Блог им. Nickma

Мой сценарий следующего мирового кризиса(он уже начался)

    • 23 декабря 2019, 12:20
    • |
    • Nickma
  • Еще
Поскольку тема кризиса сейчас в моде, то напишу и свое видение, потому что мой сценарий отличается от мейнстрима и тем не менее является самым вероятным на мой взгляд.
В чем особенность нынешнего периода рынка? Сейчас каждый мало-мальски занимающийся трейдингом человек ждет и готовится к кризису вроде 2008 года. Не ждать кризиса в инвестсреде сейчас вообще считается чуть ли не дурным тоном. При этом большинство наивно полагают, что они умнее всех и уж их-то кризис врасплох не застанет — они по книжке и доллары закупили, и подушку кеша держат. Но дело в том, что такой массовый мировой психоз на тему краха рынков не может не сказаться на протекании следующей кризисной фазы мирового экономического цикла.
И вот к чему, по моему видению ситуации, он приведет.
— Сильно обесценятся нынешние валюты-убежища — доллар, евро. Обесценятся к остальному миру.
— Сильно ускорится инфляция по этим валютам, перенося обесценение валюты на рост стоимости товаров, выраженных в этих валютах.
— Как следствие, начнется сырьевой бум. Не потому что мировой спрос вырастет, а просто числитель-валюта проиндексируется на обесценение этой валюты. Условно говоря, нынешние 70$ за баррель в обесценившемся в 2 раза долларе станут стоить 140$ за баррель. Конечно, такой рост будет идти постепенно и аналитики вокруг него сочинят кучу историй вроде падения добычи в Венесуэле и невероятного роста спроса в Китае. К концу роста, как обычно, мало кто вспомнит что было главной причиной. Самое забавное, что ростом нефти будут оправдывать ослабление доллара. 
— Подстелившие соломку держатели «крепкой» валюты и длинных облигаций окажутся в жестком убытке.
— Шортящие в ожидании кризиса получат облом - 
в $ рынок не упадет, и даже вырастет, падение будет идти в скрытом виде через падение доллара.
— Лонгующие надежные западные рынки в целом тоже окажутся в пролете, хотя и меньшем, чем первые 2 категории. Но его в кучу нельзя объединять, кто-то снимет сверхприбыль, держа экспортеров, кто-то потеряет наравне с облигационерами, держа ЭПЛ, к примеру, у которого подушка безопасности 500млрд. в долларах. Для аналитиков внезапно выяснится, что нынешние развивающиеся рынки невероятно надежны.
— Сырьевые страны испытают золотые годы — приток валюты в страну резко вырастет, население начнет богатеть в долларах, ВВП резко улучшит динамику — ведь он тоже рассчитывается в долларах. Население панически начнет избавляться от долларов и евро, все сильнее роняя курс. Разумеется, основная причина тут тоже ускользнет от аналитиков. Они будут писать, что это выросшая нефть и политические события привели к росту ВВП и реальных доходов граждан. Как сейчас слабый ВВП и доходы граждан приписывают якобы плохой политике.
— США и Еврозона испытают шок от резко выросших вслед за инфляцией ставок. Одно дело обслуживать многотриллионные долги под 0-2% годовых и совсем другое под 6-10%. Всеобщая уверенность в надежности западных рынков поколеблется на многие годы.
— Золото вырастет в разы(привет российским ЗВР).
— Китай начнет затухать, поскольку не сможет обесценить вслед свою валюту и утратит преимущество дешевой рабсилы, как и не сможет распродать долларовые резервы, половина ценности из который испарится. 
— На российском рынке надуется пузырь, причем даже в РТС, ведь падающий доллар задаст тому растущий тренд, а когда тренд растет людям для повышения прогнозов больше ничего и не нужно.

Почему я считаю, что будет именно так — это уже было в прошлом, даже совсем недавнем. Стоит вспомнить 2004-2007г — доллар беспробудно падал до очень дешевого состояния, все в нем разочаровались — по статистике вклады в нем держало лишь 2% населения. А ведь инфляция рубля была тогда гораздо выше. В долларе кстати, всего 40 лет назад тоже была инфляция выше 10%.
Сейчас наблюдается та же ситуация, но наоборот — много лет к доллару беспробудно падало практически все, большинство разочаровалось в рубле и недолларовых активах. Маятнику пришла пора качнуться в обратную сторону.

Вторая важная предпосылка — только подобный сценарий хорошо исправит накопившиеся дисбалансы в мировой экономике — в первую очередь дурдом в Еврозоне и Японии, когда кредитор платит за счастье выдать кредит заемщику, а также кредиты под смешные ставки 1-3% странам-банкротам, вроде Греции, которая никогда не сможет расплатиться без дефолта. Девальвация евро накажет покупателей отрицательных облигаций и оздоровит балансы проблемных стран Еврозоны. Девальвации это естественный ход разрешений долговых кризисов, этот процесс искусственно прервали в 2008-2012гг. залив банкротов новыми кредитами, но таким образом лишь сжали пружину еще сильней, ведь экономики банкротов не очистились от неэффективности. То же самое касается и остатков мусорных ипотечных бумаг.

Недавнее укрепление рубля — уже и есть этот начавшийся процесс. Конечно, аналитики втирают, то что это экспортеры платят налоги и ЦБ что-то скупает, но это из той же чуши, что мировая цена на нефть определяется запасами в хранилищах США. Экспортеры так же платили налоги и раньше, но рубль что-то не реагировал.

P.S. Писать коменты в духе «доллар-чемпион», «рубль деревянный» не нужно, я вполне понимаю что скорее старовер-плоскоземелец признает Землю круглой, чем держащий все капиталы в долларах признает, что доллар может обесцениться как и другие валюты. Я лично торговал в период падения йены на 70% за чуть более чем год(а в то время это была вторая валюта в мире), падения евро на 30% в день(к CHF), и меня доводы что с долларом такое невозможно не убедят. Хотел бы услышать конструктивное мнение по мировой макроэкономике, в первую очередь альтернативные мнения по уходу от отрицательных ставок и расшивке огромных проблемных долгов без девальваций. А также каким образом кризис по типу 2008г теоретически может произойти, если в мире переизбыток ликвидности и нет синхронной ставки инвесторов на рост активов, а наоборот, есть синхронное ожидание падения.
★82 | ₽ 30
Рейтинг не дает плюсовать, а так+++.
avatar

Starushka

Starushka, теперь дает)
уважаемый, вам бы закусить
avatar

RastaPS

То, что Вы описываете будет непременно. Вопрос в том, это будет ближайший кризис или следующий после ближайшего? 
avatar

SergeyJu

SergeyJu, я думаю это не только ближайший, а уже идущий в первой стадии. Следующий после ближайшего случится нескоро, лет через 5-10 и там уже возможен классический обвал, поскольку рынки скорее всего будут перегреты. Думаю эпицентром будет Китай.
avatar

Nickma

Nickma, я тоже так думаю, но полной уверенности нет. 
avatar

SergeyJu

Nickma, плюсанул, у самого такие же мысли. Даже думал накропать об этом пост. Но поскольку в фундаментале полный ноль, то собирался просто выложить скрины в месячных таймфреймах по нескольким валютным парам: Si, Eu, AUD/USD, USD/CAD.
На мой взгляд после 3-х летнего топтания в боковике все созрело для ослабления доллара.
Еще интересный момент. На форексе по паре AUD/USD сколько себя помню был положительный своп при покупке. С этого года он стал отрицательным.
Так что руководствуясь своим видением в январе с.г. продал весь наличный доллар (и пока об этом не жалею). И весь год торговал Си только от шорта. И в текущем контракте встал в покупку платины, золота, австралийца. Продаю Си и USD/CAD.

Несколько десятилетий всех приучали — при любой возможности тарьте доллар. Не пора ли сменить парадигму? 
Поживем, увидим.... 

Анатолий Батухин, с золотом может выйти хорошая засада. Обратите внимание, что весь год оно парадоксально росло, несмотря на укрепление доллара и рост фонды. Теперь золото вполне может упасть даже на слабеющем долларе.
avatar

Navi

Ave, согласен. Золото, также как и нефть, наиболее манипулируемые инструменты. И как раз на нем на Mh1 нет отчетливой картины за рост, в отличии от других инструментов. Так что не дожидаясь реакции на уровне 1500 вышел только что взяв 30 долларов движения. Не хочу попасть на сюрпризы от мосбиржи на рождество.
Буду увеличивать позицию в платине и в валютных парах. 
Nickma, как думаешь, все эти трюли долларов впрыснутые в рынок, могут послужить тригером к началу тех событий которые ты прогнозируешь?
avatar

not iron яй-цы

not iron яй-цы, да, это они и есть. 
avatar

Nickma

Кризис обычно начинается с низов. Ответа на вопрос, почему низы не смогут жить как сейчас, нет. Касательно евро и доллара проблема с дисбалансами уже существует почти 10лет. Что-то мне думается, что она может быть ещё достаточно долго. В краткосроке кризис всё-таки будет по совсем другим причинам, но в долгосроке, возможно, он туда, куда прогнозируете, и перетечёт.

А так самое интересное — попробуйте промоделировать с низов, откуда кризис начнется или уже начался, почему, как он будет развиваться, почему он неизбежен даже с учетом нулевых ставок и денежного/фискального стимулирования, кого он, в первую очередь, захлестнёт, почему будет именно кризис, а не просто рецессия, каким образом он может перетечь в то, о чём вы сейчас думаете и пр. 

avatar

Excessreturn

Excessreturn, моделировать по классике тут невозможно, поскольку данная ситуация не имеет прецедентов в истории. Я просто рассуждаю здравым смыслом, что если у западной экономики есть один выход — обесценить долги, и развязать валютные войны с девальвационными «читерами», то она им и пойдет. Что послужит триггером тут неважно. А все остальное уже побочные следствия, которые имели прецеденты и неплохо прогнозируются.
avatar

Nickma

Nickma, ну посмотрим.  
avatar

Excessreturn

Nickma, нравится Ваш взгляд на природу грядущего кризиса, были схожие мысли по поводу девальвации и повышения инфляции, это звучит очень логично на мой непрофессиональный взгляд.

Еще пара мыслей на эту тему:
— Выход из кризиса может быть крайне затяжным, а не V-образным как в 2008
— Кроме девальвации/инфляции всегда есть еще один проверенный способ «очищения» — крупномасштабная война. Вот в это не хочется верить.
avatar

Игорь NN

Nickma, промоделировать вполне возможно — он же написал как — с низом, шаг за шагом. И другие сценарии также возможно. Например. Нулевые номинальные ставки и отрицательные реальные ставки. Рецессия в развитых странах. Ацкое падение спроса на товары развивающихся стран: торговые войны в помощь, перевод производства домой. В итоге переизбыток сырья, которое упадет ниже себестоимости, но деваться будет некуда, т.к. сырьевые страны ничего больше добывать не умеют. С дешевыми ресурсами, рецессия в развитых странах будет не столь тяжелая — до криминала не дойдет. И единственный выход удержать ситуация в развивающихся странах — это аля диктатуры и аля гос управление всего и вся.
avatar

Vanger

Vanger, в подобных задачах индуктивный метод бесполезен, поскольку на низах слишком много субъектов. Дедуктивный наоборот просто все показывает — где тонко, там и порвется. Казахстан, к примеру, девальвировал тенге в 15м году в ответ на девальвацию рубля, а за ним последовали и ряд других связанных с Россией стран. Это было очень логично, и анализировать каждого казаха тут не нужно.
Так же и США с Европой хотят-не хотят, а вынуждены будут поступить как Казахстан.

avatar

Nickma

Nickma, 1. "… если в мире переизбыток ликвидности..." — данный переизбыток ликвидности в большинстве своем искусственный и управляется в настоящее время ФРС. «Фокусы» ФРС с вливаниями ликвидности на рынок на сегодня (после недавнего кризиса ликвидности на межбанке США в течение пары недель) тому показатель. Мое скромное мнение — не погасил бы ФРС этот межбанковский кризис ликвидности и спираль «повышение цен на ликвидность — продажи активов/акций — падение цен на акции — снижение коэффициента обеспеченности — обязательность повышения ликвидности — повышение цен на ликвидность»  запустила бы процесс обвала. Не претендую на истину, но считаю что ФРС оттягивает кризис заливом ликвидности, только из политических соображений предстоящих выборов в США. 

2. "… если у западной экономики есть один выход — обесценить долги, и развязать валютные войны..." — Есть и параллельный подсценарий. При обвале на рынке США спрос на USD резко вырастет — это приведет к повышению ставки (то есть цены на USD) и переливу ликвидности на рынок США. В моменте колебания на валютном рынке будут максимальными. Переток USD на фондовый рынок погасит проблему в США и привлечет спекулянтов. У США есть огромный и по сути необеспеченный долг, который становится большой проблемой. Причем права на эмиссию этой валюты банками уже вроде бы истекли. Почему бы США не решить все проблемы разом — просто отказаться от признания доллара эмитированного ФРС и выпустить СВОЙ доллар. Назовем его для разнообразия «доллар государства США»… Вот вам и решение проблемы долгов. Ведь если само государство США откажется от доллара ФРС — цена всех долгов в такой валюте устремиться вниз как падающий метеорит. А чтобы никто не смог перелить доллары ФРС из экономики США — закроют такую возможность каким либо законодательным актом. Поначалу типа санкций. Сначала к одним, потом к другим, третьим и т.д.
А дальше уже Сами США будут решать как быть. Кто хорошо себя ведет — получит конвертацию некой части долга с каким то дисконтом. А кто нет — пойдет на х… Кто будет возмущаться — может подать в суд. На ФРС… А не на США.  И ВСЕ БУДЕТ ПО ЗАКОНУ!!!


"… Но дело в том, что такой массовый мировой психоз на тему краха рынков не может не сказаться на протекании следующей кризисной фазы мирового экономического цикла.
И вот к чему, по моему видению ситуации, он приведет.
— Сильно обесценятся нынешние валюты-убежища — доллар, евро...."
Формально все верно! Только вот самих долларов ФРС по всему миру в заначках уже критично много. Но все это до сих пор не привело к обесцениванию и кризису. Статистику на этот счет сами можете в инете поискать. Нужен только запускающий механизм. И падение цены доллара на 10% в течение года или даже нескольких лет  вряд ли станет таким событием.  Нужен более резкий повод. Повод, который всех заставит разом скинуть доллары ФРС.


avatar

Кот

Выглядит логично
avatar

Eugeny Umolinov

жду инфляцию, но позже. всё же рынки бахнут вниз и потом уже попрут вверх вместе с обесцениванием валюты
avatar

Йонатан Берсон

да, за рубль скоро будут давать 66 долларов
avatar

Oleg Korchagin

Не совсем согласен, но в целом хороший пост. Но думаю, что ослабление доллара будет уже после того как рубль ослабится и индексы упадут
avatar

Евгений Черных

Евгений Черных, в кой-то веки от Женьки толковый взгляд)))
До выборов в США ничего не будет.
avatar

chizhan

Ведущие валюты НЕ могуть деапльвироваться очень быстро — 50% за 5-10 лет предел.
avatar

tim tim

мда… я вот снятие коридора по швейцарцу пропустил, зато своими глазами наблюдал за тем как его поставили)) я кстати полагаю, что нынче народ как-то поотвык от интервенций центробанков… все наивно уверены, что стопы их спасут... 

У меня в целом похожие ожидания...  но у автора они [значительно] более детальны.

Еще хочется напомнить что сейчас в сша нарастает пузырь подобный ипотечному в 2007-м году. Наладом дышащие организации массово набирают дешевых кредитов выпуская облигации, банки их фасуют и на их базе выпускают структурники которые массово впаривают всяким инвесторам… когда подымут ставку, могут начаться массовые дефолты и будет примерно как в 2008-м… но с другой стороны, этот потенциальный пожар могут непрерывно продолжать заливать свежепечатаемым баблом, и тогда вместо внезапного звиздеца будет просто инфляция...

и, полагаю, резких амплитудных движений мы до следующих выборов в сша скорее всего не увидим…
Niktesla (бывш. Бабёр-Енот), 
и тогда вместо внезапного звиздеца будет просто инфляция...
и чтобы избавиться потом от инфляции придется поднимать ставки, то есть ждем когда бабло поднимет инфляцию и ФРС начнет повышать ставки, тогда то все и надо продавать
avatar

Kurono

Kurono 
MaО, ты?
Niktesla (бывш. Бабёр-Енот), нет
avatar

Kurono

Niktesla (бывш. Бабёр-Енот), ладан — церковное благовоние. Дышать на ладан — быть при смерти. 
avatar

SergeyJu

В целом автор прав, но чувствуется хейт зелёного)) если доллар обесценится то это не только повысит цены на сырье но цены на товары из сырья. Благоденствие это когда спрос больше предложения а не инфляция издержек
avatar

NelEvg

ВВП сказал: «В, конечном итоге, в выигрыше окажутся люди, держащие свои накопления в рублях...» 2008 год )))
avatar

Эдуард Ганиев

Эдуард Ганиев, сказал так сказал… мы видели куда их отвезли в 2014-м.
avatar

Value

А почему именно типа 2008го?! Т.е. вы предрекаете снижение потребления в Мире.
Если предрекаете обесценивание миповых валют, значит замедлится мировая торговля?

Напишите Байкалу, он обязан лайкнуть пост )
Мечта правительства РФ, скоро-скоро доллар и все валюты рухнут! Останется один рубль! Ахахахахах!
avatar

Lukoip

Lukoip, у членов правительства заначки на западе. Они точно не хотят краха $
Сергей Кузнецов, О крахе речь не идёт!
avatar

Lukoip

Сергей Кузнецов, 
захарченко хранил в рублях.
это случайность или прозорливость?
avatar

товарищ масон

товарищ масон, конечно, случайно. У него, кстати, и валюты было прилично
Lukoip, Да-да-да. Сколько помню, каждый раз когда в массы тюхают такую ахинею, происходит всё с точностью наоборот.
avatar

Иван Совяк

Lukoip, чего  это мечта РФ? РФ рубли накапливает или доллары? если доллар вырастит до небес, в плюсе будут те страны которые продают свои товары за доллары, а в этом есть лидеры Китай и РФ. Поэтому если и будут валить бакс то это будет делать США, чтоб ослабить конкурентов которые запаслись этими зеленными бумажками по самое не хочу…
avatar

GAURANGA

Всем заминусовавшим мой комментарий очевидно из-за слова рейтинг, хочу сказать, что в блоге Романа Андреева по пятницам просто по просьбе раздают, и я ни разу не просила, а излишняя  эмоциональность в виде выставления +++, так  это мой взгляд на кризис сильно совпадает со взглядом автора.
avatar

Starushka

Согласен с автором! Я бы еще добавил, что рынок облигаций станет дополнительным источником денег — все они перетекут в золото, сырье и сырьевые акции. Это и станет «новой парадигмой» — обесценение денег!
avatar

Павел Бусл

+++ Этот сценарий у меня основной. И то что этот процесс идет полным ходом видно не вооруженным взглядом. ФРС начал в начале сентября еще. В течении всего следующего года мы увидим суперралли в комодах и ЕМ.
avatar

Пикассо

В этом есть смысл, однако есть один маленький нюанс — каким образом можно быстро обесценить резервную валюту? Это не так просто как кажется.
avatar

CharlesGeorgeBarrera

CharlesGeorgeBarrera, рубель взяли и быстро обесценили.
avatar

GVS

CharlesGeorgeBarrera, технически нет никаких сложностей, в том чтобы разогнать инфляцию. Проблема — удержать её в приемлемых рамках в процессе разгона.

Ну а пока, несмотря на активную работу печатного станка, мировые ЦБ довольно эффективно гасят монетарную инфляцию при помощи таких инструментов как процентные ставки на избыточные резервы
avatar

Navi

CharlesGeorgeBarrera, японцы смогли и американцы смогут. Но смотреть лучше на обесценение к товарам, а не к валютам. Валюты могут обесцениваться параллельно и в отношении друг друга изменяться не так сильно.
Тут главное раскрутить спираль ожиданий рынка, а дальше тренд сам себя будет поддерживать.
avatar

Nickma

какой будет кризис -не знаю. но подход мне нравится. Поясню:
генералы готовятся к прошлым войнам. А на рынке все готовься к повторению прошлых кризисов.  Сколько тех кто думает -выйду когда начнется корреция в кэш, дождусь дна, войду? у рея делалио была статья что прибыль приносят большую в каждом экономическом цикле по новые инструменты (акции, облигации, золоты, товарные активы..). Почему нет? если все будут готовится к кризису то самой подготовкой могут старый сценарий предотвратить. и вода в ручье будет пробивать себе новый путь
avatar

Gregori

а как быть с корпоративным долгом после первого же повышения ставки, когда все эти многомиллиардные компании, которые в будущем захватят мир, а сейчас убыточны, не смогут обслуживать долг?
avatar

Игорь Кашин

Игорь Кашин, как обычно, урежут расходы, перекредитуются. Кто не выдержит продаст с дисконтом бизнес новому владельцу, списав часть долга, новый будет урезать расходы и перекредитовываться, и т.д. 
avatar

Nickma

Nickma, урезать расходы — это в т.ч. резать фонд оплаты труда, как одну из самых существенных статей затрат? Через сокращение персонала? Безработица пойдёт вверх? А что с гос.долгом? Греция, Италия — там кто перекредитует? При повышении ставок там светят дефолты, а это опять социальные расходы — напряжённость. Жёлтые жилеты не только Францию на уши поставят.
Да, очистить долги нужно — но, кмк — механизм поднятия ставок приведёт к большИм потрясениям.
avatar

sigo

sigo, резать много что можно. Капекс или неосновные подразделения. Безработица при высокой инфляции обычно низкая, рабсила ведь дешевеет, значит спрос на нее растет. С Грецией что-нибудь придумают, может сделают параллельное хождение евро и драхмы.
avatar

Nickma

Nickma, а с Италией? С Испанией? Не уверен. Я думаю что подъём ставки в настоящее время — это путь к дефолтам. А вот поднять ставку после очистки долгов — сам бог велел). И сделать это на основе какого-нибудь еврокоина, который будет эмитирован ЕЦБ и где будет возможность отследить конечного получателя каждой монеты.

p.s. " В 60-е и 70-е годы одновременно росли как безработица, так и инфляция. Экономика индустриальных стран на протяжении 70-х годов столкнулась со стагфляцией, т.е. в ней одновременно присутствовали и большая безработица (стагнация), и высокая инфляция."
avatar

sigo

 а я уже писал о том что нефть всегда стоит  примерно одинаково. только в расчёте не доллар-бочка, а грамм.золота-бочка.
хотя старшие товарищи меня слегка поправили.

avatar

товарищ масон

На всех углах говорят про кризис, и уже не первый год. Тут на ум приходит высказывание Рокфеллера: Когда вы услышите, что об акциях начинает говорить чистильщик ботинок, знайте — пришло время продавать. Сейчас только ленивый не говорит про кризис.
Ramil73, интересно, что в этой байке главный персонаж каждый раз разный, неизменен только чистильщик обуви.
avatar

Алексей

Реальные ставки по облигациям стран эмитентов резервных валют стали отрицательным.А будет ли кризис? Или это уже он
avatar

Михаил С

автор сейчас спровоцирует волну обсуждений, и уже через неделю начнутся разговоры, что мол «чета много народа ждёт инфляцию, значит всё будет по-другому» ))

А впрочем, в действительности всё будет иначе, чем на самом деле ©. Может вообще все сценарии начнут в хаотичном порядке сменять друг-друга
avatar

Navi

Ave, народ здесь или народ вообще ?

avatar

товарищ масон

товарищ масон, да на смартлабе, разумеется
avatar

Navi

Есть более быстрый способ: череда средних локальных войн, типа Сербии и последующим восстановлением с экспортом инфляции и компенсацией победителям за счет уничтоженных стран, США это с успехом провернуло в 20м веке — что мешает сейчас? Надо только решить вопрос с ответным ударом, а это технологии — у кого там силиконовая долина?
avatar

Mezantrop

Даже страшно стало от сценария, я только не поняла как обезопасить себя и свои вложения. Бедная страна, продает нефть за доллары, а они будут обесцениваться и все руководство обложилось долларом, куда же деть столько зеленой бумаги?
avatar

Tat123

отрицательные процентные ставки — это как налог на обладание богатством (особенно при многоуровневой системе ставок), за счет чего, кстати, можно вполне корректировать накопившиеся дисбалансы в мировых экономиках, причем корректировать постепенно, без шоков. Проблема в том, что и пенсионные фонды попадают «под раздачу», поскольку вынуждены покупать облиги с отрицательной доходностью.

Но с другой стороны, пенсионный возраст во многих странах поднимают все дальше и дальше, да и сама парадигма пенсий в скором роботизированном будущем изменится на парадигму безусловного базового дохода, так что пенсионные фонды вероятно вообще перестанут существовать в их привычном виде
avatar

Navi

Ave, никакой это не налог. На самом деле отрицательные облигации пока дают довольно неплохой доход. Ведь снижение доходности облигации происходит через ее курсовой рост. Самое веселое начнется, когда доходности прекратят падать и ЕЦБ анонсирует рост ставки. Вся эта копившаяся годами лавина фондденег моментально устремится на выход.
avatar

Nickma

Nickma, это Вы рассуждаете о горячем спекулятивном капитале для которого главная цель — заработать на колебаниях котировок. Однако большая часть действительно крупного капитала паркуется тупо в безриск, и сидит в нем до погашения. Ради «безриска» они готовы даже терпеть частичный убыток.
avatar

Navi

Nickma, с чего это анонсируют рост ставок? Инфляция низкая, перегрев экономике ЕС не грозит.
avatar

trader_95

trader_95, а чем ЕС отличается от Японии перед девальвацией йены, где тоже была нулевая инфляция и никакого перегрева?
avatar

Nickma

excell85, я так и держу, но неприятно терять треть вложенную в валюту.
avatar

Tat123

Сейчас каждый мало-мальски занимающийся трейдингом человек ждет и готовится к кризису вроде 2008 года. 

занимающийся трейдингом имхо не готовится

инвестор может быть
avatar

qxr1011

Условно говоря, нынешние 70$ за баррель в обесценившемся в 2 раза долларе станут стоить 140$ за баррель.

Так же вижу
avatar

ровный

Солидарен с мнением автора. Вангую так: в году, эдак, 2024. $ по 45, нефть — 140, Газпром — 1000
avatar

Шамиль

За сценарий конечно плюс, но теперь я расскажу почему так не будет. Инфляция, не буду размазывать письменами почему, будет моментом подавлена ставкой. На выходе получим лавину дефолтов и пачку рухнувших емедженси маркетс. Особо " успешные " могут повторить истории 80х и 90 годов. История нулевых это совсем другая, отвгранная история, если кратко то глобализация и разделение труда, тема отыграна.
avatar

Willyem

Willyem, как раз это самый принципиальный момент — почему не дадут инфляции разойтись. Ну как минимум таргет ваще безболезненно поднять до 3%. Ну или 4-5 тоже не криминал для сдувания реальных долгов. А это может растянуться на очень длинный срок, когда ставка повышаться не будет
avatar

Vanger

Сценарий нефизичен.
avatar

v_0ver

Как только вырастет инфляция, это обвалит мировой долг. Так как требуемая инвестором ставка доходности любых инвестиций учитывает инфляцию. Если бы все было так просто, как пишется в сценарии, то уже давно бы это сделали. Но не могут, тут цуцванг, это же очевидно. Вот и огромный минус сценарию.
avatar

evgeny

evgeny, а кто их будет спрашивать хотят они обвала долга или нет? Кризис на то и кризис. 
avatar

Nickma

Nickma, так все эти ку ку и ставки в пол — причина инфляции в твоем сценарии, а зачем это делать, если они не пытаются избежать обвала долга и кризиса? Все же пытаются, но  оттягивают время. Долг можно обвалить либо инфляцией по причине монетарного стимулирования и последующим ростом ставок, либо сразу поддержанием ставок на высоком уровне. Но итог одинаковый, тайминг разный. С другой стороны вот есть умирающий человек, и продлить ему жизнь уже благо, вот они его и делают....
avatar

evgeny

evgeny, публика не поймет, если политики не будут бороться с кризисом. Поэтому политики вынуждены принимать стимулирующие краткосрочные методы в ущерб долгосрочной ситуации. Сейчас эта долгосрочная перспектива обретает форму.
avatar

Nickma

Всё это конечно, интересно, но ведь базовая валюта богачей и инвесторов-доллар и евро, частично йены Да, сейчас, конечно, очень сильно выросло значение рубля рупии юаня, но не верится, что валом туда пойдут, учитывая и то, что китайцы сами привязывают, хоть и мягко, его к доллару.

 
avatar

Григорий

Беглорян ждет такого же кризиса... 
avatar

Елена Е

 Для обрушения пирамиды  долгов через рост ставки в развитых странах, в первую очередь США, необходимо политическая воля. пока ее не видно, но этот момент неизбежен. Может на втором сроке Трампа, а может и при Уорен она появится. 
avatar

Елена Е

Елена Е, Трамп мечтает об ослаблении доллара и обнулении ставок
avatar

Navi

excell85, а я предпочтудолю в реальном бизнесе, чем обесценивающиеся бумажки. Особенно если он приносит стабильный доход в реальном выражении.
avatar

Трутнев

Имхо в один момент пути — дорожки развивающихся рынков и американского разойдутся. Аналогично тому, как это произошло в 2011-13 гг., после греческого долгового кризиса.
Ибо, как говорил классик словами профессора Преображенского, двум Богам служить нельзя. И никто дешевыми долларами оборванцев бесконечно кормить не будет.
avatar

Иван Совяк

avatar

ZizZz

Мне сценарий кажется реальным. Но интересны дальнейшие события. Инфляция и удорожание кредитов приведут к дефолтам и снижению инвестиций и следовательно замедлению экономики в реальном выражении. Баланс спроса и предложения на ресурсы пошатнется и они подешевеют, даже будучи номинированы в дешевеющем долларе.
avatar

Трутнев

Сырьевые придатки в шоколаде, а силиконовая долина в попе? Может автору стоит сменить сорт бояры?
avatar

YuryDok

YuryDok, силиконовая долина? Это где силикон в сиськи вставляют? Есть ещё Кремниевая долина, там инновациями занимаются. Но они без денег почему-то тоже быстро загибаются. А причин вкладывать в стартапы в моменты гиперинфляции по большому счету просто нет.
avatar

Abstract

Abstract, Термин «силиконовая долина» иногда умышленно трактуется как синоним понятия «порнодолина» из-за сходства в произношении слова silicon, означающего «кремний» и silicone, означающего «полиорганосилоксан» или тот самый силикон, используемый для увеличения женской груди. Это совершенно другая история, не имеющая ничего общего с высокотехнологичной индустрией.
avatar

YuryDok

excell85, мелочь для «них» — состояние для меня)
avatar

Трутнев

Если убрать инфо про российский рынок, то прогноз 1 в 1 к прогнозу Ray Dalio, сделанному полгода назад. Тарить золото и сырье, держатели облигаций попадут, всплеск инфляции.
avatar

Павел Ку

Так и будет
avatar

Laukar

Пост… просто фантастика. Так развиваться кризис не будет. Автор в начале поста утверждает, что этот кризис будет совсем иным..., чуть ли всё верх дном. При этом вспоминает про ставки ФЭДа и их движения… и последующие рассуждения основаны на сегодняшних ценностях — валюте и движений центробанков при начале кризиса… Но ведь так не будет!!! Будет же по-другому. Как ? Никто не скажет. То, что почти все об этом говорят… ну, говорят и что… собственно? Пока Амеры тушат это всё и кстати, уже который год печатным станком и кто сказал, что это взорвётся? Что будет инфляция и очень сильная… Кто сказал? Пока её нет. Пока ничего серьёзного не происходит. Паника сейчас у всех в головах… но пока… и только… Никто, и автор в том числе не может знать, что и как будет и пользоваться инструментами теми же, что и в прошлые кризисы, полагаю, что не будут. Оценки по изменению ситуации основаны на старых принципах, которые работать не будут. Они и сейчас не работают. Конечно, как всегда… подождём — увидим. Подстелить соломку не удастся НИКОМУ. Всё будет… как получится. и решения надо будет принимать быстро и резко… но куда, в какую сторону… пока прогнозировать рано .... 
avatar

Baks

Ваши размышления вполне рациональны, но мы не редко становимся свидетелями иррациональных действий в лице властей. Так что, думается мне, как только подобные мысли станут массовыми, всё как всегда сделают наоборот.
avatar

Dmitryy

Все может быть конечно… Но я вот пока не могу себе представить, как США, где будет все «адово плохо», будет спокойно смотреть, как крепнут всякие там развивающие рынки? Да им проще будет войнушку в таком случае замутить!
avatar

Попов Роман

Попов Роман, а чем США будет плохо? Девальвация экономикам только на пользу идет.
avatar

Nickma

Nickma, ну как я понял речь идет не просто о девальвации, а о потере долларом статуса основной валюты. Вот этого мне кажется США в ближайшем будущем не допустят.
avatar

Попов Роман

Попов Роман, это несвязанные вещи. Статус основной валюты определяется объемом и развитостью экономики, а вовсе не высокими или низким курсом валюты. 
avatar

Nickma

староверы не верят в плоскую землю))

исправь на «дебилы» или что то подобное
avatar

AlexInvestor

>> Я лично торговал в период падения йены на 70% за чуть более чем год(а в то время это была вторая валюта в мире), падения швейцарца на 30% в день, и меня доводы что с долларом такое невозможно не убедят.

только вот швейцарец не упал, а укрепился
автор — балабол
avatar

EY

EY, а ты обалдуй))

это я тебе конкретно говорю — завязывай с этим
avatar

AlexInvestor

EY, Точно! Это евро упало на 30% в день. Поправлю.
avatar

Nickma

EY, не позорь имя уважаемого гей-журнала!
avatar

Павел Тептов

Красава.Сценарий, на самом деле, очень логичный и вероятный.
avatar

Робот Бендер

Все понятно но тема не раскрыта, в чем держать капитал чтобы не обесценился?

avatar

Black-Turtle

Black-Turtle, рублевые активы с высокой дивдоходностью, желательно не экспортеры. Например Магнит, ТМК или Мостотрест.
avatar

Nickma

Nickma, так вы же писали экспортеры получат сверхприбыль??
avatar

Андрей

Андрей, сверхприбыль получат экспортеры западных стран, поскольку им очень выгодна девальвация. В России экспортеры тоже немного вырастут, не так сильно как неэкспортеры. Есть исключения вроде Русала, поскольку он имеет большие валютные расходы и их снижение перекроет снижение маржи от удорожания рубля.
avatar

Nickma

Black-Turtle, ну видимо в разнообразном сырье(от нефти до сахара и рогатого скота), драг металлах (не только золоте) + акции развивающихся рынков ну и наверное всё таки TIPS, если есть опасения по инфляции, хотя тут конечно основная идея в обесценивании доллара и росте развивающихся рынков! Советовать держать всё в рублёвых активах, как бы неправильно в этом случае, надо всё равно диверсифицировать.
 
Вариант возможный, и у меня были мысли по данному сценарию.
Только я думаю, что явного обвала в одночасье не будет, а ползучая пила со временем сделает свое дело устраняя дисбаланс мировой экономики. Не исключаю при этом сильных отклонений от средней в отдельные годы, но с главным согласен — процесс уже пошел!!!
avatar

Funt

Хочу поздравить всех с Новым Годом и пожелать всем финансовых успехов.
По поводу статьи — понимается как псевдо — научная фантастика.
Которое десятилетие пророчат американской валюте крах. Ну фантазеры, никак иначе. Почему он должен девальвироваться или наоборот укрепляться-один Санта знает. Количество его ровно столько сколько нужно.
Излишки запылесосят, нехватку — напечатают. Валютный рынок вообще весь сбалансирован. 
Теперь о кризисе. 
После девальвации рубля, что изменилось в Штатах? Как тамошний обыватель прочувствовал изменения? А никак.
А что у нас. Денег нет (это даже не я сказал), работы нет (говорю совершенно определенно), цены растут — теперь внимание-инфляция падает.
Нонсенс. А вместе с ней падают зарплаты. И покупательная способность населения снизилась совсем до неприличия. И как это все называется-правильно кризис. Так что мы уже живем в нем. И регулирует его отнюдь не экономика.
Алексей Крюков, девальвация доллара не означает его крах и утрату статуса мировой валюты. С йеной ничего же не случилось, когда она с 85 обесценилась до 145. Население России в целом побогаче станет, когда в долларах доходы вырастут, но это уже другая тема.
avatar

Nickma

Мысли интересные, но не подкрепленные серьезными аргументами. Интересно было бы почитать серьёзные научные работы, авторы которых приходят к таким же выводам.
avatar

ИгорьК


....все тэги
2010-2020
UPDONW