Блог им. vkcoda982

Предвестники большого «шухера»

В пятницу мой брокер разослал подписчикам статью с говорящим заголовком. Не буду копипастить её здесь полностью, приведу лишь список тезисов, которые они считают предпосылками к возможному «шухеру» на рынках:

  • «Слишком долго растём и слишком высоко забрались». Лично мы с этим полностью согласны, и выше описана причина того. 
  • «Рынок переоценивает рост лидеров технологического сектора». Действительно, когда Р/Е некоторых компаний исчисляется тремя цифрами, то даже заявленные темпы роста продаж и прибыли мало помогают осознать эйфорию рынка. На сегодня Р/Е Equinix – 492, Amazon 275, Netflix – 249, Charter Communications – 94.
  • Признаки «пузыря». Даже бумаги с более скромными Р/Е, чем с приведенными выше, существенно переоценены в среднем по отношению к ожидаемым темпам роста в 1,5-2 раза. Очень немного компаний просто «в цене». В такой ситуации, даже при прекрасных перспективах экономического роста, без здоровой коррекции процентов на 15-20 к нынешним уровням, рост будет слабым и недостаточным для сохранения интереса к рисковым активам на фоне растущей ставки по казначейским обязательствам, где доходность в долларе гарантирована.
  • Нарастание волатильности при отсутствии проявленного тренда. Уже полгода рынки колеблются в рамках одного уровня с высокой волатильностью. И хотя последние 4 недели волатильность снизилась, но уверенности в каком либо направлении движения у рынка тоже нет.
  • Опасения «развода». Когда все вокруг говорят о прекрасных перспективах после 9 лет роста, возникают сомнения иррационального плана, что это попытка загнать в неоправданный риск. Хотя не исключено, что он может быть оправдан. Нежадные мелкие инвесторы способны неплохо заработать даже на движении ко второй вершине.
  • Техническое замедление роста. Высокие показатели первого квартала и ещё более высокие ожидаемые во втором, по многим компаниям приведут к техническому замедлению эффективности, и даже фактическому замедлению роста.
  • Перетекание капитала в безрисковые активы. На фоне сомнительного роста рынка акций, а то и возможной коррекции, ещё более усилится интерес к трежерис. Это способно обвалить рынок даже больше, чем максимально широкий спектр пошлин по китайским и европейским товарам с учетом ответных мер Китая и ЕС.
  • Снижение темпов инвестирования. Торговые войны уменьшат темпы роста Китая и США не радикально. Это не способно само по себе остановить рост экономики США. Более серьёзная проблема – это опасения инвесторов, которые вкладывают деньги в бизнес, а не спекулируют активами на бирже. Если будет угроза углубления торговых войн, то пострадают целые секторы экономики от недостатка инвестиций. И это способно будет привести к реальности рецессии. Особенно с уровня 4% роста ВВП.
  • Непредсказуемость и склонность к популизму американского президента. Все понимают, что не пошлинами нужно бороться с Китаем, и не их масштабностью, ибо это значит рубить сук, на котором сидишь сам. Но популизм и «выполнение предвыборных обещаний» может привести к эскалации процессов и даже рецессии. Рынок на это может отреагировать реальным обвалом.
Так что уже не только Василий бьёт в набат, но и другие начали подключаться к этому процессу.

