Вопрос Василию Олейнику по межрыночной связи Золото-Американские трежерис

14 августа 2017, 07:34
|
Лев Храпов

Василий, приветствую

Буквально сейчас смотрел твой вебинар.
Согласен с тобой, когда ты говоришь о межрыночной связи: рост риска, сопровождаемый уходом в трежеря, обычно подтверждается ростом и другого защитного актива — золота.

Но в период с декабря 2013 по январь 2015 данная связь не совсем работала (область на графике ограничена вертикальными синими линиями).
Более того, зелеными векторами выделяю на графике области, где четко видно повышение минимумов на трежерях (через TLT) и понижение минимумов на золоте (красная линия — график золота). То есть, на одном рынке мы видим бычий рынок (TLT), на другом (золото) — медвежий.

Есть идея, почему связь золото-трежеря не работала в этот период времени?

Вопрос Василию Олейнику по межрыночной связи Золото-Американские трежерис

Ключевые слова:
золото,
трежериз,
Олейник

74 | ★3

5 комментариев

Я конечно не Вася, но тут очевидные вещи, просто фонды находятся в поисках идей и соответственно на тот момент нашли более интересные инвест/спекулятивные идеи/возможности, тут нужно смотреть корреляцию с другими инструментами.

Дмитрий Л

14 августа 2017, 09:08
Ответить

Согласен с тобой, когда ты говоришь о межрыночной связи: рост риска, сопровождаемый уходом в трежеря, обычно подтверждается ростом и другого защитного актива — золота.

Наличие слова ОБЫЧНО говорит о том, что никакого смысла из этого потока сознания извлечь нельзя… А в целом все это высказывание — полуправда… Ни один котировальный алгоритм не может игнорировать поведение спекулянтов, как они ранжируют риски… то есть межрыночные связи -это все вторично…

Активный Инвестор

14 августа 2017, 09:17
Ответить

день добрый, ваш вопрос звучит так — почему из периода в 20 лет был один год когда корреляция была нарушена? Ответ тут очевиден — нично не будет вечно работать. Ну а если серьёзно, то надо разбирать этот 2014 год и хотя бы просто наложить 4-е параметра на один график, это инфляцию, DXY, иену и трежеря. В тот период была реальная дефляция в США, это раз, ну ЕЦБ начал смягчать монетарную политику, что привело к развороту евро-бакса, вот эти два фактора и давили на золото.