SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Nickma
Мой сценарий следующего мирового кризиса(он уже начался)
- 23 декабря 2019, 12:20
- |
Поскольку тема кризиса сейчас в моде, то напишу и свое видение, потому что мой сценарий отличается от мейнстрима и тем не менее является самым вероятным на мой взгляд.
В чем особенность нынешнего периода рынка? Сейчас каждый мало-мальски занимающийся трейдингом человек ждет и готовится к кризису вроде 2008 года. Не ждать кризиса в инвестсреде сейчас вообще считается чуть ли не дурным тоном. При этом большинство наивно полагают, что они умнее всех и уж их-то кризис врасплох не застанет — они по книжке и доллары закупили, и подушку кеша держат. Но дело в том, что такой массовый мировой психоз на тему краха рынков не может не сказаться на протекании следующей кризисной фазы мирового экономического цикла.
И вот к чему, по моему видению ситуации, он приведет.
— Сильно обесценятся нынешние валюты-убежища — доллар, евро. Обесценятся к остальному миру.
— Сильно ускорится инфляция по этим валютам, перенося обесценение валюты на рост стоимости товаров, выраженных в этих валютах.
— Как следствие, начнется сырьевой бум. Не потому что мировой спрос вырастет, а просто числитель-валюта проиндексируется на обесценение этой валюты. Условно говоря, нынешние 70$ за баррель в обесценившемся в 2 раза долларе станут стоить 140$ за баррель. Конечно, такой рост будет идти постепенно и аналитики вокруг него сочинят кучу историй вроде падения добычи в Венесуэле и невероятного роста спроса в Китае. К концу роста, как обычно, мало кто вспомнит что было главной причиной. Самое забавное, что ростом нефти будут оправдывать ослабление доллара.
— Подстелившие соломку держатели «крепкой» валюты и длинных облигаций окажутся в жестком убытке.
— Шортящие в ожидании кризиса получат облом - в $ рынок не упадет, и даже вырастет, падение будет идти в скрытом виде через падение доллара.
— Лонгующие надежные западные рынки в целом тоже окажутся в пролете, хотя и меньшем, чем первые 2 категории. Но его в кучу нельзя объединять, кто-то снимет сверхприбыль, держа экспортеров, кто-то потеряет наравне с облигационерами, держа ЭПЛ, к примеру, у которого подушка безопасности 500млрд. в долларах. Для аналитиков внезапно выяснится, что нынешние развивающиеся рынки невероятно надежны.
— Сырьевые страны испытают золотые годы — приток валюты в страну резко вырастет, население начнет богатеть в долларах, ВВП резко улучшит динамику — ведь он тоже рассчитывается в долларах. Население панически начнет избавляться от долларов и евро, все сильнее роняя курс. Разумеется, основная причина тут тоже ускользнет от аналитиков. Они будут писать, что это выросшая нефть и политические события привели к росту ВВП и реальных доходов граждан. Как сейчас слабый ВВП и доходы граждан приписывают якобы плохой политике.
— США и Еврозона испытают шок от резко выросших вслед за инфляцией ставок. Одно дело обслуживать многотриллионные долги под 0-2% годовых и совсем другое под 6-10%. Всеобщая уверенность в надежности западных рынков поколеблется на многие годы.
— Золото вырастет в разы(привет российским ЗВР).
— Китай начнет затухать, поскольку не сможет обесценить вслед свою валюту и утратит преимущество дешевой рабсилы, как и не сможет распродать долларовые резервы, половина ценности из который испарится.
— На российском рынке надуется пузырь, причем даже в РТС, ведь падающий доллар задаст тому растущий тренд, а когда тренд растет людям для повышения прогнозов больше ничего и не нужно.
Почему я считаю, что будет именно так — это уже было в прошлом, даже совсем недавнем. Стоит вспомнить 2004-2007г — доллар беспробудно падал до очень дешевого состояния, все в нем разочаровались — по статистике вклады в нем держало лишь 2% населения. А ведь инфляция рубля была тогда гораздо выше. В долларе кстати, всего 40 лет назад тоже была инфляция выше 10%.
Сейчас наблюдается та же ситуация, но наоборот — много лет к доллару беспробудно падало практически все, большинство разочаровалось в рубле и недолларовых активах. Маятнику пришла пора качнуться в обратную сторону.
Вторая важная предпосылка — только подобный сценарий хорошо исправит накопившиеся дисбалансы в мировой экономике — в первую очередь дурдом в Еврозоне и Японии, когда кредитор платит за счастье выдать кредит заемщику, а также кредиты под смешные ставки 1-3% странам-банкротам, вроде Греции, которая никогда не сможет расплатиться без дефолта. Девальвация евро накажет покупателей отрицательных облигаций и оздоровит балансы проблемных стран Еврозоны. Девальвации это естественный ход разрешений долговых кризисов, этот процесс искусственно прервали в 2008-2012гг. залив банкротов новыми кредитами, но таким образом лишь сжали пружину еще сильней, ведь экономики банкротов не очистились от неэффективности. То же самое касается и остатков мусорных ипотечных бумаг.
Недавнее укрепление рубля — уже и есть этот начавшийся процесс. Конечно, аналитики втирают, то что это экспортеры платят налоги и ЦБ что-то скупает, но это из той же чуши, что мировая цена на нефть определяется запасами в хранилищах США. Экспортеры так же платили налоги и раньше, но рубль что-то не реагировал.
P.S. Писать коменты в духе «доллар-чемпион», «рубль деревянный» не нужно, я вполне понимаю что скорее старовер-плоскоземелец признает Землю круглой, чем держащий все капиталы в долларах признает, что доллар может обесцениться как и другие валюты. Я лично торговал в период падения йены на 70% за чуть более чем год(а в то время это была вторая валюта в мире), падения евро на 30% в день(к CHF), и меня доводы что с долларом такое невозможно не убедят. Хотел бы услышать конструктивное мнение по мировой макроэкономике, в первую очередь альтернативные мнения по уходу от отрицательных ставок и расшивке огромных проблемных долгов без девальваций. А также каким образом кризис по типу 2008г теоретически может произойти, если в мире переизбыток ликвидности и нет синхронной ставки инвесторов на рост активов, а наоборот, есть синхронное ожидание падения.
В чем особенность нынешнего периода рынка? Сейчас каждый мало-мальски занимающийся трейдингом человек ждет и готовится к кризису вроде 2008 года. Не ждать кризиса в инвестсреде сейчас вообще считается чуть ли не дурным тоном. При этом большинство наивно полагают, что они умнее всех и уж их-то кризис врасплох не застанет — они по книжке и доллары закупили, и подушку кеша держат. Но дело в том, что такой массовый мировой психоз на тему краха рынков не может не сказаться на протекании следующей кризисной фазы мирового экономического цикла.
И вот к чему, по моему видению ситуации, он приведет.
— Сильно обесценятся нынешние валюты-убежища — доллар, евро. Обесценятся к остальному миру.
— Сильно ускорится инфляция по этим валютам, перенося обесценение валюты на рост стоимости товаров, выраженных в этих валютах.
— Как следствие, начнется сырьевой бум. Не потому что мировой спрос вырастет, а просто числитель-валюта проиндексируется на обесценение этой валюты. Условно говоря, нынешние 70$ за баррель в обесценившемся в 2 раза долларе станут стоить 140$ за баррель. Конечно, такой рост будет идти постепенно и аналитики вокруг него сочинят кучу историй вроде падения добычи в Венесуэле и невероятного роста спроса в Китае. К концу роста, как обычно, мало кто вспомнит что было главной причиной. Самое забавное, что ростом нефти будут оправдывать ослабление доллара.
— Подстелившие соломку держатели «крепкой» валюты и длинных облигаций окажутся в жестком убытке.
— Шортящие в ожидании кризиса получат облом - в $ рынок не упадет, и даже вырастет, падение будет идти в скрытом виде через падение доллара.
— Лонгующие надежные западные рынки в целом тоже окажутся в пролете, хотя и меньшем, чем первые 2 категории. Но его в кучу нельзя объединять, кто-то снимет сверхприбыль, держа экспортеров, кто-то потеряет наравне с облигационерами, держа ЭПЛ, к примеру, у которого подушка безопасности 500млрд. в долларах. Для аналитиков внезапно выяснится, что нынешние развивающиеся рынки невероятно надежны.
— Сырьевые страны испытают золотые годы — приток валюты в страну резко вырастет, население начнет богатеть в долларах, ВВП резко улучшит динамику — ведь он тоже рассчитывается в долларах. Население панически начнет избавляться от долларов и евро, все сильнее роняя курс. Разумеется, основная причина тут тоже ускользнет от аналитиков. Они будут писать, что это выросшая нефть и политические события привели к росту ВВП и реальных доходов граждан. Как сейчас слабый ВВП и доходы граждан приписывают якобы плохой политике.
— США и Еврозона испытают шок от резко выросших вслед за инфляцией ставок. Одно дело обслуживать многотриллионные долги под 0-2% годовых и совсем другое под 6-10%. Всеобщая уверенность в надежности западных рынков поколеблется на многие годы.
— Золото вырастет в разы(привет российским ЗВР).
— Китай начнет затухать, поскольку не сможет обесценить вслед свою валюту и утратит преимущество дешевой рабсилы, как и не сможет распродать долларовые резервы, половина ценности из который испарится.
— На российском рынке надуется пузырь, причем даже в РТС, ведь падающий доллар задаст тому растущий тренд, а когда тренд растет людям для повышения прогнозов больше ничего и не нужно.
Почему я считаю, что будет именно так — это уже было в прошлом, даже совсем недавнем. Стоит вспомнить 2004-2007г — доллар беспробудно падал до очень дешевого состояния, все в нем разочаровались — по статистике вклады в нем держало лишь 2% населения. А ведь инфляция рубля была тогда гораздо выше. В долларе кстати, всего 40 лет назад тоже была инфляция выше 10%.
Сейчас наблюдается та же ситуация, но наоборот — много лет к доллару беспробудно падало практически все, большинство разочаровалось в рубле и недолларовых активах. Маятнику пришла пора качнуться в обратную сторону.
Вторая важная предпосылка — только подобный сценарий хорошо исправит накопившиеся дисбалансы в мировой экономике — в первую очередь дурдом в Еврозоне и Японии, когда кредитор платит за счастье выдать кредит заемщику, а также кредиты под смешные ставки 1-3% странам-банкротам, вроде Греции, которая никогда не сможет расплатиться без дефолта. Девальвация евро накажет покупателей отрицательных облигаций и оздоровит балансы проблемных стран Еврозоны. Девальвации это естественный ход разрешений долговых кризисов, этот процесс искусственно прервали в 2008-2012гг. залив банкротов новыми кредитами, но таким образом лишь сжали пружину еще сильней, ведь экономики банкротов не очистились от неэффективности. То же самое касается и остатков мусорных ипотечных бумаг.
Недавнее укрепление рубля — уже и есть этот начавшийся процесс. Конечно, аналитики втирают, то что это экспортеры платят налоги и ЦБ что-то скупает, но это из той же чуши, что мировая цена на нефть определяется запасами в хранилищах США. Экспортеры так же платили налоги и раньше, но рубль что-то не реагировал.
P.S. Писать коменты в духе «доллар-чемпион», «рубль деревянный» не нужно, я вполне понимаю что скорее старовер-плоскоземелец признает Землю круглой, чем держащий все капиталы в долларах признает, что доллар может обесцениться как и другие валюты. Я лично торговал в период падения йены на 70% за чуть более чем год(а в то время это была вторая валюта в мире), падения евро на 30% в день(к CHF), и меня доводы что с долларом такое невозможно не убедят. Хотел бы услышать конструктивное мнение по мировой макроэкономике, в первую очередь альтернативные мнения по уходу от отрицательных ставок и расшивке огромных проблемных долгов без девальваций. А также каким образом кризис по типу 2008г теоретически может произойти, если в мире переизбыток ликвидности и нет синхронной ставки инвесторов на рост активов, а наоборот, есть синхронное ожидание падения.
теги блога Nickma
- IMOEX
- акции
- Акции РФ
- аналитика
- Газпром
- доллар
- Доллар Рубль
- Донбасс
- инвестиции
- Индекс МБ
- Индекс МосБиржи
- Итоги года
- Итоги месяца
- Итоги недели
- итоги недели и среднесрочный взгляд
- кризис
- Мечел
- Мировой кризис
- НАТО
- обзор рынка
- оффтоп
- политика
- портфель инвестора
- прогноз
- прогноз по акциям
- рубль
- Санкции
- Украина
- фьючерс mix
Nickma, плюсанул, у самого такие же мысли. Даже думал накропать об этом пост. Но поскольку в фундаментале полный ноль, то собирался просто выложить скрины в месячных таймфреймах по нескольким валютным парам: Si, Eu, AUD/USD, USD/CAD.
На мой взгляд после 3-х летнего топтания в боковике все созрело для ослабления доллара.
Еще интересный момент. На форексе по паре AUD/USD сколько себя помню был положительный своп при покупке. С этого года он стал отрицательным.
Так что руководствуясь своим видением в январе с.г. продал весь наличный доллар (и пока об этом не жалею). И весь год торговал Си только от шорта. И в текущем контракте встал в покупку платины, золота, австралийца. Продаю Си и USD/CAD.
Несколько десятилетий всех приучали — при любой возможности тарьте доллар. Не пора ли сменить парадигму?
Поживем, увидим....
Буду увеличивать позицию в платине и в валютных парах.
А так самое интересное — попробуйте промоделировать с низов, откуда кризис начнется или уже начался, почему, как он будет развиваться, почему он неизбежен даже с учетом нулевых ставок и денежного/фискального стимулирования, кого он, в первую очередь, захлестнёт, почему будет именно кризис, а не просто рецессия, каким образом он может перетечь в то, о чём вы сейчас думаете и пр.
Еще пара мыслей на эту тему:
— Выход из кризиса может быть крайне затяжным, а не V-образным как в 2008
— Кроме девальвации/инфляции всегда есть еще один проверенный способ «очищения» — крупномасштабная война. Вот в это не хочется верить.
Так же и США с Европой хотят-не хотят, а вынуждены будут поступить как Казахстан.
2. "… если у западной экономики есть один выход — обесценить долги, и развязать валютные войны..." — Есть и параллельный подсценарий. При обвале на рынке США спрос на USD резко вырастет — это приведет к повышению ставки (то есть цены на USD) и переливу ликвидности на рынок США. В моменте колебания на валютном рынке будут максимальными. Переток USD на фондовый рынок погасит проблему в США и привлечет спекулянтов. У США есть огромный и по сути необеспеченный долг, который становится большой проблемой. Причем права на эмиссию этой валюты банками уже вроде бы истекли. Почему бы США не решить все проблемы разом — просто отказаться от признания доллара эмитированного ФРС и выпустить СВОЙ доллар. Назовем его для разнообразия «доллар государства США»… Вот вам и решение проблемы долгов. Ведь если само государство США откажется от доллара ФРС — цена всех долгов в такой валюте устремиться вниз как падающий метеорит. А чтобы никто не смог перелить доллары ФРС из экономики США — закроют такую возможность каким либо законодательным актом. Поначалу типа санкций. Сначала к одним, потом к другим, третьим и т.д.
А дальше уже Сами США будут решать как быть. Кто хорошо себя ведет — получит конвертацию некой части долга с каким то дисконтом. А кто нет — пойдет на х… Кто будет возмущаться — может подать в суд. На ФРС… А не на США. И ВСЕ БУДЕТ ПО ЗАКОНУ!!!
"… Но дело в том, что такой массовый мировой психоз на тему краха рынков не может не сказаться на протекании следующей кризисной фазы мирового экономического цикла.
И вот к чему, по моему видению ситуации, он приведет.
— Сильно обесценятся нынешние валюты-убежища — доллар, евро...."
Формально все верно! Только вот самих долларов ФРС по всему миру в заначках уже критично много. Но все это до сих пор не привело к обесцениванию и кризису. Статистику на этот счет сами можете в инете поискать. Нужен только запускающий механизм. И падение цены доллара на 10% в течение года или даже нескольких лет вряд ли станет таким событием. Нужен более резкий повод. Повод, который всех заставит разом скинуть доллары ФРС.
считаете, что все-таки еще выше попрем на инфляции?
У меня в целом похожие ожидания... но у автора они [значительно] более детальны.
Еще хочется напомнить что сейчас в сша нарастает пузырь подобный ипотечному в 2007-м году. Наладом дышащие организации массово набирают дешевых кредитов выпуская облигации, банки их фасуют и на их базе выпускают структурники которые массово впаривают всяким инвесторам… когда подымут ставку, могут начаться массовые дефолты и будет примерно как в 2008-м… но с другой стороны, этот потенциальный пожар могут непрерывно продолжать заливать свежепечатаемым баблом, и тогда вместо внезапного звиздеца будет просто инфляция...
и, полагаю, резких амплитудных движений мы до следующих выборов в сша скорее всего не увидим…
Если предрекаете обесценивание миповых валют, значит замедлится мировая торговля?
Напишите Байкалу, он обязан лайкнуть пост )
захарченко хранил в рублях.
это случайность или прозорливость?
Ну а пока, несмотря на активную работу печатного станка, мировые ЦБ довольно эффективно гасят монетарную инфляцию при помощи таких инструментов как процентные ставки на избыточные резервы
Тут главное раскрутить спираль ожиданий рынка, а дальше тренд сам себя будет поддерживать.
генералы готовятся к прошлым войнам. А на рынке все готовься к повторению прошлых кризисов. Сколько тех кто думает -выйду когда начнется корреция в кэш, дождусь дна, войду? у рея делалио была статья что прибыль приносят большую в каждом экономическом цикле по новые инструменты (акции, облигации, золоты, товарные активы..). Почему нет? если все будут готовится к кризису то самой подготовкой могут старый сценарий предотвратить. и вода в ручье будет пробивать себе новый путь
Да, очистить долги нужно — но, кмк — механизм поднятия ставок приведёт к большИм потрясениям.
p.s. " В 60-е и 70-е годы одновременно росли как безработица, так и инфляция. Экономика индустриальных стран на протяжении 70-х годов столкнулась со стагфляцией, т.е. в ней одновременно присутствовали и большая безработица (стагнация), и высокая инфляция."
хотя старшие товарищи меня слегка поправили.
А впрочем, в действительности всё будет иначе, чем на самом деле ©. Может вообще все сценарии начнут в хаотичном порядке сменять друг-друга
Но с другой стороны, пенсионный возраст во многих странах поднимают все дальше и дальше, да и сама парадигма пенсий в скором роботизированном будущем изменится на парадигму безусловного базового дохода, так что пенсионные фонды вероятно вообще перестанут существовать в их привычном виде
занимающийся трейдингом имхо не готовится
инвестор может быть
Так же вижу
Ибо, как говорил классик словами профессора Преображенского, двум Богам служить нельзя. И никто дешевыми долларами оборванцев бесконечно кормить не будет.
исправь на «дебилы» или что то подобное
только вот швейцарец не упал, а укрепился
автор — балабол
это я тебе конкретно говорю — завязывай с этим
Только я думаю, что явного обвала в одночасье не будет, а ползучая пила со временем сделает свое дело устраняя дисбаланс мировой экономики. Не исключаю при этом сильных отклонений от средней в отдельные годы, но с главным согласен — процесс уже пошел!!!
По поводу статьи — понимается как псевдо — научная фантастика.
Которое десятилетие пророчат американской валюте крах. Ну фантазеры, никак иначе. Почему он должен девальвироваться или наоборот укрепляться-один Санта знает. Количество его ровно столько сколько нужно.
Излишки запылесосят, нехватку — напечатают. Валютный рынок вообще весь сбалансирован.
Теперь о кризисе.
После девальвации рубля, что изменилось в Штатах? Как тамошний обыватель прочувствовал изменения? А никак.
А что у нас. Денег нет (это даже не я сказал), работы нет (говорю совершенно определенно), цены растут — теперь внимание-инфляция падает.
Нонсенс. А вместе с ней падают зарплаты. И покупательная способность населения снизилась совсем до неприличия. И как это все называется-правильно кризис. Так что мы уже живем в нем. И регулирует его отнюдь не экономика.