Блог им. apokrif

Помогите разобраться с бондами. А то доходность получается в райне 50% в баксах.

Имеются Евробонды РФ, по текущей цене в районе 180.0$ — moex.com/ru/issue.aspx?code=XS0088543193
Срок до 2028 года.
Первоначальная номинальная стоимость — 1 000,00 USD.

У бондов есть купон. 12.75% годовых. cbonds.com/news/item/658383 и тут quote.rbc.ru/bonds/omissions.shtml?type=Eurobonds&bond_id=17333

Купон выплачивается 2 раза в год.
Уважаемые знатоки, я уже много лет в американском рынке и никогда с бондами не связывался, тем более с российским рынком.
Раз сейчас бонды стоят 180 баксов, то купив их сейчас правительство РФ у меня их откупит по 1 000 к 2028? Так же, купон 12.75%, получается что каждые полгода я буду дополнительно иметь 6.37% от текущей стоимости бондов?
Но ведь если сложить всё вместе, получается доходность под 50% в баксах, а значит я ошибаюсь. Подскажите, пожалуйста, в чём моя ошибка?
151 | ★17
27 комментариев
Текущая рыночная цена — 180% номинала.
avatar
Если не ошибаюсь, там цены в процентах к номиналу, а не в дол.
avatar
Минимальная цена сделки, % к номиналу 180,242

moex.com/ru/issue.aspx?code=XS0088543193
 номинал 1000 уе цена 180% от номинала, стоимость 1802,42уе
avatar
ясно)) Спасибо большое, то есть они перекуплены. Значит к 2028 цена вернётся на 1000USD, а с купоном всё верно, от текущей стоимости будет капать 6.37% каждые полгода?
avatar
Алексей, 127,5 usd / 1800 USD * 100% = 7.08% годовых будет купон, если по этой цене купить облигацию
Алексей, плюс минус, да, будет примерно такая доходность от номинала
Цена в процентах от номинала. Соответственно бумага торгуется с премией, 1800 за 1 облигацию. Внимательно читайте, % к номиналу 
avatar
Идентификатор режима торгов
  TQOD
Цена предторгового периода/Цена аукциона открытия, % от номинала -
Минимальная цена сделки, % к номиналу 180,242
Максимальная цена сделки, % к номиналу 181,2001
Цена последней сделки, % от номинала 180,3542
Цена закрытия, % от номинала 180,3543
Количество сделок за день, штук 10
Объем сделок за день, штук ценных бумаг -
Объем, для еврооблигаций значение указывается в долларах США, для всех остальных облигаций в рублях. 211 153,67
Объем первой сделки -
Объем последней сделки -
Средневзвешенная цена, % от номинала 180,473
avatar
Виталий, да, спасибо я понял что завязка на номинал)) никогда с таким не сталкивался) А по поводу купона не подскажете? Значит к 2028 цена вернётся на 1000USD, а с купоном всё верно, от текущей стоимости будет капать 6.37% каждые полгода?
avatar
Алексей, Алексей, купон составляет 12,75% от номинала, не зависит от рыночной стоимости облигации.
Платежи bonds.finam.ru/issue/details001D200002/default.asp
avatar
Виталий, Возможность купить по более низким ценам будет. И намного ниже.
avatar
Виталий, когда? ;)
avatar

В общем случае, обозначенный купон выплачивается от номинала облигации.
Таким образом, годовой купон составит 127.5 долларов(12.75%), вне зависимости от флуктуаций рыночной цены облигации.

Кроме того, номинальное «тело» облигации должно погашаться на условиях, оговоренных в эмиссионном проспекте облигации.
Например, в самом конце срока и в объёме 100%.
Либо, каждые 2 года, и в объёме 25% каждый раз.
Или, ещё как-либо.

Кстати, не забывайте о вероятности такого форс-мажора, как Дефолт(полный или частичный).
;))

avatar
DeltaZero, спасибо большое)) А на будущее где мне смотреть от чего считается купон от номинала или текущей стоимости?
avatar
Алексей, купон всегда считается от номинала, в случае инфляционных он правда меняется, но не суть.
avatar

http://rusbonds.ru/ank_obl.asp?tool=6044

Купон к номиналу, смотрим доходность к погашению

avatar
AdviSor, кстати, указываемая доходность к погашению,-- учитывает реинвестицию до полного погашения — и купона и погашаемых по частям, частей «тела».
avatar

У каждого эмитента существует эмиссионный «проспект» для каждого фин.инструмента, где оговариваются все условия эмиссии.
Смотреть на сайте Биржи.

Лично я никогда не слышал(если ситуация нормальная, а не пред/дефолтная), чтобы купон выплачивался в % от рыночной стоимости облигации.
Только в % от номинала.

P.S.
В частных случаях, возможны привязки купона и/или тела к индексу цен и т.п.
Смотрите «проспект» каждой облигации перед покупкой, а не после!
:)

avatar
DeltaZero, вот-вот, задумался купить и тут же полез узнавать как всё устроено) Спасибо, разъяснили)
avatar
При покупке сегодня по цене например 180 Вы уплатите 1800$+ НКД 38,25$= 1838,25$. Если удерживать до погашения то получите 1000$ номинал + 24*63,75=1530$ купонами. Т.о. доход= 2530-1838,25=691,75. Если не брать во внимание реинвестирование купонов то доходность примерно 691,75/1838,25*100/147*12=3,02% годовых
StopLoss, спасибо! Самый офигенный ответ)
avatar
Алексей, Пжлст)
StopLoss, 147? (691,75*100)/(1838,25*12лет)=3,13%, а 147 что?
avatar
IliaM, месяцев до погашения
avatar
smv80, а, ОК. Тогда зачем их на 12 умножать?
avatar
Чтобы получить доходность в годовых
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
📉 Продолжится ли снижение ключевой ставки
В эту пятницу, 20 марта , состоится заседание Совета директоров Банка России. Главный вопрос, который волнует инвесторов — пойдет ли ставка...
Фото
Мировой кризис: как подготовиться? Инструкция по инвестициям от Евгения Когана. Закрытый эфир
25 марта в 18:00 мы проведем онлайн-трансляцию. На ней поговорим про то, как подготовиться к кризису уже сейчас. А также подробно...
Фото
USD/JPY: Разворот от "красной линии" — готов ли рынок к глубокому падению?
Банк Японии в очередной раз подтвердил значимость психологического уровня 160.00, не пропустив котировки выше этого рубежа. Текущий день...
Фото
Россети Волга. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу
Компания Россети Волга опубликовала финансовый отчет за 2025г. по МСФО. Я совсем коротко на нем остановлюсь, потому что отчет МСФО и...

теги блога Алексей

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн