зависит от брокера. Я прорабатывал ее в декабре. Открытие и Бкс учитывают нкд по офз в нал.базе, а Сбер, Тинькофф, Альфа — нет. У них работать не будет
avatar
Никто не знает, как с этим у ВТБ дела обстоят? Только с корпоратами так прокатит или ОФЗ тоже получится?
Ех вот до нового года то не знал об этом… :-( сэкономил бы кучу денег, надо запомнить на будущее, пока не прикроют…
Кстати говоря, на сколько знаю, облигации торгуются Т0, кроме ОФЗ, у них вроде T+1 — так вот как при этом учитываются сроки в примере:
«за 1 день до выплаты НКД (30 июля), на следующий день получить НКД и продать ее (1 июля)» — для ОФЗ это должны быть даты подачи заявки или даты исполнения т.е. T+1?
Андрей Севченко, сейчас часть корп облигаций тоже по т+1 торгуются
avatar
Андрей Севченко, смотрел отчеты брокера, всегда по облигациям Т+0
Булат — @long_term_investments, Систем1P11 [МБ ФР: Т+: Корпоративные облигации] вот одна бумажка. Принципиально расчет не изменится. ПМСМ. Просто время покупки и продажи сдвинутся на 1 день.
avatar

Ништяк, покурил гугл, схема реально рабочая. Но как заметили выше, только на корпоративках после 17 года. И еще не забыть, что купонная доходность считается от номинала, а не от цены покупки))

Вот тут много интересного https://www.banki.ru/blog/BAY/9810.php

avatar

спасибо, полезно

п. 6 пользуюсь не только в конце года
но и при текущих выводах прибыли

avatar

Булат вопрос

по п7 ОФЗ

а если просто

купил сегодня офз

1000+50рнкд

продал сегодня

1000 ???? нкд будет при продаже -0?

вопрос при купле продаже офз в один день

Использование НКД по ОФЗ для создания «бумажного» убытка

срботает?

будет

«бумажный» убытк?

avatar
andry194, Нет, минимум сутки должны пройти. Должен быть следующий торговый день для начисления НКД.
а про полученный НКД от эмитента в налоговую не надо сообщать?
Виталий Петухов, Зачем? Он не учитывается при определении налоговой базы.
А вы в жизни так делали? Или это только теоретический расчет? Есть мнение, что «эффективный рынок» учитывает этот баг с НКД по облигациям. Вам же эту облигацию за день до купона должен кто-то продать, правильно? И продавец понимает, что ему сейчас накрутят 13% НДФЛ на сумму максимально накопленного НКД. И не очень хочет попадать на деньги. Поэтому за несколько дней до выплаты купона цена в стакане увеличивается на те самые 13% НДФЛ. Арифметически — это 13% от превышения цены над номиналом облигации. То есть при стоимости облигации например 104% — это будет 13% от 4% = 0,52. Вот это все добавьте к спреду. В результате получите убыток больший, чем выгоду. А после выплаты купона цена падает обратно к условно «рыночным» значениям. Неоднократно наблюдал ) Печаль короче.
avatar
Денис, А если за неделю взять, допустим?
Добрый день. Может не по теме, но все же спрошу.
Я индивидуальный предприниматель, налог по ставке 13 % не уплачиваю, соответственно вычет по ИИС получить не могу.
Сейчас на ИИС активов на 400000. Как оптимизировать налоги? 
avatar
Rashid Khasanshin, смысла ИИС
в данном случае вообще не вижу. Применяйте вышеописанные методы, если непонятно, гуглите)
Rashid Khasanshin, их не надо оптимизировать, на ИИСе вашего типа налоги вообще не платятся.
avatar

теги блога Булат - @long_term_investments

....все тэги



UPDONW