Что касается меня, то покупать такие компании как AMZN, NFLX, CRM и другие с раздутым P/E у меня не было желания ни в прошлом, ни сейчас, ни в будущем, несмотря на то что они хорошо выросли за последние два года. Это всё похоже на пузыри, в которые завели деньги без оглядки на фундаментал.
★4
9 комментариев
+1
если не веришь фундаменту, торгуй по теханализу.
avatar
Albert Rudolfovich
Как там говорят в книгах? Люди забыли спрашивать «сколько?». Самолёт когда набирает высоту летит к отметке 10.000 он может лететь и выше, но ему это ни к чему… пока цена взбирается или консолидируется на большой высоте, идут плавные дни реализации продукции в которые продаются акции (продавай на корекциях ©) попутно останавливая распродажи… когда закончилось топливо или самолёт достиг пункта назначения и много акций реализованно по высокой цене самолёт замедляется и начинает движение вниз, чтобы загрузить новых акций и свозить их на новую высоту… я не уверен что фонды занимаются шортами… и когда фонды не останавливают распродажи цена летит довольно обвалисто потому что при движении вверх все хотят запрыгнуть в поезд и те у кого есть акции уклоняются от продажи их, а когда цена падает желающих покупать теряющее в цене также не много
avatar
Дон Маттео
Дон Маттео, Крупняк торгует в основном в лонг, хотя бы по той простой причине, что на ставке в лонг ты можешь потерять только 100% от ставки, если компания обанкротится. Если ты шортишь, то потерять можно и 200 и 300 и даже 600% от ставки.
avatar
Antishort
+1
ну раз брокер прислал такое, значит точно еще как минимум год роста будет … а может и два )
avatar
atlantic
atlantic, прямо читаете мои мысли. Подобные сообщения от брокера надо трактовать именно так: «Мы хотим ваши акции по дешевке, отдайте их нам».
avatar
Anton Shabunin
Что делать англоязычному пенсионеру, выплатившему ипотеку и взявшему у еврея кредит по ставке 3% под залог своей недвижимости? Куда вложить? Кроме поганых акций…
avatar
В.И.Чапаев
Закрываете лонги?
avatar
Отрок окаянный
Отрок окаянный, если рынок начнёт складываться то да, закрою. При любом раскладе будет выгоднее выйти в кэш и стать водолазом.
avatar
🗝Багатенький Буратина
+1
такие же мысли)
https://smart-lab.ru/blog/479778.php
avatar
Халявщик

полезные записи за 24 часа

★9 137 Сбербанк дарит мне, 27 тыс. каждые 4 месяца.
★7 19 Пора продавать рубли, конец льгот, IPO ВБ для мужиков, рекордная инфляция, дивиденды, облигации и другие новости. Воскресный инвестдайджест
★7 2 В избранное. ТОП накопительных счетов
★6 63 Чем дивиденд лучше купона, даже если он хуже?
★5 5 В избранное. Правильно открываем накопительные счета.
★4 15 🐥SmartLab Conf - генератор IPO, провожаем льготную ипотеку👋, считаем дефолты в облигациях👻, дебаты в США…
★4 29 Мой портфель акций на 30 июня 2024
★3 22 Как может выглядеть идеальный дивидендный портфель для долгосрочного инвестора
★3 0 Загадка концентрации. Или признак нового кризиса?
★3 0 ​​Не покупай Северсталь, пока не посмотришь это видео
+96 32 "Убийство по алфавиту" - еще один детектив Агаты Кристи прочел дочке
+95 63 Чем дивиденд лучше купона, даже если он хуже?
+92 137 Сбербанк дарит мне, 27 тыс. каждые 4 месяца.
+85 79 Пара слов про официальную инфляцию
+68 9 💥 Фьючерсно-инвестиционная система: полёт нормальный
+67 8 Цeны квapтиp в Июнe. Пocлeдниe дни чинoвничьeгo пузыpя.
+64 1 Атаки на OsEngine за прошлый месяц. Пожалуйста, будьте аккуратны.
+64 21 СИПА ....
+62 19 Пора продавать рубли, конец льгот, IPO ВБ для мужиков, рекордная инфляция, дивиденды, облигации и другие новости. Воскресный инвестдайджест
+60 8 Коротко о том, почему нельзя копить рубли

самые обсуждаемые сегодня

7к МВФ позитивит, держатели облигаций стали что-то подозревать. Месяц до дефолта по облигациям в августе. Есть два варианта и туман
6к Как насчет деривативов на рынке США?
2к В избранное. Про возврат денег на рынок. Малый и большой возвраты.
2к УПЕР? Сбермаркет станет Купером, но не Шелдоном Купером.
1к Апсайд +40% по САРАТОВЭНЕРГО ПАО, г. Саратов [MOEX: SARE / SAREP]
1к РАЗВЯЗКА
1к «Сбермаркет» меняет название на «Купер»
1к Вводная к открытию недели

теги блога 🗝Багатенький Буратина

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн