Блог им. oxana27

Как работает ФРС и про денежные агрегаты.

Санта-Барбара потока сознания Рюха о ФРС продолжается...
Как же на самом деле работает ФРС? Ниже выдержка из статьи о ЦБ Японии, но вполне можно подставить ФРС, т.к. она работает на тех же принципах:
Банк Японии имеет право:
1) Устанавливать и менять базовую ставку учета и сроки коммерческих векселей,  которые он покупает-продает у коммерческих банков по их запросам с дисконтом против рыночных ставок.
2) Устанавливать и менять базовую  ставку по займам, типы, сроки и условия залогов по обеспечению займов.
3) Устанавливать, изменять, отменять нормы обязательного резервирования средств коммерческих банков на своих счетах (т.е. блокировать-разблокировать часть денег на счетах банков и финучреждений).
4) Устанавливать правила контроля над операциями на денежном рынке, включая виды, сроки погашения и пр условия векселей и обязательств, используемых для контроля над денежным рынком.

М0- наличные деньги в обращении  плюс остатки на счетах финучреждений в банке Японии — это все банки, брокерские и инвесткомпании, короче, все. Они держат деньги на беспроцентных счетах до востребования и используют их для ежедневных взаиморасчетов между собой, ЦБ и бюджетом. В конце каждого дня они подводят баланс на межбанковском рынке. Вот тут и появляется ЦБ, выравнивая баланс, покупая-продавая деньги на утро. То же ЦБ делает с операциями казначейства. По итогам дня ЦБ объявляет ставку овернайт на утро. Изменяя ее, ЦБ управляет объемом межбанковских расчетов.

Средства на текущих счетах банков в  ЦБ  — это его обязательства (пассивы). На них он ведет операции с ценными бумагами и гособлигациями, т.е. покупает-продает их  банкам на открытом рынке (в США СОМА). Так он регулирует ликвидность.

Последний абзац понятен? Прочитайте еще раз. Это и есть количественное смягчение-ужесточение. Деньги не появляются из ниоткуда и не уходят в никуда, как думают Рюхи (я уже объясняла это на пальцах).
★4
14 комментариев
Статья Леонтьевой Е.Л. Дефляционный кризис в Японии. Это кусочек о деятельности ЦБ. Там есть продолжение.
Из вступления к статье: «Япония вышла из застоя только после глубоких реформ...»

Но в 2008 году японский падёж повторился, вместе с американским. Похоже, что Леонтьева Е.Л. слабо разбиралась в японской трагедии, по крайней мере — в 2006 году.

Оксана Разяпова, написанное Вами имеет какую-то научную, то есть — прогностическую ценность? Третий падёж ниже предыдущих минимумов будет? Почему?

Если не знаете, то логично умерить обличительный пыл, неприлично уподобляться местной невежественной публике. Единственный критерий истины — практика, поэтому отсутствие достоверного прогноза низводит к нулю и даже к отрицательной величине ценность не только написанного Вами, но и странных экономистов, типа Кейнса и компании.

Если пришли на рынок учиться — учитесь, наблюдайте, думайте. Возможно, что удасться что-то понять. О его реальном устройстве никто не напишет, нужно догадываться самостоятельно.

старый трейдер, если вы пишете о прогнозах, то как раз вы ничего не понимаете в рынке. Тут ничего нельзя прогнозировать.
Всё-всё незыблемо объективно и подчинено закону сохранения
<… и безразмерного приумножения>
avatar
Дмитрий Ш, последний абзац — это и есть количественное смягчение-ужесточение. Деньги никто не печатает и не тырит в карман.
Оксана Разяпова, Да о каких уж там «карманах» речь может быть… Там иные порядки и категории. Суммы как натуральные числа не имеют значения даже. Ну, ФРС здесь тоже навроде «топа» из «совета директоров» лишь. Вышестоящие органы-МВФ и ВБ. А вот выше… они точно есть, хоть и конспирология, как принято. И там как раз законов сохранения, как и вообще никаких законов нет
avatar
Деньги там «печатают» банки через наращивание кредитной массы и увеличение левереджа. А ставка фондирования ниже инфляции плюс мягкие резервные требования плюс мягкие требования к объектам вложений для страховых и пенсионных накоплений  — это прямые стимулы для банков делать вышесказанное. 
avatar
А. Г., ноу коммент.
Оксана Разяпова, Подскажиие пожалуйста, нам деревенским. Какие условия нужны и кто создаёт, для увеличения денежной базы?
avatar
Rustrade, если вы о КУЕ, то для этого нужен кризис. Тогда ФРС купит трежерис и другие бумаги и отдамт за них деньги рынку.
Оксана Разяпова, тогда второй вопрос. Когда ФРС продаёт то что купила ранее с прибылью и перечисляет в бюджет прибыль.Что происходит с денежной базой в стране?
avatar
Rustrade, речь не о прибыли, а о ликвидности.
А если говорить о денежной массе и базе, то это другие М, позже напишу продолжение статьи, где говорится о них.
И последний вопрос. Если цб вводит отрицательную ставку. за чей счёт банкет?))
avatar

теги блога Оксана Разяпова

....все тэги



UPDONW