Как рост тарифов помогает акционерам и как валютный фактор влияет на доходы компаний

Дисклеймер: не претендую на истину в последней инстанции, это мой дилетантский подход с объяснением для обывателей. Моя цель-максимум предельно проста: мотивировать широкие массы перестать жаловаться и начать инвестировать. Финансовые проблемы решать финансовыми же методами.

Случай 1. Расходы и доходы в одной валюте (компании ЖКХ, часть компаний из потреб. сетора).
Условная МРСК (Оператор ЛЭП?) за прошлый год имеет расходы в 100 млрд. рублей (из которых 2 млрд. ушли на локальный ремонт) и доходы в 101 млрд. рублей. Прибыль 1 млрд. рублей, акционеры получат половину. В текущем году расходы МРСК увеличились на 4% (величина инфляции), но нет 2 млрд. затрат на локальный ремонт. Итого расходы 102 млрд. рублей. Государство разрешает поднять тарифы МРСК на 3.5%, что приводит к росту доходов до 104.5 млрд. рублей. Чистая прибыль (доходы минус расходы) составит 2.5 млрд. рублей, т.е. вырастает в 2.5 раза, что приводит к росту дивидендов в 2.5 раза и может привести к росту капитализации в 1.5 — 2 раза. Таким образом, доходы акционеров при незначительном росте тарифов составляют плюс 50%, что много. Таким образом, при росте тарифов потребителя на 3.5% доход акционера составляет 50% годовых (Реальная цифра, посмотрите на котировки МРСК ЦП и МРСК Волги за 2017 год).
(Тут есть допущение, что расходы компании растут меньше, чем инфляция Для МРСК это верно, т.к. в прошедшие несколько лет именно инвестпрограмма и модернизация составляли большую часть расходов).

Случай 2. Рублевые расходы — валютные доходы (металлургия, машиностроение).
Есть условный машиностроительный завод, которому запрещено использовать импортные комплектующие при наличии российских аналогов. Выручка прошлого года — 101 млрд. рублей, расходы прошлого года — 100 млрд. рублей. Прибыль 1 млрд. рублей. В этом году курс рубля упал с 62 рубля прошлого года до 59 рублей (на 1/20, или 5%). Выручка за этот год упадет на 5%, производственный объем вырастет на 5% (допущение, что российская экономика восстанавливается, особенно в машиностроении — см. отчет АвтоВАЗ, группы ГАЗ, КамАЗ...). Выручка составит 101 млрд*105% (производство)*95% (цена продажи)= 100.7 млрд. рублей. Расходы вырастут чуть менее, чем на размер инфляции в 3.5% и составят 103.5 млрд. руб. Чистая прибыль в 1 млрд. рублей превратится в убыток 1.8 млрд. рублей, если компания не станет наращивать производство ударными темпами. Девальвация данной компании будет только на пользу.

Случай 3. Валютные расходы и рублевая выручка (транспортные компании, импортеры, фармацевтика).
Есть некая компания, закупающая за рубежом товар или технику. В прошлом году при курсе 62 р. за доллар компания израсходовала 100 млрд. рублей, а доход составил 101 млрд. рублей. Прибыль — 1 млрд. рублей.  В текущем году расходы компании при укреплении рубля на 5% (до 59 р. за доллар) составили 95 млрд. рублей, выручка выросла на 2% (темп роста чуть выше ВВП), составив 103.3 млрд. рублей. Чистая прибыль компании выросла до 103.5 — 95 = 8.5 млрд. рублей, т.е. в 8.5 раз(!). Девальвация же для данной компании может быстро превратить прибыль в убыток.

Таким образом, от роста цен/тарифов госмонополий спасают компании типа 1 (единственное, что и их самих спасает), от девальвации — компании типа 2 (ВСМПО, НорНикель, РусАгро — все достаточно дороги). От укрепления рубля спасают акции команий типа 3, но их немного (Протек, в будущем НМТП, Аэрофлот — и все по текущим показателям переоценены).