Блог им. Zek_Sinica

Русгидро...заходи когда виден свет в конце тонеля.

Прочитав пост, о том что человек закрыл позу при первой же прибыли, решил отписаться по бумажке.



Русгидро, один из самых тихих и непопулярных активов. Рекомендации покупать мало кто дает, однако компания крайне прозрачная и понятная.

Включаем калькулятор:
Прибыль:
2016 40 000 млн
2017 1полугодие 22 300
т. е. не хуже

EBITDA
2016 100 341
2017 1 полугодие 51 500
Опять же не хуже.
К слову, компании чтобы функционировать необходимо 30 лярдов.

Смотрим дивы.
Компания 6 лет увеличивала див. доходность. (конечно не макдак, который уже в 45ый раз увеличивает дивы)

2016 0,046 5,76%
Русгидро...заходи когда виден свет в конце тонеля.

Выходит, что гарантированно уже сейчас можно будет получить 5,76%, однако! Есть как говорится нюанс. И вот он:

«Для реструктуризации задолженности своей дочерней компании, РАО ЭС Востока, РусГидро заключила марте этого года беспоставочный форвардный контракт сроком на пять лет, получив от ВТБ 55 млрд рублей взамен своих акций по цене 1 рубль за штуку.
условия контракта напрямую завязаны с необходимостью увеличивать капитализацию компании, т. е. стоимость акций, чтобы к 2022 году достичь такого уровня стоимости акций, который бы обеспечил отсутствие обязательств РусГидро по расчетному форвардному контракту.»

Русгидро...заходи когда виден свет в конце тонеля.


Это значит что менеджмент должен любыми способами увеличить капитализацию компании к 2022году.
Это будет достигаться путями:

1. Уменьшение затрат на Капекс. План по уменьшению уже начнется в 2018 году(смотри картинку)
2. Будут увеличивать див. доходность, чтобы увеличить спрос на акцию(менеджмент планирует 6 копеек на акцию за 2017 год). Если так то это уже 8%!

Итог: Очень хорошая бумага. В перспективе 2-3х лет менеджмент просто вынужден будет поднимать капитализацию(повышение курса цены акции) всеми путями. Будут гарантированно увеличиваться дивы.
Риск: авария на одной из станций, и слишком очевидная инвестиционная привлекательность. Покупать только на свои, без плечей.
★5
11 комментариев
оооо, избушки (вы) начинают загон в актив) ждал, что быстрее бумагу закупят и повезут выше продавать
avatar
Дурдин Артем, понять бы о чем вы
avatar
Zek_Sinica, избушки — инвест дома. он думает вы начали пропоганду с целью создать спрос на бумагу)
Евгений Михайлович, ага… пользователь с рейтингом 63, на смартлабе начал пропаганду бумаги… лол. ахахахаах
Я понимаю там Элвис бы пост написал.
avatar
ИНТЕРФАКС — Индексный провайдер MSCI объявил о повышении коэффициента NOS (number of shares — количество акций) для «РусГидро» с 386 млрд штук до 426 млрд штук, оставив коэффициент FIF без изменений на уровне 0,25.
Изменения вступят в силу 29 сентября после закрытия торгов.
avatar
про капекс на 2018 год — поясните пожалуйста бестолковому Незнайке, где там вы увидели уменьшение :-)
avatar
Neznaika1975, на последней картинке из презентации, сами приглядитесь
avatar
Русгидро до сих пор субсидируется государством, а без этих субсидий ЧП на четверть меньше.
avatar
Миха Баффетович, да есть такой косяк. Но вся надежда что в 2018 затраты кардинально упадут
avatar
Капекс на 2018 пересмотрен с 79.6 до 109.8 — это, как бы, существенно.
avatar
EZ, я имел ввиду что относительно 2017 уменьшение, даже после повышения от старых планов. Тем более там же видно, что фактически меньше потратились в 2016 и этот резерв перекинули на 2018. По сути затраты не увеличились в абсолютном выражении
avatar

теги блога Жека Аксельрод

....все тэги



UPDONW