Опционы временной распад,.

30 апреля 2016, 00:17
|
Logan1085

Всем май ) Возник вопрос… временной распад опционов происходить по календарю? т.е. сегодня 29.04. — 4.05 когда рынки откроются будем считать как 30,1,2,3 торговых сессии прошло или сразу 29.04, 4.05 (как будто это 29 апреля). в общем распадается он по рабочим дням или календарным?
СПС

спецраздел:
опционы

Ключевые слова:
ОПЦИОНЫ,
СБЕРБАНК,
ММВБ,
РЫНОК

313 | ★3

21 комментарий

календарным

Forts

30 апреля 2016, 00:30
Ответить

вообще говоря, ни по рабочим, ни по календарным. это все модели, каждая со своей степенью правдоподобности. вы можете использовать свою модель. оптимум нечто среднее между календарным временем и рабочим. но тут надо быть аккуратным в расчетах

Алексей Каленкович

30 апреля 2016, 02:46
Ответить

-1

Каленкович Алексей (enki), что значит «ни по календарным»? Вы что не помните новогодние праздники в те годы, что мы «отдыхали»? При открытия «после» премия торговалась на несколько порядков ниже… ну если не было огромного гэпа. Да это известный факт, что опционы тают и в праздники, и выходные

Forts

30 апреля 2016, 07:24
Ответить

Researcher, Алексей вам хочет сказать, что распад не завязан только на время, а есть и другие составляющие, и тот распад, что вы наблюдали за выходные содержит в себе и их.

Любопытный Пай

30 апреля 2016, 10:00
Ответить

Любопытный Пай, да я тоже вчерась, уж который раз, посмотрел «методику расчета теоретической цены опциона и коэффициента «дельта». Пункт „T“ всё доходчиво объясняет.
Вопрос в блоге был задан достаточно доходчиво. А именно - распадается ли опцион в календарные дни? Ответ — утвердительно да. А если есть ещё какие-то другие „завязки“, то это к другому вопросу

Forts

30 апреля 2016, 10:20
Ответить

Каленкович Алексей (enki), еще сложнее, так как временная стоимость суть волатильность, могут быть длительные периоды вообще без распада — зависит от прогноза рынка на изменение волатильности в ближайшее время

dmbes

30 апреля 2016, 09:21
Ответить

Предполагаю, что покупатели/продавцы они же ММ ставили покупки ближе к теоретическим ценам с учётом праздников, поэтому в цене опциона 29 апреля 90% распада скорее всего уже учтено, я не думаю, что наши коллеги ММ будут котировать себе в убыток, а иначе бы все уже обогатились продавая в пятницу и откупая в понедельник.

Zhigalov

30 апреля 2016, 06:20
Ответить

Zhigalov, как раз нет, не учтено — вижу по своей вармарже, да и по воле ЦС. Распад был сильный сразу после ФРС, а тэта за майские еще в цене. Схлынет между праздниками имхо.

К.О'Тяра

30 апреля 2016, 09:07
Ответить

cosmichorror, в пятницу открыл кредитный спред, на конец дня даёт небольшой минус, на 4 мая убытки будут ноль, но по своему опыту будет минус, т.к. ММ поднимут волу и цена будет примерно такой же как 29 апреля в первые часы торгов 4 мая, потом раздадут всем желающим, вот потом и получим Тету.

Zhigalov

30 апреля 2016, 09:25
Ответить

Zhigalov, да, так и происходит обычно.

К.О'Тяра

30 апреля 2016, 10:26
Ответить

Zhigalov, добрый день!
Т е шанс раздать по цене пятницы при незначительном изменении базового актива есть?

Ur$u$

30 апреля 2016, 13:03
Ответить

UrSuS, возможно в первые часы торговли, я лично не успеваю, сужу по своим позициям, которые до начала торгов показывают прибыли, в первые часы торговли показывают минуса сразу после праздников и выходных торговли, потом эти минуса уменьшаются. это справедливо для позиций, которые открываю перед выходными/праздниками. В первый час торговли обычно не торгую, только в случае необходимости корректировки позиции.

Zhigalov

30 апреля 2016, 17:08
Ответить

Zhigalov, НА Si весь распад на праздники, учли спуском волы с 21,5 на 19.

Евгений Макеев

30 апреля 2016, 10:30
Ответить

Вы бы еще спросили сколько дней в году, 365 или 252. На этот вопрос каждый отвечает сам при построении модели. А потом долго с пеной у рта отстаивает свою точку зрения на форумах. Это что-то типа опционной религии :)

Quant-Invest

30 апреля 2016, 11:01
Ответить

тэта считается по календарным

Rotor78

30 апреля 2016, 11:42
Ответить

Если изучить историю выходных и праздников за длительный период, то можно обнаружить, что вменённый временной распад значительно ниже в среднем, чем теоретический календарный по тупой формуле.
Если взять во внимание следующий день-два после нерабочих дней, то там статистически распад чуть быстрее, в качестве компенсации. Это по моим прикидкам. Надо просто наблюдать статистику на конкретных инструментах.

А вообще самый жёсткий отрыв тэты теоретической от цены в стакане происходит когда рынок закрывают на планках, в ожидании стихийных бедствий, на всяких «не запланированных» поломках биржи и т.д. Вот помню пару лет назад амеры просто закрылись на сутки из-за угрозы урагана в Нью-Йорке. Ну ладно NYSE закрыли. Но в Чикаго-то урагана не было в любом случае. Тогда куклы натянули звонко и метко всех покупателей защитных срочных инструментов на случай ЧП. ЧП было, а рынок просто закрыли и после открытия уже весь этот шлак на один месяц потерял всякий смысл. Но! Распад ускорился ещё на двое суток.

По сути тут хороший такой граальчик зарыт, для тех кто понимает ;)
Алексей Каленкович нам всем об этом много раз говорил (даже видео где-то тут было года два назад), но мы продолжаем дружно лудоманить. =)

Антон Денисков (Fry)

30 апреля 2016, 13:07
Ответить

Fry (Антон), я бы отметил, что праздники != выходные, т.к. в праздники (нац) остальной мир работает и что-то куда-то вполне может сдвинуться.

К.О'Тяра

30 апреля 2016, 13:58
Ответить

Fry (Антон),

А вообще самый жёсткий отрыв тэты теоретической от цены в стакане происходит когда рынок закрывают на планках, в ожидании стихийных бедствий, на всяких «не запланированных» поломках биржи и т.д.

Теоретическая цена это чисто статистическая мера, так как основана на волатильности в прошлом, и если что-то и уходит в «жёсткий отрыв» от теоретической цены так это не тэта, а сама цена, за счёт изменения рынком оценки будущих рисков или в терминах опционов — будущей волатильности. И вы можете для рыночной цены опциона исходя из выбранной вами модели рассчитать параметры этой модели — тэту, гамму и т.д.

Если взять во внимание следующий день-два после нерабочих дней, то там статистически распад чуть быстрее, в качестве компенсации.

И это не «распад чуть быстрее, в качестве компенсации», а нерабочие дни это фактор неопределенности, который увеличил цену, а когда этот фактор перестал иметь место быть, он перестал влиять на цену. И, чтобы избежать каши в голове, проще выражать эти изменения цены в терминах волатильности, а не тэты или других греков, которые разумеется при изменении цены опциона тоже меняют свои значения.

noHurry

30 апреля 2016, 15:35
Ответить

-1

Гном что-то писал по этому поводу поищите у него, он как-то нелинейно там время высчитывал…

neon328 (Евгений)

30 апреля 2016, 19:43
Ответить

распад должен быть и смотреть его надо по оставшимся до экспирации дням. Это теоретически, как говорил Старый Терминатор. Практически у меня куплены Опционы, так как вола низкая. И что? Мне с утра пораньше надо их продавать? Нет, я бы их еще докупил. Поэтому вола компенсирует распад за эти дни. А дальше по обстоятельствам.

Дмитрий Новиков

30 апреля 2016, 22:23
Ответить

Тэта действительно постоянно меняется и в основном не из-за дней до экспиры а из за волы, как правильно здесь отметили.Самый простой способ ее оценить= разделить времянку на количество дней до экспиры. Хоть приблизительно, но практично. А какие дни брать- это кому как нравится.