Блог им. Dabelw

Опционы по взрослому (вступление)

Прежде чем продолжить об опционах, хотелось бы пофилософствовать. Все мы живем в стохастическом мире. Мир стохастичен, как и рынок. Стохастичность это некий Марковсий процесс или, проще, броуновское движение. Есть разные попытки его описания, но главную попытку и результат сделали наши гены.  С рождения, в любой форме, мы уже подготовлены к взаимодествию с этим Броуновсим движением. Однако, случаются сбои. И появляются люди, у которых, на уровне ген, сбилась программа и они неспособны взаимодействовать с окружающим миром. Как и любой из нас не способен взаимодействовать с рынком, потому что это не записано в нашем генетическом коде. Это отклонение называется Аутизмом. Оно не лечится. Но существуют методики, позволяющие адаптировать такого человека к окружающему миру. Посмотрите симптомы.

Стереотипия — бесцельные движения (взмахи руками, вращение головы, раскачивание туловища). Переключение разных тайм фреймов, включение выключение индикаторов, рисование на графике, поиск в интернете роботов и т.д.

Компульсивное поведение — намеренное соблюдение неких правил, например расположение объектов определенным образом. Это о дисциплине торговли. http://smart-lab.ru/blog/312183.php Соотношения P/L. Половину топиков посвящаются этому. Но это симптом болезни.

Ограниченное поведение — узкосфокусированное, при котором интерес человека или его активность, например, направлены на единственную телепрограмму или игрушку. Один инструмент, одна стратегия. http://smart-lab.ru/blog/offtop/314842.php

 

И тут можно перечислять много чего. Все это взято из викопедии. И это пример того, как нормальный человек ведет себя на рынке. Как аутист? Все вы видели фильм «Человек дождя». Вот мы, такие, на рынке? И нас надо не учить, а лечить.

Как ведет себя нормальный человек в походе по магазинам. Он не задумываясь, выходит на улицу, заходит в маркет, выбирает. Почему он не боится, что на улице, на голову может упасть сосулька. В супермаркете начаться пожар и давка. У него могут украсть кошелек. Может он этого не знает? Ну вы сами понимаете механизм такого поведения. Вы, наверное, нормальные. А что бы вы делали, если вы больной на пол головы. Наверное, второй половиной головы, вы бы начали придумывать методику, с помощью которой можно управлять больной половиной. Или хотя бы, нивелировать ее влияние на здоровую часть. Нам надо создать такую призму, которая стахостический мир рынка преобразовывала в понятные нам явления. Но тут нас подстерегает другое явление. Проблема в том, что мы нормальные люди. Наверное, если бы мы были аутистами, то обучились бы несложным ритуалам и вуаля. Как, например, пытается это сделать Тимофей Мартынов. http://smart-lab.ru/blog/314636.php  Но мы нормальные, мы привыкли взаимодействовать в социуме, мы слушаем советы, мы ищем причинно следственную связь, ищем куклов. То есть делаем то, что привычно в нашей повседневной жизни.

Вот пример. В год в авто авариях гибнет  35 тысяч. Это по сто человек в день, по четыре в час и по одному каждые 15 минут. И вам не страшно. Как? Каждые 15 минут, человек сливает свое депо, без возможности его восстановления. А вы садитесь в эту груду метала и куда то едите. И только ненормальному человеку надо объяснять, что нас 143 миллиона в стране. И кто ни будь обязательно доедет. И этим кто то может оказаться любой из нас.

Это статистика. И это наука. И именно на науку, мы будем опираться в наших дальнейших рассуждениях.

Как это не банально, но для того, что бы понимать, непонятные процессы, надо использовать статистику. В какой то степени, вы уже ей пользуетесь, когда вешаете машки. Хотя в статистике это называется аттракторами, то есть точками притяжения процесса. Статистика всему голова? А вот вам х нет.

Дело в том, что статистика плохо описывает процессы ценообразования. Все сводится к распределениям, типа 50/50. Она туда и не лезет. Там достаточно линий поддержек, голов и плеч и прочих Герчикоманов и Хиромантов. Статистика работает где есть закономерности. Она не сможет описать, куда упадет волосинка с вашей головы, но по количеству волос сможет определить, когда вы станните окончательно лысым.

Поэтому, вместо того что бы гадать, я хотел бы найти более предсказуемые процессы на рынке. Это и корреляции и процентные ставки и волатильность.  И так как данный обзор посвящен опционам, то о них и будем.

Мы больше не будем рассматривать колы и путы. Когда вы покупаете вегу, вам должно быть все равно, чем вы это делаете. Главное что бы за дешево. Мы будем рассматривать время, вероятности, статистику этих вероятностей. И лечить друг друга.

Вот такое короткое вступление. 

★28

     Во, сразу видно, что мужик, а не какой-нить там чертежник или эксперт!
 Все мы живем в стахостическом мире

     Абсолютно согласен с Вами, стахостик — основной многочисленный индикатор в квике.
согласен, для врачей здесь на смартлабе будет репрезентативная выборка )))) 
avatar

vitsantal

 … нас надо не учить, а лечить.

     Вновь согласен с Вами. В точку!
 А вот вам х нет.

