Муниципальные облигации

Настал тот день, когда ставки по вкладам во всех банках сравнялись со ставкой ОФЗ. Ладно банки из топ 30 еще могут держать такие ставки, но о чем думают остальные банки.

В свете этого обратил свои взор на облигации регионов, которые сейчас дают в среднем +1,5% к вкладу (8,5% годовых) по 3-5 леткам.

Судя по новостям

Госдолг регионов РФ, впервые существенно сократившись в прошлом году (на 5%, или 108,8 млрд рублей), продолжил снижение и в 2019-м: за l квартал он уменьшился почти в том же объеме, что и за весь прошлый год: на 4,7%, или 103 млрд рублей. К 1 апреля 2019 года совокупный региональный долг перед банками и федеральным бюджетом России составил 2,1 трлн рублей. Напомним, в начале прошлого года он составлял 2,3 трлн рублей (в начала 2017 года — 2,35 трлн), к концу снизившись до 2,2 трлн рублей. Таким образом, лишь за 3 месяца 2019 года регионы сумели ликвидировать объем задолженности почти в три раза больший, чем за весь 2017 год.

Основное снижение долга было достигнуто за счет ликвидации зависимости регионов от коммерческих кредитов: объем их от российских и иностранных финансовых организаций сократился более чем на четверть, или на 168,3 млрд рублей. Тем самым доля коммерческих кредитов регионов снизилась с 28,8 до 22,2%. Напомним, что доля кредитов банков в прошлом году как раз выросла с 24,5%, несмотря на призывы президента РФ Владимира Путина «занимать у казны», а не в банках, — до 636 млрд рублей. Всего же с 2010 года объем накопленных банковских кредитов увеличился пропорционально общему долгу в 2,5 раза.
Источник : https://realnoevremya.ru/articles/137496-analiz-gosdolga-regionov-rf-za-1-kvartal-2019-goda

Таким образом регионы снижают долговую нагрузку и веероятно дефолт по ним откладывается.

Есть мысль зайти на крупные суммы в данные облигации (в частности Калининградская область, Орловская область, Карелия, Коми), кто какие риски видит?

Я лично вижу риски.

1. Риск дефолта, хотя на текущий момент реальных дефолтов не было.
2. Низкая ликвидность, хотя по выше перечисленным облигациям ликвидность в норме, вполне легко можно зайти по  1 млн руб в день.
3. Риск брокера — брокер сбер, риск минимальный.



Продолжаю осваивать спекуляцию сишкой от лонга, под выкуп нала при просадке. С дальнейшим шортом евро под наличный бакс от себестоимости.
На текущий момент результаты радуют, при том что просадка была с 66 руб до 63 руб, 2 раза выкупался нал и спекулировал сишкой от цены выкупа.




Идеальная стратегия по сути, единственный риск что евро к баксу улетит в небеса, но там на фьюче фора к налу 5,8 руб и к сишке 2,6 руб в год. Думаю если что высижу просадку.
Ну и комфортно это, когда понимаешь что каждый день шорт тебе приносит прибыль.
Не завидую я тем кто в лонгах сидят — каждые выходные нужно платить мне контанго, но в любом случае спасибо вам.

По наличному баксу, 3,2% на лесенке вкладов в РСХБ 2 летках, разница ставок сейчас 7-3,2 = 3,8% или 2,5 руб в год. В таких условиях сидеть в рубле идиотизм, а в баксе сидеть вполне комфортно. С учетом что под них сижу в шорте евро, рублевая доходность без спекуляции в районе 3+8 = 11% годовых.


По акциям, продолжаю наблюдать и что то доверия они мне не внушают. Возможно потому что не готов сидеть в них годами, в то время как в наличном баксе готов сидеть хоть вечность, пока разница ставок менее 6- 8% годовых. Ну и смущает череда скандалов и манипуляции относительно акции. Короче мое мнение — без инсайда и доверия, как к эмитентам так и брокерам, там делать не чего. Я лично ни инсайда не имею, ни доверия особого нет.


По ОФЗ, как вариант, но при ставке к вкладу от 0,5% (Верю что 7,5% по трехлеткам, при панике вполне можем и увидеть)

Вклады, на текущий момент интересуют только расходные.

Тимер — 7,3% НСО 1000 руб 2 летки, пенсионный. Банк под санацией.
РСХБ — 6,7%, НСО 1000 руб, 2 летки, пенсионный. Гос банк.
Моб — 7,7% 3 мес вклады. (не хотел, но уговорили вернуться, основной довод — такого щедрого банка, на всей земле нет. На ровном месте 30 тыс руб банк подарил по суду. На таких условиях мы согласны, чтобы банк нам хоть каждый день вклады блокировал. + договор и местное руководство у них идеальные. В отличие от того же Открытия. Ставка выше рынка за счет высокого оттока вкладов, банк на санации.

Обычные вклады под 7% не интересны абсолютно. Кто вообще эти люди, которые несут рубли под 4-7% годовых? Вам самим не западло спонсировать банки?