Не понимаю, почему УК и НПФ работают неэффективно?

Может, я чего-то недопонимаю, но как можно получить в современных реалиях 4,6% годовых, когда даже депозит в Сбере в этом году давал более 7%. ОФЗ всякие, субфеды, корпоративные облиги крупных и надежных компаний, реинвестирование купонов… Или куда у нас там можно всем этим нпфам вкладывать пенсионные бабки (в акции, ЕМНИП, нельзя)? И они еще надеются, что граждане позволят 6% от зп (не упоминая 22% от ФОТ) вкладывать в эти ПНФ через ИПК? Кто-то может мне объяснить, НУ КАААК у них получается 4,6% за 2019 год???