Облигационный портфель "Денежный поток". Часть 1: ОФЗ. Для ИИС первого типа.

Всем доброго времени суток. По многочисленным просьбам товарищей-новичков публикую своё видение портфеля облигаций, предлагаемого как альтернативу банковскому депозиту с ежемесячной капитализацией. Почему «денежный поток»? Потому что портфель из данных активов обеспечивает небольшой, но ежемесячный приток свободных средств. Можно запросить у брокера вывод купонов на банковскую карту, и получить небольшую прибавку к зарплате… Очень небольшую, увы. Зато стабильную!

UPDATE после комментария Максима: есть вариант портфеля с дюрацией 3.52 года и купонной доходностью 6.84%. Получается двумя заменами: 26212 на 26211 и 26225 на 26214.

update 2: добавлны доходности каждой облигации к погашению.

Постановка задачи
Создать портфель из максимально надежных инструментов для стратегии «почти» пассивного инвестора, с необходимостью не более чем раз в месяц открывать терминал и/или подавать одно голосовое поручение.

Срок: 3 -6 лет (среднесрок).

Инструменты: только ОФЗ.

Особенности:
1. Купонные выплаты поступают раз в месяц, причём размер одной выплаты (в текущих рыночных реалиях) достаточен для покупки ещё одной ОФЗ. Покупать можно или ту ОФЗ, которая очистилась от купона, или самую дешёвую (во втором случае, вероятно, это будет самая длинная ОФЗ, что увеличит дюрацию портфеля и процентный риск).
2. Средняя дюрация портфеля — 5.3 года (портфель пригоден и для меньших сроков при текущей тенденции ЦБ к уменьшению процентных ставок). Средневзвешенная чистая купонная доходность — 7,0 %. С учетом того, что облигации торгуются с премией, реальная доходность будет чуть ниже, около 6.8%.
3. Минимальный лот для выполнения особенности 1 — 185-200 тысяч рублей. Два лота позволяют использовать возможности ИИС 1 типа на максимум: в дополнение к 6.8% доходности прибавится 13% вычета от внесённой суммы.

Риски:
1. Процентный риск: если наш ЦБ решит начать поднимать ставки, текущая стоимость портфеля снизится. Лечится довнесением денег на счет и покупкой коротких (!) облигаций при продаже длинных.
2. Рыночный риск: большую долю ОФЗ держат нерезиденты, поэтому в случае роста ставок ФРС США иностранцы начнут перекладываться из наших облигаций в американские (сценарий risk off). В этом случае можно попробовать продавать наименее упавшие облигации и покупать наиболее упавшие. Следим за дюрацией!




Прошу прощения за несколько сумбурный пост и использование понятия «дюрация» в описании новичкового портфеля. Как ещё обосновать выбор именно этих облигаций, я не придумал.

По поводу сравнения доходности с депозитом:
1. кто может быть уверен, что в течении 3 лет ставка не упадет? Я почему-то думаю, что ставки по депозитам будут уменьшаться. Банкам же нужно маржу поддерживать...
2. Именно облигации удобны для портфеля смешанных инвестиций на ИИС или брокерском счете; не всякий банк-брокер дает возможность удобно переводить проценты и погашения депозитов на брокерский счет или ИИС.