     Так Х нам или НЕТ? Это важно для чопорного читателя.
 я хотел бы найти более предсказуемые процессы на рынке. Это… корреляции...

     Ой не надо…
Фиг знает, я аутист и социопат. Мой друг нефть, мы с ней общаемся в стиле тут купил, там продал. Уже год дружим, и нормально.
Красиво! Жду продолжения.
Опционы гораздо сложнее акций. Если вы не смогли заработать на фьючерсах или акциях, то вам на рынке опционов делать нечего.

Самая простая стратегия на рынке опционов — их покупка. Это любимый подход новичков, которые покупают опционы «колл», когда им не хватает денег на акции. Они не задумываются о том, что опционы гораздо сложнее акций, и тот, кто не может заработать на акциях, обречен на рынке опционов. Более опытные игроки обычно продают опционы, причем делать это можно как имея акции (продажи с покрытием, covered writing), так и без них (продажи без покрытия, naked writing).

Малообеспеченные новички, покупающие опционы вместо акций из-за недостатка средств, лезут в такие дебри, куда и профессионалы боятся ступить.

Продажа опционов. Дилетанты, азартные игроки и трейдеры, у которых мало денег, составляют большинство покупателей опционов. Бедолаги теряют огромные средства, пытаясь быстро разбогатеть. Сами вы не бросали деньги в эту прорву? Кто же их получил? Немного — брокеры, но в основном — продавцы опционов.

Лудоманы это вам Доктор Элдер говорит)) Аминь)
Чертежник, Это, я смотрю на всех топиках выкладывается. Может Тимофея попросить, что бы он это на главную повесил. А то «Мы делаем деньги на бирже» как то уже не актуально. Вот трехэкранный доктор Эдлер… Может мне звание пофЭссора себе назначить?
Чертежник, ха а ты думаешь Элдер сам торговал??? С чего все взяли, что Элдер трейдер???
avatar

Олег

Здравствуйте, у меня вопрос -как сделать из опционов синтетическую облигацию?
avatar

Иван Петров

Иван Петров, Если коротко. Сбер. Продать 8000 пут купить 75000 и допродать 70000. Все это летняя экспирация. Если подробно, то надо смотреть природу облигации. Это такая бумага по которой вам платят 5%, но она продается с дисконтом 5%, получается 10%. Но на сбере, наверно, такого дисконта уже не будет. Компания растет по акциям. Если акции начнут валится, то и денег им давать взаймы будет меньше желающих. Облигации станут дешеветь. Примерно так же будет вести себя проданный пут. С одной стороны приход от временного распада, с другой волатильность и дельта. Здесь главное не перегнуть. И если по облигациям доходность 10%, а по опционной конструкции 20%, то вы должны понимать за что вам лишние 10% платят.
Дмитрий Новиков, интересует ваше мнение.
1)Если работать только от покупки опционов, рассчитывая на прорыв диапазона, в какой промежуток времени выгоднее собирать позицию: начало жизни опциона, середина, перед экспирой? Опционы около денег или вне денег?
2)Аналогично относительно продажи
3)Если преимущественно продавать непокрытые опционы при грамотном управлении позициями, на какую прибыль % в месяц можно рассчитывать в среднем?
avatar

Gannibal

Gannibal, Ну это рассказ не на один топик и об этом мы будем говорить дальше. Вкратце.  Когда вы покупаете опцион вы покупаете волатильность. Волатильность эта IV предполагаемая. Представим на одном страйке пут и колл, стредл в простонародии. Для того, что бы заработать, цена должна из него выйти. Допустим, от края до края 10%. Это значит, что вам продают волу 10%. Вы ее покупаете и ждете когда актив пройдет 20% и фиксируете прибыль. То есть вы поменяли предполагаемую волатильность на реализованную. Аналогично относительно продажи:). 
То есть в каждой конкретной ситуации мы решаем что делать. И об этом будем еще говорить.
На вопрос -" на какую прибыль..." я отвечу вопросом: «Какие риски в % вы готовы взять на себя?» А дальше все в эксел записываем и смотрим. Ну и учитывая ликвидность, добавлю. 100 тыс., наверно, можно удваивать за экспирацию. 
Дмитрий Новиков, почаще бы писали, очень познавательно) если из 100 к можно выжать 100% за 3 месяца, то какие же риски при этом придется брать?
avatar

Gannibal

Gannibal, Да там особо их и нет. Речь идет о «кислотных ордерах». Когда становишься рублей на сто выше теоретической. Это такая техническая работа. Но ордеров таких не много, а сидеть надо плотно.
Дмитрий Новиков, сами пробовали так скальпить? работа ведь только лимитниками в стакане ведется, и остается только ждать чтоб кто-нибудь нетерпеливый забрал заявку… интересно сколько сделок может быть за день в сишке?
avatar

Gannibal

Gannibal, Я программу гонял на сбере. Смотрел как ордера исполняются. Опционы только вне денег. 10 рублей-8 рублей от теоретической цены 6 страйков влево и вправо набирается ордеров 20. На сишке ставил 50 -100 рублей выскочило штук 6. Две недели дурью маялся:))). Прога оказалась сырой. 
Дмитрий Новиков, в личку написать не могу, у вас есть скайп?
avatar

Gannibal


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW