По-моему все слышали про случаи ультимативной победы разных животных над паршивыми инвесторами.
Сегодня мы разберемся как у финансистов отнимали последний
и стоит ли в споре с никчемными экспертами звать
обезьян на помощь.
Напомню детали:
2008 год • обезьянка выбирает активы на ММВБ • соревнование с управляющими ПИФов • через 10 лет капитал обезьяны > управляющих • увеличение в 7,5 против 5,1
А теперь о том, почему этот эксперимент нельзя приводить в качестве мало мальски серьезного довода:
1) Российский рынок крайне мал и большая часть — нефть, газ и производные от него связанные с бюджетом. Какое тут распределение?
2) Практически все эмитенты
в портфеле — топы с наивысшей капитализацией. Хм, ведь даже у нас компаний около 200? Посчитайте вероятность.
3) Отличный интервал для входа и выхода, когда все циклические активы лежат на дне. Обезьянка предусмотрительно купила Сбер, наше все, почти даром (да я просто завидую). Слабо год назад инвестициями заняться?
4) Сравнивать управляющих имеющих варварские комиссии, другие интересы/стратегии с JUST BUY & HOLD просто глупо. Если купить ММВБ10 в адекватных пропорциях и немного хеджировать портфель, можно спокойно сделать Х10 без обезьян
.
5) Сам параметр доходности — далеко не основной. Успешность портфеля измеряют более сложными вещами (Шарп, Альфа, типовые бенчмарки вам в помощь).
6) Доходность в 7,5 конца конечно огонь! Но если вспомнить инфляцию с падением курса и долгие безнадежные боковики. Ну вы поняли...
7) Сам по себе выбор активов — далеко не все. Помимо этого есть наполнение и ребалансировка портфеля, анализ, продажа и защита активов.