SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Neznaika1975
МГТС ап - анализ вероятности выплаты 220 руб дивов в 2018 году
- 09 сентября 2017, 21:29
- |
Это мой первый пост на СЛ, если что — не ругайте сильно бестолкового Незнайку.
Сейчас потихоньку анализирую бумаги, как те, в которых уже сижу, так и те, к которым присматриваюсь (да, я понимаю, что анализировать надо было раньше, чем покупать — но в июне все было так дешево, что мне было лень анализировать :-) )
Цель — купить и держать для дивидендов, но если бумага слишком хорошо выросла и дивдоходность стала маленькой - продать.
Вот что получилось по МГТС.
Согласны?
И может у кого есть какие слухи — кто держит префы МГТС?
/> /> /> />
/> /> /> />
Сейчас потихоньку анализирую бумаги, как те, в которых уже сижу, так и те, к которым присматриваюсь (да, я понимаю, что анализировать надо было раньше, чем покупать — но в июне все было так дешево, что мне было лень анализировать :-) )
Цель — купить и держать для дивидендов, но если бумага слишком хорошо выросла и дивдоходность стала маленькой - продать.
Вот что получилось по МГТС.
Согласны?
И может у кого есть какие слухи — кто держит префы МГТС?
МГТС
09.09.2017
В позиции, с июня 2017.
Учетная стоимость 1 180 руб
Цель: получение дивидендов.
Текущая див.доходность на учетную цену: 18.65 до НДФЛ
Решение:
- Оставить бумагу, но не увеличивать пакет (HOLD). Продавать – в мае 2019.
- При невыплате/снижении дивов – покупать бумагу в районе 600 рублей.
Причины:
- Компания оценена справедливо.
- Большой капекс закончен и компания превратилась в дойную корову.
- Вероятность выплаты дивидендов – высокая:
- Необходимость вытаскивать кэш в МТС (из 52 млрд дивов МТС, 21 приходить из МГТС)
- Необходимость расшивать займы в пользу МТС от МГТС
- Судя по очень низкой ликвидности – весьма возможно, что в 33% фрифлоата префов сидят аффиированные лица
- Даже в случае снижения дивов до размера 100% чистой прибыли – это будет 52 рубля на акцию или 4.8% — но маловероятно, что это случится в ближайшие два года
Риски:
- Выплата кэша в МТС не за счет дивов, а за счет займов
- Выплата кэша в МТС за счет выкупа обычки
Но в любом случае рано или поздно придется расшивать эти займы.
P.S. подскажите, как корректно перенести таблички из Экселя, чтобы ничего не ехало?
| млрд.руб. | 6 мес.17 | 6 мес 16% | 2017 п | 2016 | 2015 | |
| Выручка | 19,8 | 20,0 | 40,0 | 40,1 | 40,5 | |
| рост | -1,2% | -0,3% | -0,8% | |||
| OIBDA | 9,6 | 10,3 | 19,5 | 21,7 | 21,7 | |
| рост | -6,3% | -10,0% | 0,0% | |||
| Рентабельность | 48,6% | 51,3% | 48,8% | 54,0% | 53,5% | |
| Фин.доходы | 2,4 | 3,0 | 4,5 | 5,3 | 4,4 | |
| рост | -18,9% | -15,0% | 21,2% | |||
| Чистая прибыль | 5,3 | 6,4 | 10,0 | 13,1 | 14,7 | |
| рост | -17,3% | -23,7% | -10,9% | |||
| OIBDA LTM | ||||||
| накопленная прибыль | 55,9 | 61,6 | 72,7 | 80,7 | ||
| рост | #ДЕЛ/0! | -15,2% | -9,9% | |||
| Долг | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | |
| Кэш | 2,9 | 3,0 | 4,2 | 0,4 | ||
| Займы в пользу МТС | 46,3 | 46,3 | 38,1 | 40,9 | ||
| Кратк. ФВ | 23,4 | 23,4 | 13,6 | 3,8 | ||
| Долг. ФВ | 22,9 | 22,9 | 24,6 | 37,1 | ||
| Чистый долг | -49,2 | 0,0 | -49,3 | -42,3 | -41,3 | |
| рост | #ДЕЛ/0! | |||||
| ЧД/OIBDA | ||||||
| Опер ДП | 5,9 | 8,3 | 12,0 | 20,9 | 20,3 | |
| рост | -29,2% | -42,5% | 2,6% | |||
| Капекс | 2,5 | 3,1 | 5,0 | 7,2 | 8,8 | |
| рост | -19,5% | -30,2% | -19,0% | |||
| КФ до дивидендов | 3,4 | 5,2 | 7,0 | 13,7 | 11,5 | |
| рост | -34,9% | -48,9% | 19,1% | |||
| Дивиденды | 21,1 | 21,1 | 1,7 | |||
| на 1 акцию, руб | 221,3 | 221,3 | 18,1 | |||
| доля МТС | 19,9 | 19,9 | 1,6 | |||
| Свободный ДП | -14,1 | -7,4 | 9,8 |
| Количество акций | Доля мажора | фрифлоат (шт) | фрифлоат (млн.руб), | |
| об | 79 708 571 | 99,15% | 677 523 | 799 |
| преф | 15 574 492 | 69,70% | 4 719 071 | 5 087 |
| Всего | 95 283 063 | 94,34% | ||
| Цена акций (руб) | ||||
| об | 1 180 | |||
| преф | 1 078 | |||
| Див на акцию 2017 | ||||
| об | 220 | |||
| преф | 220 | |||
| Див доход-ть 2017 | ||||
| об | 18,6% | |||
| преф | 20,4% | |||
| MCAP (млрд.руб.) | 94,1 | |||
| EV (млрд.руб.) | 113,8 | |||
| P/E 17 | 9,4 | |||
| EV/OIBDA 17 | 5,8 |
теги блога Neznaika1975
- JPMorgan
- АФК Система
- биткоин
- Брокер
- ГМК Норникель
- долгосрочное инвестирование
- интрадей
- Карпов72
- корпоративные облигации
- коррекция
- маржинальное кредитование
- МГТС
- МГТС 4 ап
- МГТС дивиденды
- Мегафон
- Мостотрест
- МТС
- налог на дивиденды
- налогобложение
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- офз
- ОФЗ облигации
- оффтоп
- пенсионеры
- психология
- Русгидро
- Рынок - взгляд
- сбербанк
- Северсталь
- торги
- форум смарт
- шапочка из фольги
- шорт
- юмор
ничего страшного — ругайте. На охоте, в бане и на интернет форуме все равны
Что касается подхода — мне психологически проще сиеть в компании, которая существенную долю своей прибыли направляет на дивы, давай доходность сравнимую с банковской, но не лезет в долги.
Таких компаний мало — и все это неликвиды (именно поэтому их цена относительно невысока, что дает хороший йилд).
Пока мой портфель как не очень опытного инвестора составлен из таких компаний.
Буду ли добавлять другие? Да, буду, со следующего лета, когда часть бонуса опять направлю на брокерский счет
Что касается рисечей — то по некливидам типа Ленэнерго п, мгтс, мостотрест, Башинформсвязь и тд -я их практически не видел.
Да и с бизнесом МГТС все понятно. Он относительно стабилен.
непонятно с размером дивов
да
да, все верно
основной вопрос — как долго будет продолжаться это высасывание (и сопутствующие высокие дивы)
Прекращение большой капекс программы + потребность акционера в кэше + надо бы поискать, когда мтс скупила весь ук
Сейчас кажется цена такая большая из-за ожидания больших дивидендов, которых может и не быть