Как отслеживать российский рынок

19 декабря 2016, 14:20
|
Vladimir Kreyndel

Как-то был приглашен спикером на мероприятие Открытия по золоту, рассказывал про FXGD, пытался разбудить аудиторию.

В кулуарах мне несколько раз задали вопрос про FXRL (ETF на РТС) — когда, мол, сделаете фонд на ММВБ? Но фишка-то в том, что и РТС, и ММВБ — это по сути один и тот же индекс, отличающийся только валютой расчета! Таким образом, рублевая цена FXRL отслеживает индекс ММВБ, в то время как долларовая величина СЧА/акция отслеживает индекс РТС.

Поэтому и нет нужды добавлять еще один фонд на российский рынок помимо FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF .

На графике индекс ММВБ немного отстает, поскольку фонд учитывает полученные дивиденды.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Ключевые слова:
ETF,
FXGD,
FXRL

549 | ★9

23 комментария

спасибо вам за фонды. каждую неделю покупаю несколько паев rl с целью регулярного инвестирования в росрынок. раньше использовал пифы ммвб — но дорого выходило и по времени зачисление долгое. хотелось бы еще увидеть етф на облигации рублевые корпоративные, не еврооблигации с хеджем как fxrb, а полноценный, дабы уйти от пифов облигационных. будет? =)

reglament

19 декабря 2016, 14:37
Ответить

reglament, пока не вижу преимуществ у фонда на российские рублевые корпоративные облигации — скорее всего доходность будет меньше, а риск больше. Или у Вас другие расчеты? Обратите внимание — FXRB уверенно переигрывает индекс корпоративных бондов ММВБ сопоставимой дюрации.

Vladimir Kreyndel

19 декабря 2016, 15:30
Ответить

Vladimir Kreyndel, да, я вижу, что переигрывает. но не могу понять за счет чего. ведь ставки валютных облигаций ниже рублевых. это за счет хеджа? и будет ли это продолжаться далее?

reglament

19 декабря 2016, 15:46
Ответить

reglament, да, за счет хеджа (т.е. переноса форвардной премии и добавления ее к доходности корзины евробондов) получается выше доходность при том, что эмитенты «более солидные» в FXRB. будет ли продолжаться — да, в целом это систематическая премия.

Vladimir Kreyndel

19 декабря 2016, 15:55
Ответить

FXRU отличный инструмент! А в ETF finex около 2 3 мио держу. Так вот FXRU ужасно большой спред. сделайте что-то чтобы мм нормально котировали. Зарабатывать нереально с таким спредом

NoName

19 декабря 2016, 14:43
Ответить

NoName, ММ переносит тот спред, который складывается на рынке евробондов, искусственно сделать меньше его не получится.

Vladimir Kreyndel

19 декабря 2016, 15:31
Ответить

а какая доха сейчас в FXMM. по моим прикидкам 6% годовых?

Петр Константинович

19 декабря 2016, 14:48
Ответить

GusevSergey, порядка 7,33% из расчета за последний месяц.

Vladimir Kreyndel

19 декабря 2016, 15:32
Ответить

Объемы у вас какие-то маленькие. Почему?

Я не пью!

19 декабря 2016, 15:12
Ответить

Zenon Eleates, расскажите, зачем объемы, если спреды от ММ хорошие? Наши размышления об оборотах здесь:

www.fomag.ru/ru/news/technologies.aspx?news=7040

Vladimir Kreyndel

19 декабря 2016, 15:33
Ответить

Vladimir Kreyndel, ну для начала, спреды от ММ не всегда хорошие, да и котируемая цена не всегда, кажется, отражает стоимость базового актива.

Я не пью!

19 декабря 2016, 16:26
Ответить

Zenon Eleates, в целом ситуация именно такая, как я описал. Отдельные моменты, о кторых вы говорите, трудно комментировать без конкретики, как мне кажется. Также мне всегда кажется, что стоит сравнивать с реальной альтернативой — а для многих продуктов из линейки FinEx ETF ее просто нет на нашем рынке.

Vladimir Kreyndel

19 декабря 2016, 17:14
Ответить

Владимир, а почему нельзя всем остальным фондам довесить форвардную премию за счет хеджирования как у FXRB? Или сделать аналогичные пары на выбор инвесторам…

Vitastic

19 декабря 2016, 17:09
Ответить

Vitastic, дополнительные рублевые классы по каждому фонду можно выпустить, конечно. Если увидим на это спрос — будем реализовывать. Как вы понимаете, вопрос связан с затратами, поэтому надо соотносить их с ожидаемым «выхлопом».

Vladimir Kreyndel

19 декабря 2016, 17:12
Ответить

Понятно и вполне логично. Тогда удачи вам, набрать хорошие объемы и «обрасти жирком» для дальнейшего развития! С наступающим Новым Годом! И всех благ!

Vitastic

19 декабря 2016, 17:17
Ответить

Vitastic, взаимно — спасибо за пожелания!

Vladimir Kreyndel

19 декабря 2016, 17:56
Ответить

Для нас нет долларовой цены фонда. Для нас есть рублевая цена акций. Для нас есть динамика рублевого индекса ММВБ. Зачем тогда это чехарда с названием? Не проще ли прямо сказать, что посредством форварда производится имитация индекса ММВБ?

nekto

26 декабря 2016, 17:27
Ответить

nekto, а причем здесь форвард? Фонд физического наполнения, в него покупаются акции на Мосбирже.

В чем считать — безусловно ваше дело. Я лишь подсказываю, ка это можно сделать грамотно.

Vladimir Kreyndel

26 декабря 2016, 17:39
Ответить

Vladimir Kreyndel, Владимир, У меня такое понимание — ETF это инструмент долгосрочного инвестирования. Три и более лет. Как самый краткий срок — от полугода. Если это не так- поправьте.
И, собственно, вопрос — допустим индекс ММВБ/РТС за год стал ниже, чем за год предыдущий. Как это отразится на доходности соответствующего ETF?

BENЕR

01 января 2017, 17:50
Ответить

BEN, в принципе ETF может использовать и для вложения на меньшие сроки (ведь в нем не предусмотрены скидки-надбавки как в ПИФе, т.е. издержки торговли только комиссия брокера), но я не рекомендую такую активную торговлю.

По 2му вопросу — если индекс ММВБ/РТС за год стал ниже (в расчетной валюте, например в рублях), чем за год предыдущий, то доходность FXRL будет отрицательной (в той же валюте).

Vladimir Kreyndel