Анатомия рыночных вершин

Бен Карлсон из awealthofcommonsense.com продолжает нас радовать интересными статьями. На этот раз разбираемся в рыночных вершинах.
Оригинал The Anatomy of Market Tops

«Прошлые обстоятельства кажутся весьма объективными и понятными»
Дэниэл Канеман


Пристрастие к бэктестингу делает исследователей и рыночных торговцев весьма зависимыми от мнимой «исторической очевидности». Кажется, вот вершина, в этот момент были такие-то параметры, происходили такие-то события. Все же очевидно, ясно и понятно, тут покупаем, тут продаем. Вершина рынка перед последним кризисом, кажется, освещена всеми прожекторами, и только слепой мог ее не увидеть. К сожалению, это не так. Трудно предсказать в настоящее время с достаточной уверенностью, будем мы падать сегодня, завтра или через год. Те, кто смог с достаточной достоверностью понять начало предыдущего кризиса, обогатились, стали звездами экрана и популярными писателями. Но почему не все мы? В этом и загвоздка. В таблице ниже приведены снимки рынков аккурат перед самыми большими снижениями со следующими данными: дата, глубина следующего падения, Р/Е, САРЕ, доходность 10-летних казначейских облигаций, дивидендная доходность, уровень инфляции. Увидим какую-нибудь закономерность?

Далее nakhusha.livejournal.com/5932.html