Портфели Finex ETF: равновзвешенный и взвешенный по капитализации

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/37504.html

Я уже касался этой темы здесь.

Теперь сравним по статистикам два одинаковых по составу, но разных по соотношению портфеля. Удастся ли сделать какой-нибудь вывод? Посмотрим.

Для начала графики с долларах и рублях. Ребалансировка ежемесячная, изменение весов ежегодное, без дивидендов. Источники котировок — национальные индексы.





Сравнение статистик (по долл. значениям)



Ожидаемый меньший риск у взвешенного по капитализации портфеля. 
А вот примерно одинаковая доходность меня сначала смутила. Но решение пришло достаточно быстро:
— развитые страны менее волатильны, чем развивающиеся;
— развитые страны повторяют во многом динамику друг друга;
— количество развивающихся стран даже в равновзвешенном портфеле достаточно мало, чтобы оказывать сильное влияние.

На малых и средних промежутках в рамках больших экономических циклов нет особой разницы, в каком соотношении находятся развитые страны в портфеле (равновзвешенном или взвешенном по капитализации), поскольку их ценовые траектории очень сильно переплетены. Веса этих стран с течением времени меняются достаточно медленно, поэтому вариант быстрой смены тройки или пятерки лидеров маловероятен.

Как сказал Владимир Крейндель: 

"Мы не стали включать больше стран в линейку фондов, поскольку, как нам кажется, для успешной диверсификации того, что есть, должно хватать".

И я думаю, он прав. А так ли это на самом деле, думаю, рассмотрим в ближайшем будущем.